当前，国内长租公寓市场可谓风生水起。伴随一系列利好政策的出台，国内住房租赁市场迎来“爆发式”发展，开发商、中介公司、酒店以及创业公司等纷纷推出长租公寓产品。更有甚者，互联网巨头京东、支付宝，金融巨头中国银联、建设银行等也已从运营、金融支持等多方位切入租赁市场，分食租赁市场蛋糕。

入局者众多

新年伊始，长租公寓品牌自如宣布完成40亿元A轮融资，刷新国内长租公寓行业最高单次融资纪录，也为2018年长租公寓市场开局引来更多关注。据悉，在长租公寓市场，自如可谓较早入局者，该品牌于2011年5月被链家推出，目前已在北京、上海、深圳、杭州、南京等9个城市布局，为超过20万业主委托管理50万间房源，累计服务120万租客。

实际上，长租公寓已呈现出多方主体参与的市场格局。房产中介之外，众多房企也纷纷推出长租公寓产品。据《工人日报》的一篇报道指出：目前，中国排名前30位的房地产商中，已有三分之一以上的企业涉足长租公寓，开始规模化布局。以万科为例，2016年，万科推出长租公寓品牌泊寓，截至2017年中，万科泊寓累计获取房间数超7万间。此外，碧桂园获得中信银行提供的300亿元保障性基金，计划三年达到100万间的规模；佳兆业计划三年内打造10万间长租公寓，保利地产也计划三年内完成30万套长租公寓房间。

多元化主体参与的背后，是诸多利好政策的推动。据戴德梁行近期发布的《长租公寓市场发展研究》报告指出，中央九部委联合发文并选取12个城市开展住房租赁市场试点；广州、武汉、杭州等地密集出台住宅租赁市场建设指导政策；同时，北上广深等地先后推出多宗只租不售的租赁住宅用地，标志着房地产市场迈向“租购并举”时代。

该报告同时指出，北上广深的集中式长租公寓品牌数量合计已达300多家，管理房间数量超过200万间，而市场内的龙头企业也已初具规模，行业排名前十位的企业管理的房屋间数都已过万。同时，参与主体除了房企、酒店、中介等，互联网巨头京东、支付宝，金融巨头中国银联、建设银行等也已从运营、金融支持等多方位切入租赁市场。

资本流入

不可否认，长租公寓市场快速崛起有诸多因素的主导，其中大量资本的流入成为关键之一。戴德梁行报告显示，2014年9月，顺为基金联合联创策源投资 YOU+公寓1 亿人民币，开启了公寓创业的吸金时代；2015年6月4日，互联网 + 二房东魔方公寓融资2 亿美金，一度超越YOU+公寓；据统计，2016年长租公寓全年的融资事件数量达到13 宗……诸多大手笔股权融资助推长租公寓快速拓展，同时也吸引了舆论的极大关注。

其中，紫梧桐(北京)资产管理有限公司旗下的“蛋壳公寓”也是其中一例。据了解，公司成立于2015 年初，2016年3月已完成 A+ 轮融资，获超亿元人民币注资。2016年5月起蛋壳公寓开始布局全国，目前已进入北京、深圳、上海、杭州、天津、武汉和南京七地市场，管理房间规模过6万间。

另外，各大机构积极探索引入REITs，以实现可持续融资。“新派公寓权益型房托资产支持专项计划”和保利地产自持租赁住房类 REITs 均于2017年10月获准发行，至此，国内首单权益型公寓类REITs 和自持租赁住房类REITs 均实现破冰。这为国内住房租赁市场开展资产证券化和REITs的全面启动起到了重要的示范作用。

值得注意的是，在投资风口下，残酷的洗牌也在同时进行。业内人士观点称，长租公寓行业当下的发展存在两大问题：一是盈利，二是品质保障。其中，盈利是长租公寓品牌公认的难题。受到资本青睐的长租公寓不能只依靠低成本收购房源和装修改造后提高租金等形成的“剪刀差”经营效益，而是应该在扩大规模后增加增值服务。

竞争加剧

多方入局长租公寓市场，激烈的竞争不可避免，如何通过差异化产品赢得消费者青睐并站稳市场才是关键。

正如《新京报》近期报道称：“入局者甚多，竞争加剧，行业洗牌已经悄然展开。由于经营不善等原因，部分长租公寓企业及品牌已经走向‘阵亡’。根据克而瑞统计，去年一年内，包括GO窝公寓、Color公寓和好熙家公寓等几个长租公寓品牌因为经营不善而退出市场。”

戴德梁行分析认为，目前我国长租公寓市场仍属蓝海，未来的数年间将会是各大品牌竞相抢占市场的阶段。与此同时，与传统开发业务不同，长租公寓的难点更在于找到适合自身的运营模式。扩大规模的同时，提升专业度，持续改善运营能力，培育竞争优势必不可少。

易居研究院智库中心研究总监严跃进对中新网表示，长租公寓项目当前也存在一些问题。比如租金明显高于周边的私房出租价格。同时很多长租公寓打着创业、年青人租房等概念，却忽略了一些消费者更关心的实际问题，如租房可以办理居住证、落户等。

另外谈及长租公寓的盈利问题，严跃进坦言，一至三年内还不能考虑盈利这个问题，相关企业要在控制成本上下足功夫。长租公寓项目近期也出现了部分经营困难倒闭等现象，说明当前长租公寓可能还停留在增加房源上。严跃进说：“后续关键是要成立一个品牌，积极争取各类资源。在增加市场供应的同时，将市场需求真正挖掘出来。

