半梦半醒的枕边，

清风里，

醒了又睡的正午，

看天边的云儿游走，

柳莺飞上了枝头……

在阳光晴好的时候，

用一纸笔墨，

将梦里景色记录。

“生活的理想，就是为了理想的生活”。择一处繁华与精彩，揽一处静谧与悠然，寻得理想生活的人生佳境！8月19日，首开万科·翡翠四季理想+绽放，精致中叠暨灵动无限系样板间璀璨登场，敬呈都会精英理想生活！

生活的无限可能在万科

翡翠四季建面约128㎡灵动无限系B户型样板间，以“设计感、定制化、多样化”而万众期待！它可变身四室两厅两卫，南北通透，明厨明卫；入户玄关，演绎私密与尊崇；客厅、餐厅一体化设置，既提高空间使用率，也为日常生活带来便利；双主卧次卧携书房，三大观景飘窗，悦享清风与阳光；双卧向南，书房向北。主次卧均配置风情飘窗，尽享一米阳光。主卧尊配独立卫浴，尽享尊崇与私密。次卧设置独立衣帽间，后期可根据家庭所需设置成老人房或租住兼备的独立一居……北侧约建面9㎡“王子屋”，依据孩子不同的喜好营造不同的装饰风格。后期若是三代同堂一个孩子，可将书房打造成另一个儿童房，给予他们自己的“小世界”；如若是三代同堂一个孩子，书房亦可打造成涵养兴趣的理想之地，空间灵动非凡。

现代摩登演绎精致人生

精致中叠以现代摩登的气质，诠释了墅居生活的优雅与尊崇！配设感应灯的专属电梯，成为迎接您归家的第一盏灯；贴心内玄关，使您彻底放松，回归“家庭状态”；楼梯的玻璃扶手加玫瑰金属镶边，彰显主人尊崇气度；北向书房里阅揽世界，南向露台上好友小聚，二层露台则是主人的“秘密花园”，与花香、暖阳与清风亲密接触，领略大自然的醇臻……

理想+致敬生活的理想

8月19日，翡翠四季精致中叠&灵动无限系样板间盛装登场，臻美示范区亦佳境已成，盛邀都会精英亲至阅鉴，领略理想+的无限魅力！据悉，约128㎡无限系可变平层，约150-300㎡臻稀城市叠拼，臻呈都会精英，8月19日排卡盛启！

7月29日，首次“园区·产业·金融 思享汇”线下沙龙在清华科技园成功举办。此次沙龙由启迪云泽资本联合腾讯网、中关村数字产城联盟举办，主题聚焦为“数字产业园中的大数据与金融服务”，来自大数据、产业园区、资产证券化领域的多名实操专家与会分享。同时，沙龙邀请到中泰创展、国华汇金、中航信托、数字中国研究院、悉地国际、清控科创、中钢科技等众多机构关注园区产业和金融服务的近四十名专业人士与会，现场氛围开放、思维碰撞、干货满满。

首先，来自国内领先大数据服务平台Talkingdata的合伙人蒋奇就产业园区中大数据的应用进行了详细介绍。在数据技术应用日新月异的今天，产业园区从前期投资、营销推广、企业招商到后期持续运营都离不开大数据的支持。通过数据资产的积累和应用，企业可以加深对客户认知的深度和维度，从而更科学有效地调整运营策略和做出合理决策。在行业竞争日益激烈的今天，数据驱动下的精细化运作是企业获得核心竞争力的重要一环。

图：Talkingdata合伙人蒋奇

第二位主讲嘉宾——启迪控股股份有限公司副总裁胡波从启迪“三位一体”的发展战略、科技园区的开发运营模式和智能制造、机器人产业的产学研结合探索等三个方面进行了主题演讲。胡波先生提到，以纯地产思维做产业地产越来越难，更重要的是要做好产业孵化和投资。通过广泛布局新兴产业，在获得投资收益的同时，实现园区内产业聚集和产业生态的形成，这是“园区+产业+金融”三位一体发展战略的由来。其次，在产业园区运营过程中，要用重资产提升软服务，真正参与到产业发展中，建立公共服务平台，形成企业粘性。

图：启迪控股股份有限公司副总裁胡波

第三位分享嘉宾是来自天风证券资产证券化业务的负责人黄长青。黄长青先生从资产证券化的概念、本质和意义出发，总结分析了国内外众多企业的实操案例，并提出园区资产证券化的“三位一体”框架，即：产业是基础、金融是引擎、（大数据等）科技/资本是加油站、资本市场是目标。黄长青先生认为：不动产证券化将由“融资驱动+私募模式”向“投资驱动+公募模式”转变、由债权性质向股权性质转变，带有产业性质的园区不动产发展前景令人期待。

图：天风证券资产证券化业务负责人黄长青

沙龙的最后，来自各机构的嘉宾与三位主讲嘉宾进行了互动交流和热烈讨论，话题涉及产业园区中大数据的采集过程的技术细节与隐私问题、园区大数据To B与To C应用前景、政府在产业园区规划建设中的作用、传统地产资产证券化和园区资产证券化的区别等方面。

图：与会嘉宾与主讲人互动交流

此次线下沙龙活动，将产业园区、大数据和金融服务三个领域有机结合，为来自不同领域和机构的嘉宾提供了互动交流的空间，为跨界交流、研讨实战案例、分享产业投资经验提供了思想交锋平台。

