四环路以内和中轴线延长线、长安街延长线这“两轴”周边，将限制各类用地调整性质改建住宅商品房。记者昨日从市规划国土委获悉，《建设项目规划使用性质正面和负面清单》已经发布，这是本市首次在用地性质上设出“负面清单”。

核心区：

限制各类用地“变身”大型商业

市规划国土委相关负责人表示，为落实《北京城市总体规划（2016年-2035年）》，发挥市场配置资源决定性作用，按照鼓励疏解非首都功能，鼓励补齐地区配套短板，鼓励完善地区公共服务设施，鼓励加强职住平衡的原则，本市发布了建设项目规划使用性质正面和负面清单。

按照区域，这份清单将本市划分成了6类地区。其中，首都功能核心区中，鼓励工业、仓储、批发市场等用地调整为中央党政军领导机关办公和配套用房；鼓励历史建筑调整为博物馆等公共文化设施；鼓励工业、仓储、批发市场等用地调整为学前教育、养老设施；鼓励居住区相邻用地调整为社区便民服务、菜市场等为本地居民服务的居住公共服务设施。

而在“负面清单”中，本市将限制首都功能核心区里的各类用地调整为大型商业项目，限制各类用地调整为商务办公项目，限制各类用地调整为综合性医疗机构，限制各类用地调整为专科教育、高等教育用房，限制各类用地调整为住宅商品房，以及限制各类用地调整为仓储物流设施。

三环路外：

鼓励改建出租型公寓

而在核心区之外的中心城区，将主要为了疏解非首都功能，完善配套设施，保障和服务首都功能优化提升。相关负责人说，这个区域将主要推进城市修补和生态修复，提升城市品质。

在这个区域中，本市鼓励各类用地调整为养老设施，鼓励工业、仓储、批发市场等用地调整为学前教育设施，鼓励中关村科学城范围内的各类非居住建筑调整为科技创新用房，鼓励三环路以外商业零售、商务办公、酒店宾馆等建筑调整为体育健身、剧场影院、图书馆、博物馆等公共文化建筑，以及出租型公寓。同时，还鼓励居住区相邻用地调整为社区便民服务、菜市场等为本地居民服务的居住公共服务设施。

而在“负面清单”中，这个区域也限制各类用地调整为大型商业项目、大型商务办公项目和区域性物流基地和批发市场。同时，中心城五环路以内区域还限制各类用地调整为综合性医疗机构、中等职业教育、高等教育及面向全国招生的培训机构和文化团体。

记者注意到，本市限制四环路以内的各类用地调整为住宅商品房，并且限制三环路以内的各类用地调整为仓储物流设施。

城市副中心：

鼓励工业用地转向科技创新

在这份清单中，有两个特殊区域。其中一个是北京城市副中心，另外一个则是中轴线及其延长线、长安街及其延长线。

其中，城市副中心将围绕对接中心城区功能和人口疏解，促进行政功能与其他城市功能有机结合，以行政办公、商务服务、文化旅游为主导功能，形成配套完善的城市综合功能。

相关负责人说，鼓励城市副中心的各类用地调整为托幼、小学、中学等教育设施和养老设施。鼓励各类用地调整为社区便民服务、菜市场等为本地居民服务的居住公共服务设施。鼓励各类非居住建筑调整为体育健身、剧场影院、图书馆、博物馆等公共文化设施和医疗设施。鼓励工业、仓储、批发市场等用地调整为科技创新用房。同时，城市副中心将限制各类用地调整为一般性制造业、区域性物流基地和批发市场。

而在中轴线及其延长线、长安街及其延长线区域，鼓励中轴线两侧的建筑调整为传统文化、传统商业、传统餐饮等历史文化项目，以及图书馆、博物馆等公共文化设施。

同时，限制各类用地调整为大型商业项目、商务办公项目、综合性医疗机构、仓储物流设施。同时也限制各类用地调整为专科教育、高等教育用房或住宅商品房。

(北京日报)

这似乎是长租公寓最好的时候。

有数据显示，2017年，长租公寓企业一度达到了144家。彼时，创业系公司和中介系公司长租公寓业务规模尚未如此壮大，业内将其生意称为“二房东”模式。究其根本，鉴于融资渠道受限，资本尚未大量涌入。

但自2017年10月11日国内首单长租公寓资产类REITs产品正式“破冰”后，股权融资不再唱“主角”，资产证券化、债券等融资大门打开。据不完全统计，短短几个月，房企获批的REITs、CMBS、ABN、公司债等融资规模已达500亿元。