参考消息网2月12日报道日媒称，过热的亚洲房地产市场开始出现改变征兆。各国及各地区当局开始遏制投资。在美联储加息的背景下，亚洲各国和各地区也将实施金融紧缩，如何驾驭房地产资金让房地产行业实现软着陆，是整个亚洲的课题。

据《日本经济新闻》网站2月9日报道，2017年11月，某投资集团以约400亿港币（约合51亿美元）购买了象征香港金融街的73层高楼“中环中心”，创下全球商办单一交易金额的最高纪录。

据日本不动产研究所透露，香港的办公楼和公寓楼价格在截至2017年10月的半年内分别上涨6.5%和5.2%，市场并没有降温迹象。香港主要办公楼的平均租金上涨至东京的两倍以上。

据迪罗基公司统计，2017年亚洲和大洋洲房地产企业的收购和大型房地产的交易总额达1952亿美元，比前一年增加43%。泰国首都曼谷和柬埔寨首都金边的主要办公楼租金在过去五年上涨30%以上。印度尼西亚首都雅加达和菲律宾首都马尼拉的办公楼租金也上涨了40%左右。

在新加坡，为进行二次开发而购买老公寓的情况不断出现。据仲量联行公司统计，2017年以二次开发为目的而购买房地产的金额达77亿新加坡元（约合58亿美元），仅次于雷曼兄弟公司破产前的2007年的水平。新加坡民用住宅价格指数2017年时隔四年转为上涨。

报道称，人口涌入都市和基础设施建设等导致房地产价格不断上涨，除此之外，来自中国的资金也加快了房地产市场的升温。在澳大利亚墨尔本，2017年第二季度新房交易的20%以上是外国人购房，其中八成是中国人。

不过，供应过剩的局面开始扩大。在距离马来西亚首都吉隆坡市中心20分钟车程的地区，主干道沿线的商务楼建成一年了还是贴着招租广告。据中介透露，进驻率仅约为10%。吉隆坡市中心29层的公寓楼空置率也超过50%。

2017年11月，马来西亚政府官员宣布冻结房价在100万林吉特（约合25万美元）以上的高级公寓的开发许可。该国央行指出，如果楼房供应过剩局面持续下去，那么吉隆坡周边的办公楼空置率将由现在的24%上涨至2021年的32%。

报道称，香港和新加坡当局也在呼吁有意购买房地产的个人进行谨慎判断。各方对房地产泡沫的警惕意识加强。新西兰政府则修订了《海外投资法》，禁止外国人购买二手房。由于中国人的购房需求大增等因素，奥克兰的独幢楼房平均价格过去四年上涨至原来的1.6倍。

报道称，旺盛的房地产投资也是亚洲经济的支柱。如果急剧遏制需求导致房地产价格骤跌，那么企业和个人可能债台高筑。截至2016年底，韩国家庭收支负债额达1566万亿韩元（约合1.4万亿美元），相当于国内生产总值的96%，其中大部分是房地产贷款。

在全球金融宽松的背景下，低成本筹集资金的环境正处于转变期。亚洲国家的中央银行大多预测美国加息，正探索实施金融紧缩。为了让过热的房地产市场实现软着陆，需要谨慎实施政策。

在2017年主要城市房价“退热企稳”的基础上，2018年1月，楼市继续呈出稳中略降的态势，一二线城市成交量环比下降。

中国指数研究院发布的一份报告显示，2018年1月，受监测的28个主要城市新房成交面积环比下降18.09%，其中，超过八成城市成交量环比下降。28个城市中，一线及二三线代表城市成交量环比均呈现不同程度回落态势，调控政策效果持续显现。

一线城市楼市成交面积环比下降27.92%，其中，北京、广州降幅较大，均超30%。二线代表城市成交面积环比下降18.97%，其中，长沙、南宁、成都、济南等地成交量降幅明显；三线代表城市成交面积较上月下降6.25%，其中，东莞、惠州、韶关等地成交降幅较大。

易居房地产研究院研究员赖勤表示，环比数据下降，说明2017的年底翘尾并不代表市场全面回暖，翘尾后市场迅速回归理性，成交回落，2018年楼市未见开门红。而同比数据的增加主要是受季节性因素影响，春节因素大幅拉低了2017年1月份的成交基数。

原标题：一个月新增贷款9000亿！实体经济都在去杠杆 居民还在买房加杠杆？

人民银行昨天宣布：1月份我国新增人民币贷款2.9万亿元，创历史新高。不过，统计范围更大的社会融资规模当月只有3.1万亿元，远低于2016年1月的3.4万亿和2017年1月的3.7万亿。

九州证券首席经济学家邓海清认为：

今年1月信贷超预期，主因为表外转表内，以及12月信贷延后，不代表融资需求旺盛。

从社融的增量和存量来看，表明“实体经济去杠杆”已经开始，或者实体经济融资需求下降，这也意味着2018年经济大概率下行。

不过，人民银行公布的另一个数据更引人关注，那就是今年1月住户部门贷款增加9016亿元，比2017年3月创出的历史高点——7977亿多了1000多亿。也就是说，在实体经济开始去杠杆的时候，居民仍在加杠杆。

在新增的9016亿居民贷款中，短期贷款增加3106亿元，中长期贷款增加5910亿元。媒体的报道认为，这表明按揭贷需求仍然很旺盛。

居民净存款继续减少

值得一提的是，1月居民贷款增量9016亿，超过了居民当月的存款增量(8676亿)。这表明居民净存款(存款余额—贷款余额)仍在继续减少。

2016年2月，我国居民的净存款达到历史峰值29.87万亿元，此后逐渐下行。到2017年底，居民存款总额64.38万亿元，贷款余额40.5万亿元，净存款仅23.88万亿，比上年末减少2.54万亿元。