未来，启迪云泽资本将总结经验，完善活动组织，丰富交流方式，推动各方资源对接，广泛与园区、产业、金融等各方合作共赢，促进产业园区发展和金融服务落地生根。

园区·产业·金融思享汇

【活动宗旨】

园区·产业·金融：跨界互动 思想交锋 创新引领

开发·运营·投资：资源共享 产融结合 模式探索

资本·科技·服务：实操分享 案例剖析 深度专业

【主办单位】

启迪云泽资本 腾讯网 中关村数字产城联盟

【活动形式】

定期组织 定向邀请 小范围实战交流

7月29日，首次“园区·产业·金融 思享汇”线下沙龙在清华科技园成功举办。此次沙龙由启迪云泽资本联合腾讯网、中关村数字产城联盟举办，主题为“数字产业园中的大数据与金融服务”，来自大数据、产业园区、资产证券化领域的多名实操专家与会分享。同时，沙龙邀请到中泰创展、国华汇金、中航信托、数字中国研究院、悉地国际、清控科创、中钢科技等众多机构关注园区产业和金融服务的近四十名专业人士与会，现场氛围开放、思维碰撞、干货满满。

活动期间，主讲嘉宾之一、来自天风证券的资产证券化业务负责人黄长青，就“资产证券化在产业园区的应用”，接受了启迪云泽资本和腾讯网的联合专访。在访谈中，黄长清先生就产业园区资产证券化与其他类型资产的差异、金融服务对产业园区的重要意义等方面发表看法，部分精彩观点如下：

启迪云泽资本/腾讯网：最近两年，资产证券化在国内资本市场发展迅猛，部分产业园区已涉足这一领域；相对于商办等传统类型的资产，资产证券化运用到产业园区上有哪些不同？

黄长青：地产类资产证券化的主要业态包括写字楼、商场、酒店、物流地产，相对来说，一线城市标志性物业的认可度较高，资产证券化的发行、销售更容易。具体到产业园，项目位置及发行主体是影响产品发行、销售的两大因素。我个人认为产业园区的证券化未来还是需要回归资产的本源，如果一味强调“强主体”，可能只会局限于排名前20名左右的龙头企业，这样的话资产证券化产品对于解决存量资产流动性问题就没有可推广的价值。所以我觉得产业园区的资产证券化和其他类型物业相比，对未来运营的要求比较高，这也是产业园资产证券化发行较少的原因，交易所和投资人还需要进一步探索。相对于写字楼，产业园对于企业的要求比较高，入驻企业形成产业集群，能带来更高的价值。有些产业园的入驻率一开始不会很高，因为需要有一个筛选的过程，但一旦运营起来，它的竞争力就比较强了，能够避免类似写字楼受房地产行业周期影响比较大的风险。

启迪云泽资本/腾讯网：产业园区的资产证券化，大概包括那几种形式？

黄长青：我个人认为，产业园的资产证券化模式主要分为3种，一种是股权模式，园区运营的很好，把它做成轻资产运营，相当于将产业园区的产权或者股权转让给投资人，原有的运营商继续提供服务，继续维护原有的生态和氛围，持续产生现金流。随着更多知名企业的入驻，产业园的名声也越来越大，租金也越来越高，它的价值也越来越高，投资人持有股权的价值也越来越高。这种是看资产本身的、最典型的证券化，但是这种模式，目前在国内发行的情况还比较少。无论是交易所、还是国内的机构投资人，对于更多依靠资产本身而不是主体信用的创新产品，认识程度还需要增强。第二种模式就是抵押模式，类似于银行的经营性物业抵押贷款。比如一个产业园区有几栋物业，评估价值50个亿，那我通过证券化给他打个五折，25个亿，再找一个AA以上的主体做一个担保，这样就类似于一个AA以上的主体发行一个证券化产品，同时用物业抵押，靠物业的信用能够把产品提到AA+，可能会降低发行利率，这个其实和银行进行物业贷款很像，既看中物业，也看中主体。如果你的评级是AA或AA+，如果有一个比较好的物业，就是双重增信，这种方式投资人认为风险更加可控，目前发行难度比第一种小一些。还有一种就是既不过户，也不抵押，就是基于现金流的证券化。比如说一宗物业每年产生2亿租金，拿五年的现金流来做个证券化，我只看现金流，不看物业评估，也不做过户。考虑一定的增长率，比如说未来五年产生12亿的现金流，打个折，比如8-9亿。

启迪云泽资本/腾讯网：以华夏幸福做产业孵化器为例，如何能吸引更多的相关企业？

黄长青：华夏幸福，我也关注过一段时间，他们在证券化领域做了一些探索，今年以“固安PPP项目的供热等公用事业服务收入的收益权”为基础资产，发行了7.06亿元的资产支持专项计划，在国内比较领先。固安这种新兴城市不是特别发达，但也被华夏幸福做的有声有色，首先必须肯定的是华夏幸福的品牌和运营能力，但是华夏幸福近来投资规模越来越大，资产负债率越来越高，而且重资产受房地产行业经济周期波动影响比较大，对华夏幸福的财务报表影响也比较大。我认为接下来华夏幸福应该往金融服务方向转型，成立一个整合资源的平台，一是可以协助产业园内的企业融资，等它壮大之后可以投一些股权，二是华夏幸福可以搞一些资产证券化相关的服务，因为入驻的除了大量个人外，也有大数据、智慧城市等相关领域的创新型企业，可以和互联网结合起来开发产品。

启迪云泽资本/腾讯网：如何通过金融手段，解决产业园区现金流不够、融资难问题？

黄长青：产业园区的现金流没有住宅销售那么好，所以我们更关心谁建设？谁运营？如果企业本身实力不强，且项目现金流不多，去传统金融企业融资存在困难，通过发行ABS也不会乐观。我个人建议，先引入一个较强的主体，或基石投资人（收购或者联合运营），参与融资及运营，培育项目，等项目现金流有所改善后，再通过ABS盘活资产，实现投资的退出。比如光大安石在重庆解放碑观音桥做的大融城，几年前收购时物业还比较一般，但收购后通过翻新改造的方式提高了现金流，后来通过证券化实现了退出。另外，ABS也可以通过打包旗下不同资产，增强资产现金流量，但同时要关注资产的可分散性，避免出现系统性风险。目前，投资人既要看项目实施主体，还要关注项目的整体风险是否可控，ABS产品能否发行成功，也要着重关注以上两个方面。