5万亿元市场蓝海之下，市场份额得靠“抢”。不难看出，政策加持，地产系公司加入租赁市场等多重因素，加速了长租公寓行业的发展。

房企“围猎”长租公寓

两年前，“租购并举”住房制度刚刚祭出时，住宅租赁市场还是创业系、中介系公司的天下。一年前，加快“规模化租赁企业发展”政策加持下，地产系公司开始入局。直至现在，三分之一的房企在抢道布局，多家标杆房企更是将其上升至“主航道”业务的战略高位。

有研究机构曾测算，以人口和房价两个指标为样本，在人口达500万以上、商品住房销售均价排名前30位的城市中，24座属于一、二线城市，6座三线城市，主要是东南沿海发达城市和内地部分省会城市。这些城市限购严格，为租房市场留下相对稳定空间，是长租公寓重点布局城市。

值得注意的是，这些城市也是全国性房企投资布局的重点城市，其中部分城市更是逐步加大拍卖长租公寓用地的城市。一级市场拿地扩张欲望之下，万科、龙湖、保利、招商蛇口、碧桂园等房企花重金涌入这一行业。

在这份“热情”之下，有的创业系公司开始离开，地产系公司携带大量资金强势入局，以“轻重资产结合”方式定下扩张大计。

于是，资本扎堆登上了舞台，房企纷纷为加快长租公寓规模化发展抛出储备“粮食”计划。

据《证券日报》记者观察，除了外资新派、央企保利和招商蛇口外，民企性质的长租公寓类REITs产品和专项公司债也加入到新型融资渠道中来。不难看出，发展租赁市场，资产证券化、专项公司债等融资渠道的打通，可以说是配套机制，让原始投资人得到了资金回笼的机会。

龙湖30亿元专项债“落袋”

近期，北京、上海、成都、武汉等地陆续出台新一轮住房租赁方面的扶持政策，多家银行和房企也相继发布租赁住房业务方面的发展规划。据市场机构统计，受多方利好影响，将有数千亿元资金涌入住房租赁市场。

花样融资的背后，资金率先“落袋”者并不多，很多房企动辄数百亿元的融资都停留在获批阶段，尚未成功发行，还没法成为企业扩张和运营长租公寓的资本助力。

将长租公寓作为主航道业务，并清晰提出三年内成为行业前三名的龙湖地产率先拿到了融资。

3月21日，作为业内首个将长租公寓提升到战略级业务的公司，龙湖集团发行第一期30亿元的五年期住房租赁专项公募债券，债券票面利率5.6%，这也标志着全国首单住房租赁专项债券的成功发行。

事实上，早在2017年12月28日，龙湖集团便率先获得上海证券交易所预审核通过，并获中国证监会核准授予发行总规模不超过50亿元公募住房租赁专项债券。债券分期发行，募集资金将主要用于集团在上海、成都等一、二线城市的长租公寓项目建设。

据《证券日报》记者了解，此次发行，中诚信证评给予龙湖主体和债券信用评级均为最高评级AAA，展望均为稳定，反映了龙湖集团偿还债务的能力极强，违约风险极低，并肯定了龙湖集团领先的区域市场地位、强劲的品牌实力、日益成熟的商业物业以及稳健的财务政策等因素对集团信用质量的支持。

“冠寓”这一高品质长租公寓品牌是龙湖地产的长租公寓品牌。截至2017年底，龙湖冠寓已进入全国17个一线及领先二线城市，开业房间超过1.5万间。此外，“冠寓”社区，是依托地产开发、商业运营、物业服务等优势主业形成的有效聚合力的长租公寓社区，目前冠寓开业超过6个月的项目平均出租率超过90%。

龙湖集团表示，此次债券发行为住房租赁服务类企业提供了针对性融资解决方案，缓解了住房租赁行业的融资难点，有助于整个长租公寓领域的健康、可持续发展。同时，也令公司的融资管道进一步拓展，助力龙湖“冠寓”加速推进，进一步巩固其在住房租赁市场上的领先地位。

(证券日报)

建设银行作为首家进军住房租赁市场的国有大型银行，目前已经取得了良好的市场和社会反响。3月22日，建设银行副行长庞秀生在银行业例行新闻发布会上披露，建设银行与政府、企业合作搭建的住房租赁服务体系架构已初步形成。为企业、个人搭建的住房租赁交易服务系统已在北京、深圳等200多个地级及以上城市运行，住房租赁平台已累计上线房源12万套，已出租2.6万套。

“在‘房住不炒’、租售并举的中央精神和政策环境下，银行进军租赁市场，一方面是为了贯彻落实中央精神，另一方面也是寻找稳定、长期、优质的资产。特别是在按揭贷款市场下行的环境下，住房租赁市场将成为银行继续分享居民住房需求的发展红利的重要渠道。商业银行布局住房租赁市场，无论是从贯彻中央精神还是防范金融风险，都是一项积极的举措。”苏宁金融研究院宏观经济中心主任、高级研究员黄志龙昨日对《证券日报》记者表示。