此次公布的1月数据显示，居民净存款又减少了340亿，和2016年2月的历史峰值比，少了6万多亿元。

居民加杠杆过快要警惕

“在过去十年，中国的杠杆率上升得很快，表面上企业杠杆率是最高的，但当前我们更应该警惕的是过去这几年居民部门加杠杆加得很快，居民部门债务占居民部门可支配收入的增长已经接近90%到100%，去年是标志性的一年，中国居民部门的贷款超过了居民部门存款的增量，居民部门杠杆率高和房价有关系，这是一个潜在的风险。”平安证券首席经济学家、中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明日前表示。

海通证券去年11月发布的报告指出，截至2017年9月，我国居民部门的杠杆率已经达到54%，在主要经济体中属于中等水平，美国(79%)、英国(88%)、欧元区(59%)、日本(58%)等发达经济体居民杠杆率水平均超过中国。

但我国居民部门的杠杆率几乎是新兴经济体中最高的。例如，阿根廷居民杠杆率不到10%，印度仅11%，俄罗斯16%，墨西哥17%，巴西22%，均远远低于中国的水平。我国居民债务水平比德国、奥地利、意大利还要高，甚至接近日本、法国的水平。

如果考虑到居民部门的可支配收入，我国居民债务水平接近“危险”区间。所以要衡量居民部门的偿债能力，还要考虑收入分配的问题，看居民部门获得的可支配收入有多少。

监管部门也已经注意到这一问题。据媒体报道，日前召开的2018年全国银行业监管工作会议提出，2018年要打好防范化解金融风险攻坚战，使宏观杠杆率得到有效控制，其中一个重要工作就是努力抑制居民杠杆率，打击挪用消费贷款、违规透支信用卡等行为，严控个人贷款违规流入股市和房市。

想入住，先“路演”，租金减半

只租给创客的公租房

建在北京海淀区温泉镇351地块上的中关村创客小镇是北京第二批在集体建设用地上建起的公租房小区，它的另一个“身份”是全国迄今唯一一处只以初创企业的创客为配租对象的公租房。

“我把创客小镇看成是集体经济的4.0版本，希望集体经济能纳入产业革命的浪潮之中。”中关村创客小镇首席执行官胡?叶浴吨泄?经济周刊》记者说。

创客小镇于2017年1月迎来第一批入住的创客，到2018年2月1日，已与10余家孵化器达成合作关系，实际配租公寓1990套，达到总套数2772套的70%以上。在18.49万平方米的一期建成面积内，还包括2.2万平方米的众创空间，设有孵化办公区、集中办公区、功能展示区、创客工场（资料、相册、论坛）区四大区域。

与351地块一路之隔的水岸家园为东埠头村的回迁房小区，其在2017年11月一居室的房租价格为每月3000元左右，而创客小镇的两居室户型仅为每月3000余元，入住的创业团队还可享受50%租金减免，也就是说一套两居室每月只需要1000余元便可租得。建成空间内有零居(开间)、一室一厅和两室一厅三种户型，与市场上简装或基本无装修的公寓不同，房屋全部提供精装修，共8个精装主题，还配齐了家具和家电，可“拎包入住”。记者在实地走访中发现，小区的布局也堪称“精装修”，建筑的外墙、小区道路，甚至井盖都被喷绘所覆盖。

得益于北京对保障性住房的大力推动，创客们才得以享受如此形式的公租房。“海淀区政府在2015年通过测算得出结论，保障性住房的供给数量基本可以满足需求，在351地块上建设的这部分公租房完全可以定向配租给某一部分特殊人群，以创客小镇的方式出现，助力温泉镇对新经济产业的打造。”北京市海淀区温泉镇经济发展与管理科科长吴杏红告诉记者。

以每个员工上下班通勤需花两个小时计算，一个拥有8人的初创团队入住创客小镇之后每日就可以省下16个小时的时间，精明的创客们心里十分清楚这笔账，再加上低租金，中关村创客小镇一开业便吸引了人们的关注，然而获得入住资格却并不是一件简单的事。

入住门槛：团队需要“路演”

想以每月1000余元的低廉价格入住创客小镇，创业团队要过几道关：首先要审核申请人的创业团队，“门槛并不高，首先是公司注册地要在北京市海淀区，此外为保证公司处于初创阶段，注册时间不能超过5年。”胡?腋嫠摺吨泄?经济周刊》记者，虽然“入局”的门槛不高，但复审环节的“路演”会刷掉很多团队。

据了解，“路演”环节十分严格，创客小镇委托投资人、创业导师和技术专家组成的评委对申请入住团队的“路演”进行打分，总得分在80以上的团队才能获得入住资格。吴杏红告诉记者，评委的标准首先是考察创业团队的创业领域是否符合海淀区重点发展的“6+1”产业方向，即移动互联网和下一代互联网、导航和位置服务、集成电路设计等战略性新兴产业，创业领域符合这几个大类的创业团队在这一标准的筛选中可以获得通过；另外还要看团队成员是否靠谱，项目本身是否有前途。

第二轮筛选则比较简单，团队中的申请人只要在北京名下无房便可入住。值得注意的是，在此轮筛选中，户籍并不是限定条件，也就是说，京籍与非京籍申请人都可在合规前提下入住。