启迪云泽资本/腾讯网：产业园区和特色小镇建设有什么区别？

黄长青：从去年到今天，PPP资产证券化概念很热门，我也参加了很多PPP资产证券化的培训与交流，特色小镇概念也很多人在讨论，但不好的是目前很多人都在讲概念，没有形成特色，大部分都缺少产业的支撑。无论是特色小镇还是产业园区，核心都是要有富有竞争力的产业，能够共同发挥集聚效应，带动周边就业、带动人流、带动消费，形成良性的生态循环圈。我认为，未来产业园区应该多在全国建设，发挥产业、人群集聚效应，带动当地经济发展，同时产业园区的资产证券化也要多些实践、创新，真正把低成本资金引入到产业园区的开发建设上，发挥金融对实体经济的促进作用。

启迪云泽资本/腾讯网：如何通过金融手段，吸引更多产业进驻？

黄长青：这个问题也是我一直以来思考的，之前我一直在讲一个理念，就是“金融+产业+科技”的结合与良性的循环。目前正在探索行业转型，即金融向产业端的转型，但也会面临一个困惑，我们一直是做金融的，没有切实进入产业端，对产业的了解是基于之前运用金融手段对产业提供服务，单纯就产业来讲，没法儿提供更多建议，可能在产业领域做更长时间的，比我们更专业。对金融机构来讲，我认为还是要探索通过金融手段给产业端提供更多满足需求的金融服务，通过金融及资产证券化给产业带来新的发展模式。一方面，通过金融手段及设计多样金融产品为产业端客户降低融资成本，另一方面，通过设计资产证券化等模式，帮助产业端客户实现战略转型，尤其是通过资产证券化盘活存量资产，降低企业资产负债率，使企业从重资产转型为轻资产服务模式。通过一揽子的金融产品服务，嵌入产业客户的发展战略层面，这样才会真正地体现金融的价值，以后的合作空间也会越来越紧密。我认为金融是多层次、多方向的，未来会通过引入战略投资人等方式帮助客户解决发展战略上的问题，同时也会更加关注金融科技领域，比如对于一个产业公司来讲，可以给他们引入相应的科技，使产品更加标准化，满足其在金融资产交易所或资本市场的流转需要，不断地更新升级。

嘉宾简介：

黄长清，现任天风证券资产证券化业务负责人，天风兰馨总经理，曾供职恒泰证券、中信证券和一创摩根，在合资券商中首次牵头建立了资产证券化和私募结构化融资的双重一级业务流程，在资产证券化、REITs等结构化金融创新实务及理论研究方面具有丰富经验。负责完成包括园区资产在内多个首单基础资产类型的资产证券化及私募REITs项目，深入了解国内资产证券化市场。

7月29日下午，在由启迪云泽资本组织的首次“园区·产业·金融 思享汇”线下沙龙活动上，天风证券资产证券化业务负责人黄长青从资产证券化的概念、本质和意义出发，总结分析了国内外众多企业的实操案例，并提出园区资产证券化的”三位一体”框架，即：产业是基础、金融是引擎、科技/资本是加油站、资本市场是目标的概念。黄长青先生认为：资产证券化将由“融资驱动”向“投资驱动”转变，由债权性质向股权性质转变，带有核心产业的园区发展前景令人期待。

一、主体信用到资产信用、流动到非流动资产证券化、“盘活存量、去杠杆”是资产证券化未来发展方向

资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。可以分为广义和狭义概念，从广义范围可以分为主体证券化和资产证券化，主体证券类似于主体IPO或发行债券，接受的是主体的信用，而狭义范围是企业将拥有的优质资产进行证券化，未来的还款来源是依托于特定资产的现金流。主体证券化与资产证券化的最大不同是实现了主体信用向资产信用的转变，符合国家提倡的将金融从虚拟经济向实体经济转变的思路。证券化与传统金融最大的不同是，依靠资产信用的评级使拥有优质资产的中小企业，甚至是创业型企业获得低成本资金的机会。

当前，针对企业资产负债表的左端我们已经做了很多的资产证券化，比如应收账款的资产证券化和银行贷款的资产证券化，接下来的发展趋势是对非流动资产进行资产证券化。最主要的就是不动产的资产证券化，传统的商业地产、PPP资产和产业园区的证券化。产业园区与传统地产及PPP领域有些不同，产业园区是聚焦特色产业、实体经济的产业集群。

从去年年底，监管层一直在提“去杠杆”的概念，无论从银行间还是交易所市场反馈的数据看，资产证券化的发行规模同比实现了增长，而贷款和债券发行规模同比均有下降，反映了资产证券化是“盘活存量、去杠杆”的有效金融工具，得到国家政策的支持。

二、资产证券化不是普通的金融产品，而是一种金融模式

资产证券化之前的发展是为企业解决融资问题，相当于资本市场的一种融资工具。从目前看，资产证券化不再是普通的金融产品，而是一种金融模式。资产证券化作为金融服务手段之一，有以下几种金融功能，一是降低成本，也是资产证券化最基础的金融功能；二是模式升级，尤其是对不动产的资产证券化，有利于去库存和模式升级，譬如房地产领域的万达、万科的轻资产转型，和近来倡导的PPP领域的资产证券化；三是实现参与各方的共赢，以往的股权或债权融资，各参与机构对稀缺资源的争夺较为激烈，竞争压力也越来越大，而证券化的盈利点在于合理的利差，把社会上的基础资产等具有稳定现金流的资产做成证券化，提高流动性，不断降低原始融资成本，通过营造良好的生态圈实现参与各方的合作共赢。通过资产证券化可以提升公司的运营和管理能力，对于企业来讲，证券化不仅是一种融资工具，更能有效发挥“流动化、结构化、标准化、超越化”的“四化”功能，降低成本、实现公司模式升级。