庞秀生介绍，建设银行已与超过300个地级及以上城市签订合作协议，其中与地方政府搭建的住房租赁监管服务系统已在武汉、福州等180个地级及以上城市运行，为政府监管规范租赁市场提供了保障。

除了建设银行以外，工行、农行、中信银行等多家银行把目光瞄准了住房租赁市场。比如工商银行陆续在广州、佛山、肇庆等地与住建部门及国有住房租赁企业包括广州越秀、珠江实业集团等签订了战略合作协议；农业银行与广州市住房和城乡建设委员会及越秀集团签署了战略合作协议等。

另外，为了解决长租痛点问题，2018年1月份，建设银行在广东地区国内首创推出了“家庭不动产财富管理”业务，亦称“存房”业务，着力整合社会资源，盘活家庭闲置住房，进一步创新了长租房源供给模式。

当然，住房租赁作为一项新的业务，商业银行在加速布局的同时也面临着一定的挑战。黄志龙表示，当前银行进军租赁市场，面临三大挑战：一是当前租赁市场主要集中在一线、二线城市，三线、四线城市的租赁市场需求量较小，整体规模并不是很大；二是租赁市场没有机构化、规模化的机构参与，散户式交易现象普遍；三是租赁市场的租金回报率偏低，难以满足相对较高的资金成本。

(证券日报)

3月22日，由链家研究院创办的原力场商学院在北京举办开学典礼。链家研究院院长杨现领与易居企业集团首席执行官丁祖昱一同揭开2018原力新领袖一期班的帷幕。

链家研究院院长 杨现领（左）、易居企业集团首席执行官 丁祖昱（右）

此次，来自房地产、互联网和金融投资领域的明星导师和通过层层筛选的60位原力场一期新学员首次集结。开学典礼现场，杨现领为丁祖昱博士颁发了原力场明星导师证书并邀请其为学院开启“原力旅程”的第一堂课。作为房产服务行业的首个商学院，原力场也亮出了自己的 “法则”——心态上，不自卑要进取；学习中，不自满要谦虚；同学间，不摆谱要真诚；交流上，不封闭要分享；行为上，不随意要自律。60位一期新领袖与导师们共同宣读了这一准则。

大咖分享 问路行业

开学典礼上，杨现领博士致辞向学员们分享了原力场立足高远、认知进化的价值观。“从互联网革命到今天的人工智能和大数据，这个世界处在加速循环变化的通道中，传统的范式正在失效，我们亟需立足高远、迭代认知，建构一套新的商业知识体系，应对这个互联互通、快速发展的新时代。”杨现领表示，原力场将展现名副其实的聚合力和激发力，成为房产服务领域孕育新领袖的平台。

杨现领鼓励学员，在这个极速变化的时代，一定要具备持续学习和不断创新的意识。他指出，无论是一个城市还是一个行业，实际上都是一个巨大的网络，它的进步不是由人的绝对数量来决定的，而是由人和人之间的连接带来的效率和创新所产生，创新将是城市、行业和个人发展的永恒动机。“原力场正是一个激发房地产领域新生力量学习、成长创新的平台，”杨现领谈到。

原力场导师开讲

作为开学典礼的特邀嘉宾及原力场精英导师，丁祖昱此番也做了充足准备与学员分享了一套理解当前房地产行业形势的方法论。丁祖昱认为，房地产不是独立发展的行业，脱离中国经济大飞跃的背景，地产业不会有充足的发展空间。因此无论是金融、城镇率还是企业增长速度、人均住房面积，都会成为影响房地产行业走势的重要因素。

脑力激荡 集修共训

开学典礼后，学员们将迎来两天的高密度的参访活动、课程安排和脑力激荡。第一天，原力场将组织学员参访链家网和麦田北京总部，充分感受两大房产经纪领域标杆企业的企业文化，学习理解企业的发展战略。次日，资深原力场导师将正式开讲，通过《40年中国房地产市场和政策变迁的逻辑》、《房地产经纪行业的原力进化》以及《国际优秀企业分析》三堂专业课，从中国房地产发展大趋势和经纪行业演进的角度进行深度思想碰撞。

原力场课堂

据悉，原力场的课程顾问团队由近40名研究员组成，在深入耙梳房地产服务行业前沿的研究成果、实践案例和海内外学术成果后最终打磨形成8大类别、30+堂专业研修课程。杨现领介绍道：“原力场是知识生产和分享的殿堂，将和行业精英一同建立原力价值观，使其在原力场的学习中成长为未来不动产服务领域的新能量，让经验得以分享，让认知得以提升，让行业得以进化。”

新华社大连3月22日电（记者 白涌泉）大连市人民政府发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，为满足首套刚需、支持住房改善，抑制投资投机行为，促进房地产市场平稳健康发展，自22日起实行住房限购政策。