创客小镇是为创客提供的特殊公租房，本质上与其他公租房无异，还是只在符合条件的被保障者群体内流动，有正常的退出机制。胡?腋嫠呒钦撸?入住创客的资质每年一审，达不到标准的团队会被请走，有的项目发展得不好，没到一年的复审期限就被请走了。此外，孵化成功并已发展至一定规模的企业及建立时间超过5年的创业团队会以从小镇“毕业”的形式退出。

小镇内创客子女的上学问题也得到了重视，小镇内公建配套的建筑中有一所幼儿园，周边小学也为创客们的子女提供了入学名额。此外，公建配套建筑中还有咖啡馆、超市等生活设施，创客们不需要从市郊的各个“睡城”中花多则两三个小时的通勤时间到达办公地点，工作效率瞬间提高。“至少在初创阶段，我们有了一个基本完整的家。”入住创客小镇的一位创客对《中国经济周刊》记者说，小镇将两居室户型优先配租给带小孩的创业者，作为一个“北漂”，他在相当长的一段时间内会有一个完整的家。

“约局”：创客小镇里的产业集群效应

将创业者集中于一处的创客小镇，除了将办公、居住和生活结合在一起，以集约化的生产方式提高效率外，另一个作用是促进产业集群效应的达成。

以集群效应为卖点的创业服务机构不少，最著名的是优客工场和洪泰空间，但这类商业模式都是以联合办公空间为雏形，灵感取自于美国的WeWork，创客小镇则是在“合作+办公”的基础上变为“合作+办公+公寓”，上班时间创业，休息和下班时间可以通过“约局”等社交活动寻找志同道合的创业者，特别是有机会找到处在同一产业链上下游的其他创业团队，浓厚的创业氛围也是小镇吸引各路创客纷纷来投的另一原因。

据了解，目前与中关村创客小镇达成合作关系的有近百位创业导师，16家投资机构和50家科技服务企业，在企业办公、科创支撑、生活保障等方面为创业团队提供11大类、61种专业服务，这又为尚属初创阶段的创业者省去了不少成本。“约局”和“创派对”都是创客间的社交活动，类似于创业者之间进行交流的沙龙，此类活动每周都有，“周周有小活动，月月有大活动。”某移动互联网领域的创业团队负责人曾在“约局”中有过长达4个小时的创业体验分享，她的公司因为一场交流活动，得到了一笔600万元的融资。值得注意的是，这位负责人彼时还没有入住创客小镇，倒是她的团队中有几位员工入住了小镇，也就是说，创客小镇的社交活动并不局限于入住的创客。“我现在也在申请入住小镇，希望能和更多的创客成为邻居。”

《中国经济周刊》 记者 银昕｜北京报道

(本文刊发于《中国经济周刊》2018年第7、8期)

(中国经济周刊)

编者按：近日，发改委发布了《境外投资敏感行业目录（2018年版）》，企业的海外投资规范备受关注。今日，本报聚焦中资开发商海外投资，希望提供有益的价值参考。

■本报记者 王丽新

在过去一年内，中国首次超过美国，成为英国房地产市场的最大买家。在这一年里，央企、民营房企、港资、基金公司、房地产个人从业者、神秘富豪等各种中国买家集中出击英国房地产市场，斥重金投资伦敦房产。

据英伦投资客表示，2017年，英国房地产投资总额超过600亿英镑。由于英镑下跌，海外买家成了绝对主力，中国、美国和德国占据榜单的前三位。

据英伦投资客统计，2017年，中国投资者对英国房地产投资交易达49笔，即使不算中投122.5亿欧元的大交易（中间包括对欧洲大陆的投资，难以计算），中国对英国房地产总投资额也超过了100亿英镑，比2016年增加了至少一倍以上。

莱坊高级董事及中国国际资本市场部主管王璐接受《证券日报》记者采访时曾表示：“中资开发商在全球战略布局当中，英国是主要市场之一，而伦敦又是英国的布局中心，伦敦作为英国的政治和经济中心，也是全球最重要的金融中心之一，其房地产市场一直是一个全球开放式的，成熟稳定的投资市场。”

伦敦成投资首选地

据《证券日报》记者观察，与过往房企或机构投资者投资标的多数瞄准海外商业地产，以出租物业方式获取稳定收益不同的是，在这一轮对英国房地产市场的投资中，住宅成为了主要业态之一。

更重要的是，多数企业或者神秘富豪都将投资目的地都瞄准了伦敦。富力、中渝置地、南丰集团、首开等约10余家房企都在不同程度上加仓了英国房地产项目。华润和保利两家央企更是首次进入英国布局房地产市场。

2017年5月23日,华润置地联合美国北极星房地产(NorthStar Realty Europe)收购位于伦敦金融城核心区的写字楼20 Gresham Street,收购价为3.09亿英镑(约合27.6亿元人民币),华润在收购联合体中占有80%的股份。收购伦敦写字楼20 GreshamStreet是华润在英国的第一笔投资,该楼目前主要被出租给中国工商银行旗下的工行标准银行作为其总部大楼。

同年8月23日,两家在香港上市的中资房地产开发商广州富力地产和重庆中渝置地联手,斥资4.7亿英镑(约为40.75亿元人民币)接下万达集团放弃的伦敦大型开发地块Nine Elms Square。这一地块位于伦敦一区Vauxhall,占地10.2英亩(约合4万平方米),规划 了1900套住宅公寓。