三、金融、产业、资本、科技的有效结合，是产业园区的核心价值

金融的作用是提供资金、整合资源、形成资产；传统的产业端是基础资产的提供方、买方，目前也在向着产业运营的职能转变，提供产业的运营服务功能；资本市场是多元化的，不仅限于IPO、发债，目前主要包括引导资本、孵化资本、过桥资本，当前中国市场不缺乏战略投资者和财务投资者，更多缺少的是另类投资者，包括夹层和次级的投资者；科技是对产业园的有效补充，为产业园区引入相应的科技，使园区生产的产品更加标准化，满足其在金融资产交易所或资本市场领域的流转需要。产业是基础、金融是引擎、科技/资本是加油站、资本市场是目标，未来产业园的发展一定是金融、产业、资本、科技的有效结合。

四、资产证券化面临的主要痛点及对策分析

一是产权问题，作为“二房东”不拥有物业产权，开展资产证券化存在困难。我认为，当前可以通过信托收益权“过桥模式”将租金收益权转变为债权，解决基础资产特定化问题；二是与银行贷款的竞争，很多优质物业抵押给了银行，房地产资产证券化相比经营性物业抵押贷款是否有期限和成本优势。我认为，“假股真债”私募REITs可以实现会计出表目的，银行贷款难以实现这一目的对于优质物业，资产证券化期限可以做到10年以上，债权REITs最长可以做到20年，股权REITs无明确期限，而且资产证券化的成本优势正在逐步显现，随着产品流动性的提升和质押回购融资功能的增强，优质项目开展REITs的成本不再是问题；三是出表问题，很多大型地产商融资渠道比较畅通，希望通过资产证券化实现出表，进而实现“轻资产转型”。我认为，目前已发行的“资产支持专项计划”模式的股权过户型类REITs产品均实现了会计出表，实现了“存量出表”，“万达快钱众筹产品”在使得万达保留管理控制权的前提下有效引入了社会资本，实现了“增量出表”。四是税收问题，股权过户类REITs模式目前需要缴纳较多的税收。我认为，对于非常优质的物业，私募REITs可以以评估价值打折很少的价格实现对外出售，这和直接对外转让物业都需要缴纳相关税收，但前者转让的价格通常更高，另外可以通过转让项目公司股权和“亏损抵税”等税收筹划方式合理避税；五是“强资产、弱主体”的问题，“强资产、弱主体”项目如何对接股权过户型REITs或CMBS。我认为，可以通过寻找担保公司或特殊服务商解决主体问题，或找不到墙柱梯增信或提供后背资产服务，则可以做成股权过户型产品进行市场化销售；六是纯股权模式销售难的问题，当前纯股权转让模式下，次级产品的销售难度很大。我认为，纯股权模式下，次级投资者面临的风险较大，需要较高的风险溢价，同时专业资产管理公司认购次级产品可以同时担任特殊服务商，通过增强盈利点来吸引专业资产管理公司购买次级产品。

我个人认为产业园区的证券化未来还是需要回归资产的本源，如果一味强调“强主体”，那可能只会局限于万达、保利等排名前20名左右的地产龙头企业来做，那资产证券化产品对于解决存量资产流动性问题就没有可推广的价值。因此我认为未来的产业园区一定是向纯股权模式发展，在金融、产业、资本、科技有效结合下，实现ROE及投资增值。

狭路相逢，勇者胜。大浪淘沙，方显英雄本色。

在中国历史上，有一则人们耳熟能详的故事：曹刿论战，说的是春秋时鲁国将军曹刿大破齐军的故事。齐军开始擂鼓攻击时，曹刿按兵不动，直到齐军擂鼓三次，曹刿才下令出击，大破齐军。曹刿能赢一靠智谋，二靠这一鼓作气的气势。

当今的房地产市场，同样是一场没有硝烟的战争。在这场战争中，有一个项目逆势突围，创造出一条别样的英雄之路，它的名字叫北科建泰禾·丽春湖院子(楼盘资料)。

逆势突围丽春湖院子稳夺销冠

今年年初，丽春湖院子亮出“错峰销售”的新打法，开年成交10.22亿，此后更是一路稳坐销冠并不断刷新自己的记录。

高品质、高溢价、高周转——“三高战略”的最初具象来自泰禾的掌舵人黄其森董事长的住宅开发战略。彼时，高端产品慢周转成为共识，而“三高战略”被业内认为“不可实现”。

如今，该项目的成功实践打破了以往经验，同时验证了“三高战略”的正确性和前瞻性。丽春湖院子的成功，对泰禾后续项目有着开发借鉴意义。

这样的成绩要归功于，整个营销过程对客户把握精准，市场预判0误差。连续8个月销冠、9个月实现清盘的记录，使得这个项目成为热销样本的同时，更具“高周转”的快销意义。

品质为王 “好房子”的完美诠释

丽春湖院子之所以能一直稳坐销冠位置，和其独树一帜的营销策略有关，更和其过硬的产品品质密不可分。

如今，北京的房地产市场正趋于理性，进入调整期。住房正在回归居住属性，购房者更注重考虑房屋的品质。在购房者日益理性、居住品质需求日益提高的环境下，他们好房子的评判标准，也越来越挑剔。

丽春湖院子的打造上泰禾深谙造“院”要义，创新与匠心融合，将沿袭下来的坊巷体系“十二则例”：三进门第、五坊八巷、丽春五景、院落围合、中式漏窗、三重庭院、精装门头、定制匾额、曲阳抱鼓、匠刻雕工、青瓦立铺、花街铺地与“江南主题”创新的“丽春五景”相辅相成，北方建筑根植于江南园林与风情之中，理水成园，一院藏尽江南。