加上这一笔投资，富力地产2017年三度投资英国伦敦房地产项目，项目多涉及住宅业态。另一家进入伦敦的央企保利地产更是将第一笔投资就锁定了住宅业态。

2月9日，据保利地产官网发布，此次保利地产取得的英国伦敦市磨山公园项目地块，用地面积47793平方米，为住宅用地，收购价格达7465万英镑（约6.53亿元人民币）。

据促成该笔交易的莱坊相关人士向《证券日报》记者表示，保利将在其拿下的地块建设706套公寓，包括134套经济适用房、新建1400平方米的商业和零售空间，以及Millbrook广场。

保利国际董事总经理王英男表示，公司购买Millbrook Park地块，是符合集团全球化战略的举措。王英男还表示：“我们在伦敦市场的发展将是长远的，我们期待保利英国公司在当地建立一支强大的开发团队。”

值得一提的是，有业内人士向本报记者表示，中国房企出海投资相对谨慎，因项目开发周期长，不确定性风险多，因此除了在投资规模上相对有所控制外，一般还会选择与当地企业进行合作来确保项目顺利开发，以期获得低成本融资和高额利润。不过，对于存量物业的收购，企业及个人买家步伐可能迈得更大。

2017年7月27日,总部位于香港的中国酱料巨头——李锦记健康产品集团成功击败其它竞标者,以12.825亿英镑(约合113.373亿元人民币)的价格买下了伦敦金融城地标20Fen- church Street“对讲机大楼”(Walkie Talkie)的全部所有权。

据悉，这一购买价格超过2017年3月份张松桥11.5亿英镑买伦敦“奶酪刨大楼”的成交金额,刷新中国对英地产投资单笔交易最大金额的历史纪录。

对此，有业内人士称，中国买家集中出击英国房地产市场背后，有多重动因，但资产能够保值升值，开发商能够获得高利润仍是最大动因。

中国香港买家较多

据英伦投资客表示，在2017年中国对英国投资房地产的买家中，中国香港买家占据了大半壁江山,他们有的是真正的香港家族资本，有的是内地金主在香港的上市主体，有的是“马甲”和代理人。

从投资类别方面来看，与往年相比，2017年中国买家在传统的买楼买地之外,还在工业物流地产、地产上市公司股权收购、写字楼改建重新开发等领域有所突破。在个人买房方面，通过伦敦市长2017年发布的调查报告可窥见一二。据该报告显示，华人投资者最爱在伦敦买房，中国香港投资者(28%)力压新加坡 (20.1%)、马来西亚(7.1%)和中国大陆(5.4%)，在伦敦购买的房产数量排名第一。

王璐曾向《证券日报》记者表示，“2017年主要是受脱欧影响，英镑贬值幅度较大，而且在很多当地和欧洲的投资机构处于观望的过程中，中资机构采取了积极态度，抓住了危机中的机遇，能够在脱欧不稳定的过渡期中获取一些实惠的投资机会，并且借助汇率优势降低入市成本，主要还是看好伦敦房地产市场的长期发展会有提升，很多大宗投资交易都由中资摘取头筹。

值得一提的是，中国买家去英国“买买买”的同时，过去在英国投资的中国买家也开始“卖卖卖”。据英伦投资客统计，2017年有三笔中资出让伦敦房产的买卖。

以港交所上市的安徽房地产开发商蓝鼎国际为例，其于2017年9月7日以总代价25 亿港元出售英国伦敦老牌赌场——利升赌场(Les Ambassadeu)予“香港仙股大王”孙粗洪。从投资到转让才过了一年时间，获得9亿港元溢价收益。

此外，2017年11月7日,复星集团成功将伦敦金融城Lloyds Chambers大楼出售给来自美国纽约的私人投资者Abraham Schwartz,成交价为9700万英镑(约合8.45亿元人民币)。 复星持有该大楼有四年时间，四年租金收益2840万英镑(710万英镑×4年) ,加上大楼增值3250万英镑 (9700万英镑-6450万英镑)，粗略估计收益6090万英镑。

“伦敦是全球买家聚集地，手握资金优势的机构和高净值投资者们有资本陪英国渡过脱欧阵痛期。”有业内人士称，熬过阵痛期后英国大概率会迎来复苏，届时英镑和房价也可能再次起飞。

(中国经济网—《证券日报》)

■本报记者 苏诗钰

近期，根据境外投资有关法律法规和政策，国家发改委研究制定了《境外投资敏感行业目录（2018年版）》，自2018年3月1日起施行。需要限制企业境外投资的行业分别有：房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部、在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台。

国新未来科学研究院执行院长徐光瑞昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，国家发改委限制这些领域的境外投资，主要原因有两个，一是这些领域的行业属性基本属于第三产业，整体来看估值存在虚高可能，过去几年的非理性投资引发泡沫的风险相对较高；二是这些领域的创新承载能力有限，与创新驱动发展理念契合度不高，对于我国经济高质量增长和可持续发展的贡献力不足。

易居研究院智库中心研究总监严跃进昨日对《证券日报》记者表示，规范境外投资，尤其是防范投资风险，是当前国际资本流动方面需要重点管控的内容。对于国家发改委此次发布的《境外投资敏感行业目录（2018年版）》，可以看出，其思路和2017年的思路基本一致，总体上符合市场预期，也会对部分重点产业和行业形成影响。

严跃进表示，从此次限制性投资的产业来看，房地产成为主要内容。近两年到海外投资房地产的业务较多，出现了不少新问题，比如对当地土地政策、环保政策不够了解，这就要求各类海外地产投资更加合规，还要警惕部分开发商通过此类投资转移资本，管控新规亟需完善。