用中式思维去解构人的居住生态，更注重高端人群对私密性的要求，通过树与房、树与墙、树与树等之间建筑细节打造来回应中国传统居住对于舒适性和居住体验极致化的要求，用丰富细腻的造 “院”理念与造“园”主题诠释着泰禾对“好房子”居住本质的理解。

切中痛点 演绎中式居住文化

我们时常对城市中的建筑过目即忘，甚至觉得城市与城市之间不会有什么不同。因为这些钢筋混泥土建筑的空间里，没有与我们内心与之呼应的东西。我们缅怀一种随意、自然、门径屏阶、花松石亭的院落生活形态和依山傍水的地域特征，更是缅怀的一种中式居住文化与人居梦想。

丽春湖院子立足北京皇城文化，立意“谱一曲乾隆帝眼中的江南梦”，西承三山五园之皇家风骨，师法紫禁城“三城三宫三殿”的恢弘形制，7.8米高三跨式社区大门，气势恢宏；入户院门双侧抱鼓石象徵功名与权力；纯铜双开大门，上有门钉，有“金沤浮钉，宛然世家”；部分院落7米围墙，庭院深深，是对皇城文化的另一种演绎也是对中国人内敛注重隐私的居住理念的表达，院中角亭，屏风及文房四宝铜质壁画无一不是对中国人居住梦想以及耕读文化的演绎。丽春湖院子的种种形制、细节的打造均力图契和、融入北京城市气质，从皇城文化中汲取精髓，表达丽春湖院子整体大气、恢弘的人文气质，触动深藏在内心的中式人居情怀与梦想。

正是由于对产品居住属性以及中国人居住梦想的回归，加之北京皇城文化对江南院子的文化升华，综合多方面使得丽春湖院子的产品价值、文化价值得到了充分的释放，加之营销团队充分的价值传递，使得客户对丽春湖院子有了充分的价值认同，造就了丽春湖院子现象级的销售业绩。

原标题：贷款利率或将上升引发关注

在经历了6月的高增长后，7月社会融资依然不低。日前，央行发布7月金融数据显示，7月新增社会融资总量1.22万亿元，同比多增7415亿元。而备受关注的按揭贷款至今未能明显回落，7月居民中长期贷款增加4544亿元，是今年以来第三高单月增量。

房贷仍未能明显回落

7月人民币贷款增加8255亿元，同比多增3619亿元。其中，居民中长期贷款（多是住房按揭贷款）增加4544亿元，是17年以来第三高单月增量。

交通银行首席经济学家连平指出，居民中长期贷款难以明显回落，这主要受居民购房行为选择偏好以及银行信贷资源配置偏好综合影响。按目前的进度并结合国内楼市现状而言，居民中长期贷款明显回落所需时间可能较市场预期更长。

海通宏观分析师姜超认为，房贷增幅环比回落但依然不低，三四线地产销售支撑房贷增长，但7月地产销售增速继续下降，再加上银行额度限制，居民房贷增长未来将呈放缓态势。

7月M2同比增速继续降至9.2%，再创历史新低。

姜超认为，主因在于缴税的季节性因素、超万亿的政府债发行，导致财政存款大幅飙升1.16万亿元，显示资金短期流向政府部门，这种情况与去年4月极为相似。对于M2增速比过去低，央行近日发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》表明，央行对低货币增长的容忍度在提升。

交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健认为，短期内，货币政策不会因为M2增速下降而进行向松调整。

贷款利率后续存上行需求

与M2增速回落相反，M1增速环比小幅上升0.3个百分点。

连平认为，进入三季度后，货币调控明显较上半年缓和，市场流动性补充和对冲都适时适度。未来一段时间央行调控流动性的重点都会聚焦在流动性和利率的稳定之上。

姜超认为，银行间市场最具代表性的7天回购利率（DR007）总体在2.75%~3.0%的区间内运行，与去年上半年相比，DR007均值上行大约50bp，

同期银行一般贷款利率、房贷利率上行幅度不到20bp，这意味着贷款利率后续仍存上行压力。

(广州日报)

“现在北京核心区房价每平方米已超过10万元，如果不是摇到自住房，我们根本买不起。”蔡志新向记者感叹。

自住房是一种政策性产权房，官方限定售价，且5年内不能上市交易。相对低价的自住房不仅为蔡志新这样的“夹心层”提供买房机会，更是本轮调控中北京抑制房价过热的关键手段之一。北京制定了未来5年提供150万套自住房的计划，近期更计划将自住房升级为“共有产权房”，明确无本地户籍的“新北京人”分配不少于三成。

从供应纯商品住房到提供兼顾不同人群的多种政策性产权房，蔡志新的买房故事背后是中国住房供应体系的变革。一种从供给侧出发的新型房地产调控制度正在浮出水面。

从去年底中央经济工作会议到今年7月召开的中央政治局会议，决策层的楼市调控思路愈加明晰——从供给和需求两端发力，加快建立基础性制度和长效机制，落实“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位。

“这一定位意味着在中央顶层设计层面让住房回归居住属性，可以说这是党的十八大以来房地产政策思路最主要的脉络。”国务院发展研究中心研究员任兴洲告诉中新社记者，定位明确了，未来房地产发展的制度和政策设计就有了总体方向。

清华大学房地产研究所所长刘洪玉解释说，中国住房市场上的许多问题，源于住房逐渐脱离居住属性而过分看重、强化投资功能和资产属性，导致从民生问题衍生出经济、社会等问题。要通过构建符合中国国情和市场规律的长效机制，严格抑制房地产市场投机，有效引导房地产市场投资和使用行为，才能促进房地产市场稳定。

长效机制并不是新词，但无论是土地、金融制度的改革还是开征房地产税都是触动利益的“硬骨头”，因此多年来难以“落地”。不过，在新一轮房地产调控中，长效机制建设出现“破冰”迹象。