“和房地产业务挂钩的部分产业，如酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等，都和商业地产的投资有关。国家发改委此次出台的限制名录，对一些商业地产企业来说，或有些影响。从限制角度来说，管控的目的更多是为了防范资金风险，同时规范市场投资行为。房企海外投资的节奏将有所放缓，进而促进部分资金回流国内市场。对于房企投资来说，未来势必需要审视投资方向，尤其是积极做好各类新的投资，比如投资目的地的选择等。”严跃进表示。

(中国经济网—《证券日报》)

原标题：多地筹建综合性国家科学中心 助力地方房地产等领域发展

分析人士认为，综合性国家科学中心建设对地方全面发展有重大意义

■本报记者 傅苏颖

国家发改委近日提出，从四个方面进一步推进新动能的发展。其中一项是，推动北京、上海具有全球影响力的科技创新中心和北京怀柔、上海张江、安徽合肥3个综合性国家科学中心建设，推进雄安新区创新驱动引领示范区、粤港澳大湾区国际科技创新中心建设。

据悉，截至目前，除上海张江综合性国家科学中心、安徽合肥综合性国家科学中心、北京怀柔综合性国家科学中心已获批之外，武汉、成都、南京和西安等城市也在争建综合性国家科学中心。

厚生智库研究员赵亚赟昨日对《证券日报》记者表示，综合性国家科学中心建设对地方全面发展有重大意义。

首先，可以提高当地的科技水平。目前我国高新技术产业发展迅速，比如2017年，工业机器人、民用无人机、新能源汽车、城市轨道车辆、锂离子电池、太阳能电池等新兴工业产品产量分别增长68.1%、67%、51.1%、40.1%、31.3%、30.6% 。高新产业必须要有强大的科技研发能力支撑，综合性国家科学中心会给地方经济带来巨大的机会。

其次，大大提高当地科技水平。不但可以培养人才，还可以吸引并留住人才。

再次，提升地方形象，增加地方吸引力。对房地产和第三产业发展都会有很大好处。

(中国经济网—《证券日报》)

盖房子会像搭积木一样简单吗？这仿佛是一件很“玄”的事情。但眼下，这种楼房已开始在城市中拔地而起。

用“搭积木”方式盖出来的房子，在行业内被称为“装配式建筑”。2016年，国务院办公厅发布了《关于大力发展装配式建筑的指导意见》，提出以京津冀、长三角、珠三角三大城市群为重点推进地区，常住人口超过300万的其他城市为积极推进地区，其余城市为鼓励推进地区，因地制宜发展装配式混凝土结构、钢结构和现代木结构等装配式建筑。力争用10年左右的时间，使装配式建筑占新建建筑面积的比例达到30%。

随后，各地纷纷跟进。目前，北京、上海、南京、深圳、江西、新疆多地均已开展装配式建筑项目工程。

给施工工期按下“加速键”

站在建筑工地上，22岁的黄梦诚眼前的景象和从前大不一样。

这个3年前从徐州来到南京的年轻人，是一名建筑工人。目前，他所在的施工项目是南京丁家庄二期保障房项目。这是江苏省目前采用装配式结构建筑面积最大、层数最高的在建装配式工程，总承包方是中建二局上海分公司。

黄梦诚是去年走进这片工地的。与过去的建筑工地不同，这里很难再见“遍地是钉子、木方、模板”的景象，同样减少的还有混凝土搅拌机嘈杂的声音和堆得像小山似的建筑材料。

初听到“装配式建筑”，黄梦诚和很多人一样，“挺新鲜，但不太懂”。通过观看模型动画和实体样板培训讲解，装配式建筑的建造原理在黄梦诚的脑海里渐渐清晰起来。

传统的房屋施工需要做基础、绑钢筋、支模板、浇筑混凝土、砌砖墙、抹灰等一系列复杂工序，而装配式建筑，则把许多工序留在了工厂里。如预制墙板、楼梯板、楼板、隔墙等构件的制造，通过工厂一道道的生产线，这些预制构件直接成型，然后运到工地上进行组装拼接。

这样的过程之所以被生动地比喻成“搭积木”，是因为每个预制构件上都有相对应的连接措施，通过工地上的塔吊把每块预制板安装到相应的位置上，一块块拼接下来后，楼房的雏形就基本搭建完成。

“装配式建筑外墙的施工与传统施工相比可以省掉七道工序，内墙工序也从七道减少到两道。”中建二局上海分公司南京丁家庄二期保障房项目工程部经理刘觐之告诉中国青年报?中青在线记者。除了墙板、楼板、隔墙，工厂里还能生产预制阳台、空调板、成品厨卫、成品地面等。

装配式工程按下了“加速键”，和传统的建造周期相比，用装配化建造的项目工期可以缩短3~4个月。

缩短的不仅仅是工期，还有肉眼不易察觉的使用空间。

作为一名在建筑行业工作了20多年的“老兵”，中建二局上海分公司南京丁家庄二期保障房项目经理苏宪新对装配式建筑的前景很看好。在他看来，装配式建筑的建造工艺丝毫不比传统工艺质量差，甚至有许多地方还有提高，“如免抹灰技术，传统技术要在内外墙体分别抹上1.5~2厘米的砂浆，占据房屋使用空间3~4厘米，而在装配式建筑施工中，由于墙面的制作、安装精准度高，则不需要抹灰这道工序，能够增加2%的房间使用面积。”

装配式建筑不仅能让楼房建造得更加便捷，而且节能环保。有资料显示，装配式建筑的技术可使每平方米建筑面积用水节约65%，能源节约37%，钢材节约2%，木材节约85%，垃圾减少59%，污水排放减少65%，基本消除粉尘和噪音对环境的影响。

刘觐之深有同感，以前施工时因为材料堆积和机器作业，会造成噪音和空气污染。“远远看过去，（工地）是灰蒙蒙的。”采用装配式建筑后，许多材料都是工厂直接生产好的预制构件，建筑垃圾比以前减少很多。

装配式建筑的关键是构件连接点的结构安全

黄梦诚不再把自己当做一名纯干体力活的工人，他觉得自己被技术光环笼罩着。目前，他在施工现场负责在全钢爬架上检查墙体。

传统的建筑工地上，外架都是由钢管架一层层搭起来的，如果搭得不仔细，会有很多隐患。而现在是全封闭的钢爬架，通过墙体上预留的插孔，使架子与结构连接成整体，这让每天踩在上面干活的黄梦诚感觉特别踏实。“就像是给建造的楼体外面穿了层衣服。”

黄梦诚还发现，传统搭外架需要用很长时间才能一层层搭建完，现在的架子拼接起来很快，用完一层往上升一层，“以前搭架子一层需要七八个人，现在最多4个人。”

“（装配式建筑）能够减少用工量50%以上，促进了建筑业的变革。”在苏宪新看来，这是未来建筑行业的发展趋势，国家要引领传统的建筑工人向产业化工人转变。

装配式建筑的出现，让黄梦诚看到了更多的可能。“对我们工人来说，再也不是一味地埋头干活。”过去，工地上工人们更多是凭借经验干活，而现在，工人们要先看懂图纸，还要结合电脑、iPad等设备，学习新的知识。相比过去的建筑方式，参与装配式建造的工人们也要培训“热身”，才能被批准上岗。

像黄梦诚这样的工种，要先了解相关构件的功能、原理和安装方式，经过公司的培训。

作为一种新型的建造方式，如何保证装配式建筑的安全是作业人员要着重考虑的。

苏宪新表示，因为装配式建筑采用的主要是拼接技术，大家最关心的是各个构件连接点的结构安全。“从设计阶段开始，就要经过严格的图审把关，图纸设计要能够达到结构安全，才能够进入施工环节。”

在外墙体施工过程中，工人容易疏忽的一点是预制板安装后没有固定好。因此，每次吊装以后，都要及时固定斜拉杆，调整预制墙板的位置，才能有效地防止墙体倾覆。

目前，装配式建筑的常见结构有两种，一种是剪力墙结构，多用于高层楼宇的建造；另一种是框架式结构，15层左右的楼房通常采用这种结构。丁家庄保障房项目采用预制装配式剪力墙结构，吊装体量大，且多为连续吊装，单体吊装量最大可达4.55吨，使得吊装作业的风险大大增加。为此，中建二局设置了吊装可视化系统，在塔吊小车、驾驶室、操作平台上分别设置高清摄像头，项目管理人员及塔吊司机可实时监控吊物周边状况以及人员操作情况，提高吊装安全可靠性。

近年来，住建部针对装配式建筑业陆续出台了《装配式木结构建筑技术标准》《装配式混凝土建筑技术标准》和《装配式钢结构建筑技术标准》相关建设标准。

“在没有标准之前，我们需要通过行业专家对建筑工艺进行论证。”苏宪新告诉记者，只有论证没问题后，才能开始正式施工。他表示，针对灌浆套筒连接的密实度检测，目前国家还没有统一的检测标准。而灌浆套筒为上下层的钢筋连接，起到至关重要的作用。“我们和南京市质监站联合做了一个课题，研究怎样能保证灌浆套筒的密实度，在项目开工之初，做了几个实验墙，在墙上通过模拟工艺，做了大量的破坏性实验，通过实验证明灌浆工艺能确保密实度满足要求后才真正的运用到现场施工。”

扩大建造还需要更多的市场供给

2017年5月，北京顺义区采用“装配式”建筑的保障性住房总面积达128万平方米，其中已竣工面积9.5万平方米。上海在2016年宣布，到2020年，装配式建筑要成为上海地区主要建设模式之一。上海外环线以内采用装配式建筑的新建商品住宅、公租房和廉租房项目100%采用全装修，实现同步装修和装修部品构配件预制化。

住建部总工程师陈宜明曾表示，未来我国将以京津冀、长三角、珠三角三大城市群为重点，大力推广装配式建筑，用10年左右时间，使装配式建筑占新建建筑面积的比例达到30％。

但目前我国装配式建筑占比不到5％左右，与发达国家还存在一定差距。

“国际上，装配式建筑发展得比较好的是日本和新加坡。”苏宪新指出，从体量上看，中国的市场体量大，而且采取的技术工艺和日本差别不大，只是在构件生产的精度上还有一点差距。同时，日本工人的技术水平较高，“他们是真正的产业工人，而我们的建筑工人还没有实现产业化。”

中建二局从2011年开始承建装配式建筑，几年下来，他们发现，在装配式建筑方面，具有专业能力的设计院数量有限，一些设计院的图纸初稿拿到现场只能起参考作用，必须要施工方进行深化设计才能使用。

中国房地产业协会副会长庞元岑表示，未来10年中国装配式建筑的市场规模累计将达到2.5万亿元，市场发展空间巨大。但摆在眼前一个现实的难题是，装配式建筑的建造材料供给有限、建造成本降不下来。

据介绍，目前装配式建筑的总成本要比传统的建造方式，每平方米高出300~500元，高出的部分主要摊在材料的生产和运输上。因为属于新型的建造工艺，装配式建筑所需的预制构件全部需要新的生产工艺来加工制造。但目前上游有能力、愿意做这方面生产的厂家太少。