任兴洲指出，过去中国城镇商品住房供应主要以出售为主，导致中国居民住房自有率较高，达到70%至80%左右，而租赁住房市场长期发育不良，成为短板。发展和完善租赁市场，在住房供应结构上实现租售并举，应是长效机制建设的重要组成部分。广州近期提出的“租购同权”，上海出让两块土地要求“只租不售”，北京、佛山等市土地竞拍中也出现100%由开发商建设自持商品房的地块……这些都从政策和制度层面为租赁住房市场的发展创造了条件。

链家研究院院长杨现领认为，未来中国房地产市场有望形成新房市场、二手房市场、租赁市场“三足鼎立”的局面。2016年中国新房、二手房和租赁交易额分别为11万亿元、6.5万亿元和1万亿元，租赁市场规模占比远低于日本(80%)、美国(50%)的水平。随着二手房和租赁市场的持续发展，将形成“一二线城市二手房和租赁为主，三四线城市新房为主”的住房供应新结构。

除了在租赁市场形成的突破之外，刘洪玉指出，中国近5年正形成由政策性租赁住房和政策性产权住房构成的保障性住房供给体系，促进了以政府为主提供基本保障、以市场为主满足多层次需求的住房供应体系的实现。

(中国新闻网)

近日，北京市住建委明确，共有产权住房属于产权类住房，可以按照本市相关规定办理落户、入学等事宜。

此前，北京市住建委于8月3日发布消息，新制定的《北京市共有产权住房管理暂行办法》开始向社会公开征求意见。其中，落户、入学两大权利备受关注。

十一天后，北京市住建委的这短短一句话，不仅再次将共有产权住房送上头条，也消除了公众对于共有产权房权利不完全的疑惑，即共有产权是完全产权房，这一点毋庸置疑。

对于刚需人群来说，在面对此前限购、限贷、限离等一系列以“堵”为特点的楼市政策后，共有产权住房方案就像是打了一剂强心针。有人甚至说，中国即将迎来一个奋斗者的时代。

虽说共有产权住房享有和其他房子一样的权利，并不意味着有超出其他房子的权益。另外，在申请资格方面，共有产权住房也对申请人提出了一定要求。对于单身申请年龄、离婚限制年限、住房转出记录、东西城房源申请等方面，北京市住建委也一一作出了具体说明。

一，关于单身申请年龄

哪些人可以申请购买共有产权房？

意见稿提出，共有产权住房的供应对象为符合北京住房限购条件且家庭成员名下均无住房家庭。其中，单身家庭申请购买的，申请人要年满30周岁。反馈意见指出，不满30周岁单身家庭可“先租后买”，形成梯度消费。

对此，易居研究院研究总监严跃进对中新社国是直通车记者表示，对于年龄问题，主要是短期制定的内容。未来如果推进，也不排除会有新调整的可能。但从当前角度看，30周岁的年龄是合适的，也基本上吻合住房政策的导向。

严跃进分析，单身群体先租房再购房，照此模式，北京未来会形成三种不同的居住模式，由低到高。第一种是租房，第二种是认购共有产权住房，第三个是认购现在普通住房以及其他住房。这三种模式体现了梯度消费的概念，各个不同住房群体都寻找到匹配自己的房源。

二，关于离婚、有住房转出记录人员限制申请

意见稿还提出，有住房转出记录、有住房家庭夫妻离异后单独提出申请且申请时点距离婚年限不满三年等情况的家庭，不得购买共有产权住房。

针对离婚人员的申请问题，北京市住建委再次重申，仅限制“有住房家庭夫妻离异后单独提出申请”的情形，对离婚前家庭成员无住房或再婚家庭，不受此限制。

在严跃进看来，离婚人员的申请问题关键在于一点，即申请前是否有无住房，这样做是为了防范假离婚出现的问题。

北京市住建委表示，要求申请人无住房转出记录，目的是聚焦无房刚需家庭首次购房需求，杜绝投资投机。同时，还将根据群众建议，把“无住房转出记录”明确为“在本市无住房转出记录”。

严跃进指出，政策强调“本市”的概念，意味着在其他城市的住房交易，并不影响在北京申请此类住房。

三，关于东、西城等区房源

北京市住建委在反馈中表示，将依据《办法》第五条，在发展新区统筹部分房源，弥补中心城区房源供应不足。根据第十一条规定，东、西城区户籍但在项目所在区工作的家庭，与项目所在区户籍家庭具有同等待遇。

严跃进认为，对于东城和西城户籍的且工作地在郊区的，可以在相应郊区申请此类住房，这也是为了让职住平衡导向更加灵活。

链家研究院院长杨现领表示，保障性住房要响应刚需人群需求，就要在工作区增加供应。他指出，2014年以来北京市自住型商品房明显滞销，主要原因在于项目位置较为偏远，通勤时间有一个半小时以上。

有市场人士指出，东、西城区的黄金地段不太可能有房源或土地拿来开发共有产权房。同时，在郊区供应共有产权房也符合北京市2020年要将城六区的常住人口减少15%的“控人”目标。

四，关于房源供应结构

针对共有产权住房的房源供应结构问题，有群众反映应该增加小套型的比例，多建一居室，也有群众反映考虑父母、未成年子女一起居住，应改为套型总建筑面积不低于120平米。对此反馈明确，共有产权住房的房源供应结构应主要在60平米到120平米之间。

为何是60平米到120平米之间？严跃进告诉记者，对于共有产权住房来说，产品设计会更加注重户型或面积，既不会太强调超小户型的项目，也不会做超大户型的项目，这与“夹心层”的居住特点有关。

他分析称，过去的保障房属性强调户型，能小则小。但是共有产权住房属于普通商品房，只不过是产权的逐渐让度。60到120平米范围，基本上能够满足一些共有产权住房或“夹心层”群体对住房的不同户型需求。租赁市场可以把户型做的小一点，但是共有产权住房不必刻意强调户型做到60平米以下。