预制加工场地特别难选，中建二局上海分公司党委副书记樊学民对此深有体会。几年前，公司曾去上海选址盖厂，但跑了好几个地方，都找不到合适的地方，“后来跑到了宿迁才找到合作的工厂。”尽管宿迁和南京同在江苏省，但材料的运费并不便宜，一定程度上推高了建筑成本。同时，工厂生产预制构件的生产线不多，也影响了材料供给。

在樊学民看来，预制厂加工场地有限，生产线不够多是目前不能忽视的问题，装配式建筑在国内刚起步，既是挑战也是商机。

(中国青年报)

原标题：今年的房贷好不好批，钱容不容易借到？最新答案来了

按揭买房或者经营公司的人都知道，每逢年初，由于银行获得新的贷款额度，放款速度也会加快。因此，1月份的新增信贷数据有定调全年走势的标杆性意义。

在此背景下，2月12日下午，央行发布1月份金融统计数据报告，数据显示：

1月末，广义货币(M2)余额172.08万亿元，同比增长8.6%。

1月份人民币贷款增加2.9万亿元，大幅超出市场预期。

央行公布的1月份社会融资规模增量为3.06万亿元，比上年同期少6367亿元。

在最新信贷数据创历史新高的同时，社融总量的变化则透露一个重要信号。

1月信贷超市场预期

1月份2.9万亿的人民币贷款增量超出市场预期。此前，天风证券分析师廖志明、林瑾璐在2月3日的研报中表示，依据过往3年年初信贷投放规律及行业观察，考虑到强监管下部分表外融资转向贷款，预测1月新增贷款2.6万亿元。光大证券分析师张文朗、黄文静在2月4日的研报中预测的数字为2.2万亿左右。

央行最新数据显示，1月末，本外币贷款余额128.63万亿元，同比增长12.6%。月末人民币贷款余额123.03万亿元，同比增长13.2%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和0.6个百分点。1月人民币贷款增加2.9万亿元，同比多增8670亿元。

海清FICC频道也认为，从1月社融结构看，信贷占比88%，为绝对多数，表明表外“非标”回表是信贷创历史新高的关键因素。

交通银行金融研究中心指出，1月2.9万亿的信贷增量创历史峰值，但实际余额增速为13.25%，仍保持在13%附近，市场不宜过分夸大信贷单月增量的影响。信贷年初大幅增长，除年初首月的季节性特征外，部分原因也来自于去年末考核的影响下，可能部分可投贷款顺延至今年初进行投放。

每日经济新闻记者注意到，分部门看，住户部门贷款增加9016亿元，其中，短期贷款增加3106亿元，中长期贷款增加5910亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1.78万亿元，其中，短期贷款增加3750亿元，中长期贷款增加1.33万亿元，票据融资增加347亿元；非银行业金融机构贷款增加1862亿元。

华泰证券认为，居民信贷需求依然不弱，银监会严控居民杠杆只会对于居民消费贷流入股市债市和房市进行违规查处，不会挫伤居民正常融资需求。

实体去杠杆继续

每日经济新闻记者了解到，从贷款结构来看，非金融企业及机关团体贷款新增远多于住户部门贷款增加。数据显示，住户部门贷款增加9016亿元，其中，短期贷款增加3106亿元，中长期贷款增加5910亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1.78万亿元，其中，短期贷款增加3750亿元，中长期贷款增加1.33万亿元，票据融资增加347亿元；非银行业金融机构贷款增加1862亿元。月末，外币贷款余额8852亿美元，同比增长9.2%。当月外币贷款增加473亿美元。

招商银行资产管理部分析师刘东亮指出，1月对公中长期贷款较去年有所减少，我们认为这并非代表实体经济需求回落，更有可能是银行一方面新增贷款额度有限，一方面也在控制贷款投放进度，以期在未来可能的利率上行趋势中获得更高收益，这与往年早投放早受益的思路有所不同。

社融方面，社融规模增量同比减少，委托贷款等表外业务同比多减或少增。2018年1月份的社会融资规模增量为3.06万亿元，比上年同期少6367亿元。1月对实体经济发放的人民币贷款增加2.69万亿元，同比多增3717亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加266亿元，同比多增140亿元；委托贷款减少714亿元，同比多减3850亿元；信托贷款增加455亿元，同比少增2720亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1437亿元，同比少增4693亿元；企业债券净融资1194亿元，同比多1704亿元；非金融企业境内股票融资500亿元，同比少725亿元。

刘东亮表示，社融总量较去年同期减少6000多亿，表外融资全面收缩，显示在强监管政策下，融资回表正在加速进行，而社融总量增速的下滑，符合实体去杠杆的政策目标。

海清FICC频道认为，综合考虑2017年12月和2018年1月，连续两月社融增量不及预期，两月合计值仅为4.2万亿，远低于2016年12月和2017年1月的5.4万亿，也远低于2015年12月和2016年1月的5.2万亿，这表明实体经济去杠杆已经开始，或者实体经济融资需求下降。

华泰证券认为，银行信用转为表内是非金融企业集中度的重要推手，在信用状况供不应求的大背景下，银行的表内投放将会更加集中在行业的龙头企业，行业非龙头企业的扩张将会受到抑制，行业蛋糕重新切分的逻辑在2018年将会持续。看好的银行和地产龙头企业市占率提高的故事也将会继续。

每经记者 肖乐

每经编辑 李净翰

(每日经济新闻)