“从其他方面看，预计会植入新的概念，类似智慧社区等概念，这些是新的内容。若单纯从建筑外立面来看，预计和普通住宅的项目差别不大。”严跃进说。

共有产权房推出后，其对北京商品房的房价会有影响吗？

住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌在接受国是直通车记者采访时表示，共有产权住房的推出对于房价的影响是间接的，并非直接影响，这主要是看共有产权住房对商品房的供求关系带来多大的影响。如果共有产权住房供应量紧张，而商品房市场供求关系变化不大，则共有产权住房对房价的影响也不会太大。

此外，顾云昌强调，推出共有产权住房主要是为了构建新的供应体系，是建立起完备、规范、法律化、产权明晰的供应体系的重要组成部分。他表示，推出共有产权住房和发展租赁市场一样，都是从供给侧改革着手，逐步建立起完善的住房供应体系，从而实现“住有所居”的目标。

持类似观点的还有北京市房地产业协会秘书长陈志。他告诉记者，北京推出共有产权住房，是为解决中低收入家庭住房问题而作的制度性安排，更多地是以保障为目的。它对抑制投机，促进公平，具有重大意义。同时，对于未来北京的房地产市场平稳健康发展，也将产生积极影响。

严跃进表示，共有产权住房有助于增加低成本住房的供应，这也有助于降低房价，或引导住房困难群体积极认购共有产权住房。

对于共有产权住房的未来，有人担心，在一线城市土地供应逐年减少的情况下，共有产权住房的体量会不会很小？

根据4月初发布的《北京市2017-2021年及2017年度住宅用地供应计划》，未来五年，北京自住房将供地1020公顷、拟建25万套。未来房源都将按照共有产权住房的办法接受申请。

链家研究院预计，到2021年，北京存量房将有900万套，共有产权住房占比2.8%。

(中新网)

2017年8月16日，建设中的地铁6号线东小营车辆段。新京报记者 浦峰 摄

东端将从潞城站向南延伸两站，具体走向及站点待定；苹果园站、金安桥站预计将暂缓开通

昨日，记者从北京市轨道交通建设管理有限公司获悉，地铁6号线西延计划明年年底通车试运营，但苹果园站、金安桥站将暂缓开通。为满足新增列车的停放、维修需求，将在通州潞城东小营建成地铁6号线首个综合性车辆段，预计明年1月具备进车条件。另据相关负责人透露，6号线东端还将从潞城站向南延伸两站，具体线路走向和站点设置仍在规划过程中。

西延土建工程总体完成约75%

地铁6号线全长53.661公里，途经6个区，共设34座车站。工程建设共分三期，其中一、二期已开通，目前进行的是三期西延工程，计划明年年底通车试运营。按照规划，三期西延工程两端分别为金安桥站和五路居站，跨越石景山区和海淀区。

“6号线西延土建工程总体完成约75%，苹果园站以东实现洞通，目前已进入铺轨和设备安装阶段。”据北京市轨道交通建设管理有限公司相关负责人介绍，西延工程线路全长10.556公里，共设车站6座、7个区间，其中换乘站3座，分别是金安桥站（S1、M11）、苹果园站（M1、S1）及田村站（M3、L6）。目前田村站、廖公庄站、苹果园南路站正在进行站房砌筑及设备安装，铺轨工程完成约50%。苹果园站预计将暂缓开通，将与苹果园枢纽同步开通。此外，金安桥站也将暂缓开通。

另据介绍，在6号线东端，目前正计划从东部起点潞城站向南延伸两站，但具体线路走向和站点设置仍在规划中。

东小营将建成综合车辆段

昨天上午，记者来到距北京城市副中心行政办公区仅2公里的东小营车辆段，在位于通州区潞城镇东小营村东侧的施工现场，一个上中下三层的综合车辆段初现雏形。“您所看到的这一片35.5公顷的范围，都是东小营车辆段。它的工程规模十分庞大，结构复杂。其中钻孔灌注桩共8482根，总长度约270公里，相当于北京到石家庄的距离。”据项目总工程师朱峰介绍，盖下的单层建筑面积约16.5万平米，体量如此大的工程在地铁工程建设中实属罕见。

目前东小营车辆段顶板已完成封顶，2018年1月具备车辆停放条件，届时可停放44辆地铁列车。

据北京建工集团路桥公司副总经理程飞介绍，作为地铁6号线的重要配套工程之一，东小营车辆段用地将进行综合开发利用，盖下建设地铁车辆段，最底层用于地铁车辆停放、检修，中间层用作停车库。盖上建设职工周转房，兴建一批配套商业设施。

(新京报)

昨日，建国路与定福庄西街交叉口处的某饭店指示牌，饭店工作人员称“是我们自己安装的”。新京报记者 赵凯迪 摄

淘宝平台可定制指示牌。网络截图

记者探访发现多个地段有疑似“山寨路牌”；网上卖家称可定制路牌；律师称“山寨路牌”涉嫌误导消费者

新京报讯 近日，北京市城管委表示，北京市所有道路两侧的违规标识必须在本月25日前全部拆除，目前相关部门和各区政府已开始清理“山寨路牌”。

昨日，记者在北京朝阳区、东城区、丰台区多个地点探访发现多种不同指示牌，多为企业机构的位置指示牌。北京市城管热线工作人员表示将通知执法人员前去查看，确认是否为“山寨路牌”。

律师表示，如果因“山寨路牌”直接导致交通事故的发生，则设置者应当被依法追究刑事责任，同时“山寨路牌”涉嫌误导消费者，有虚假宣传之嫌

道路违规标识本月25日前拆除

“山寨路牌”为企业擅自设置，未按照国家和北京市交通标识相关标准进行制作，也未办理报批手续。这些“山寨路牌”大多安装在路灯杆、交通标志杆上，有的甚至直接遮挡了原来的交通指示标志。北京市城管委相关负责人介绍，这些路牌不仅会对驾驶人员产生干扰，还会对交通设施、路灯杆维护等带来影响。

此前，三环、四环、莲石路、阜石路、德贤路（原榴乡路）、京港澳高速、京沪高速等7条主要道路进行摸底调查发现，沿途共有117处山寨指示牌。其中，约8成为房地产广告。上述负责人表示，“山寨路牌”仍以房地产广告及汽车4S店为主。分布区域集中在朝阳路、西四环、莲石路、阜石路以及数条如京港澳等进城高速。

北京市城管委表示，违规标识必须在本月25日前全部拆除。

违法成本低“山寨路牌”屡禁不止

据统计，今年上半年，北京共拆除超过2800块山寨路牌。此前，北京市城市管理委会同市住建委、市工商局等多部门约谈了8家违规设置指示标识(山寨指路牌)的房地产项目负责人。

为何屡次打击但仍屡禁不止？市城管委相关负责人认为，违法成本低为主要原因。地上打两根桩、焊上牌子，一个晚上就立起来了，有的牌子刚拆完，隔几天又立上了。

此次清理“山寨路牌”，是今年以来，北京第三次大范围清理“山寨路牌”。上述负责人表示，这一次将充分发挥各个产权单位责任。“过去基本为政府部门执法，这一次将规定，设备产权单位应负管理和养护责任。例如。一些道路的养护单位，也应负责发现并清理山寨路牌”。

相关部门正在研究完善处罚措施，将对涉嫌违规操作的广告公司列入“黑名单”，并向社会公布。此外，还将聘请第三方企业进行“暗访”抽查，一旦发现将及时通报。同时，欢迎广大市民通过热线12345进行举报。

■ 探访

路侧常见饭店、汽车店指示牌

朝阳区建国路与定福庄西街交叉口处，立着一块某饭店的路牌。该路牌为蓝底白字，高约2.5米，指向西侧。昨日下午，该饭店前台一名工作人员表示，路牌是他们安装的。当记者询问安装此路牌是否经过相关部门审批时，该工作人员并未给与明确答复。他说，路牌刚刚安装不久，但记者查询百度实景图发现，2016年1月份，此路牌已经存在。

丰台区石榴庄公园东南角，南四环东路辅路的北侧，立有4块汽车店的路牌。牌上显示了汽车店的名称，并指明了位置。

在崇文门商业区，记者也发现了不少疑似山寨路牌。在该商业区，有一块大型停车场标识，上面印有6个地标的停车场。该标示牌为电子标识牌。首都大酒店在附近的路边设置了一块路牌，用白色字体印上了酒店中英文名称，和一个箭头。新世界广场贝尔特酒店附近，也有一块蓝底白字路标，印有酒店名字和箭头。

在北京医院附近，有一块停车场标识，上面写着“北京医院周边停车场”。

昨日晚间，新京报记者致电北京市城管热线，将这几处路牌的位置告知一名工作人员。对方表示，将会通知执法人员前去确认是否为“山寨路牌”。

北京市打违办工作人员表示，指示牌是否私设要看具体情况。一条路的设置有很多条件，要经过规划等部门批准，未经批准都不被允许。此外，有些指示牌的设置还要看产权，在某个区块内，产权方有权设置指示牌。

此外，引起广泛关注的“葛宇路”路牌，已被拆除并恢复“百子湾南一路”；位于海淀区的“西学东渐路”路牌也被拆除，但该路段去年5月命名并公告的“茉莉园北路”路牌仍未安装。

■ 追访

“山寨路牌”可在电商平台定制

在淘网宝上，有不少制作交通指示牌的店家。一家名为“宿迁菲普光电科技有限公司”的店铺宣称，其公司目前是国内路名牌行业最具生产规模的企业之一，专业生产路名牌、指路牌和标识牌等公共交通设施。该店铺首页，展示有“黄河路”、“厦门路”等多个路牌标识。

记者以定做路牌为由，联系到该店铺一名工作人员，对方表示，“只要你拍个图片，我们就可以做成一样的。”据其介绍，路牌制作按面积收费，每平方米400元。“只管做，不管安装。”

名为“路路通反光标志牌”的淘宝店铺展示收费停车场蓝牌、限速标识牌等多种交通标识牌、交通指示牌。收费停车场蓝牌为蓝底、白字，上面显示有价格举报电话、收费标准等信息，与正规的路牌颜色、信息一致。

该店一名工作人员坦言，私人制作的路牌都是不合规的，“有一家汽车店来我们这定做路牌，结果做一块被收一块。”她说，制作好路牌号，买家需要自己安装。记者查询发现，该店铺已成功交易4168单。

北京倾臣安通交通设施公司工作人员告诉记者，该公司可以为各类企业制作路牌，路牌制作费用为550元每平方米，安装要加人工费。如果要装路牌，最好跟政府相关部门打招呼，征得同意再做。

■ 律师说法

山寨路牌涉嫌误导消费者

北京泽永律师事务所律师王永杰表示，《道路交通安全法》规定，交通指示牌的设置，需经过主管部门审批，有严格的制作标准及安装规范。而私人设置的“山寨路牌”规格不一、设置地点随意，部分未按规定张贴反光膜，占用城市公共空间，对行人和车辆正常通行均造成影响，存在交通安全隐患。如果因此直接导致交通事故的发生，则设置者应当被依法追究刑事责任。

王永杰认为，“山寨路牌”客观上承担广告牌的作用，应当受到广告法制约。其通过模拟公共设施的外观，发布广告的形式，已经涉嫌误导消费者，有虚假宣传之嫌。

新京报记者 赵凯迪 信娜 曾金秋 实习生 刘名洋

编辑：王晓琳

(新京报)