根据通知，大连市户籍居民家庭在中山区、西岗区、沙河口区、甘井子区及高新园区（“中心城区”）拥有2套及以上住房的，暂停向其销售中山区、西岗区、沙河口区及高新区（“限制区域”）的住房。

据了解，非大连市户籍居民家庭在中心城区拥有1套及以上住房的，暂停向其销售限制区域的住房。非大连市户籍居民家庭在中心城区没有住房的，在限制区域可购买1套住房。凡在限制区域内新购买住房的，需取得《不动产权证书》满2年方可上市交易。

在实行住房限购政策的同时，实施差别化住房信贷政策。中心城区单人住房公积金最高贷款额度由45万元下调至40万元。家庭购买第二套住房办理个人住房公积金贷款的，首付款比例不得低于60％；对购买第三套及以上住房停止发放住房公积金个人住房贷款。在限制区域内，申请商业性个人住房贷款购买首套住房的居民家庭，最低首付款比例为30％；已拥有1套住房的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买住房，最低首付款比例为40％。

购房者在购房时还需提供购房申请之日起前2年内在大连市连续缴纳12个月及以上个人所得税或社会保险证明，通过补缴的个人所得税或社会保险证明不予认定。

(新华网)

楼市新局 “租”“共”担纲

住建部负责人近日表示，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”，加快住房制度改革和房地产长效机制建设，保持房地产市场平稳健康发展。

在各地实行房地产精准调控的背景下，发展住房租赁市场、探索共有产权房制度建设以及扩大租赁、共有产权房用地成为楼市调控新举措。

以北京为例，2017年北京市加大土地供应，限价商品房、共有产权房等多种性质土地也有所增加。北京市国土资源部门相关数据显示，2017年北京限价商品房用地成交44宗，自住型商品房用地成交16宗，共有产权房用地成交数量为12宗。2018年以来，北京共成交3宗共有产权住宅土地，合计规划建筑面积29.96万平方米。按照平均80平方米/套计算，约3700套。2018年以来，合计成交的土地可以建设61.97万平方米的共有产权住宅，大约7800套。

中原地产首席分析师张大伟称，今后五年北京将完成25万套共有产权住房供地，通过加快房源供应，提升建设品质，公平合理分配，进一步稳定社会预期，坚决抑制投资投机性购房需求，促进住房回归居住属性，有效推动北京房地产市场平稳健康运行。他预计，2018年3月下半月开始，北京将有大量限价商品房与共有产权房上市，有望使得北京楼市在2018年继续降温。

从全国范围看，2018年以来，成都、福州等多地也加快共有产权房制度或建设方面的步伐。住建部负责人表示，预计到2020年，我国提供给租赁住房和共有产权住房的用地将占增量的30%。

住房租赁市场方面，随着万科、碧桂园、龙湖等龙头房企相继试水长租公寓，发行租赁房相关债券、信托产品等，租赁市场成为楼市少有的火爆板块。

中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才对记者表示，在租售并举、鼓励住房租赁市场发展、多主体参与等政策提出后，房地产市场发展迎来新模式，既打破了房地产开发商对于房源的垄断，让一些非房企能够参与对房源的整合。与此同时，存量房能够有效参与到租赁市场中。而且通过发展长租房等租赁住房模式，可以形成稳定长效并且市场化的产品，通过长期培育，逐步影响租房消费人群的消费观念，扩大租房人群。

严跃进认为，对于住房租赁市场来说，金融方面的支持力度明显加大，有利于房地产企业形成规模效应，进而在未来两三年后形成较大的租赁房源供给市场。

(中国证券报)

　　刚刚结束的全国两会上，多位代表、委员谈及未来楼市和房贷调控。

　　央行副行长潘功胜表示，房贷利率确实在上升，但从长周期来看仍然处于较低水平。商业银行对房贷进行自主定价，扩大利率浮动区间符合利率市场化趋势。央行会督促商业银行落实差别化政策和定价，同时支持居民购房刚需。

　　市场人士普遍认为，从监管释放信号看，未来房贷将呈现三大趋势，一是增速下降；二是利率上涨，且还有空间；三是保障刚需。

　　近日，21世纪经济报道记者发现，两会后的新一轮房地产调控正在进行。

　　北上广深四个一线城市中，此前唯一还有利率折扣的上海将于4月1日起全面上调房贷利率，首套房利率折扣上调为最低9.5折起，而此前上海首套房利率最低为9折。

　　北京、广州、深圳其他3个城市房贷利率在上一轮利率上调后相对平稳，依然保持首套房利率最低上浮10%的标准，只是个别银行在定价上增量有所上浮。如广州地区，光大、民生银行执行首套利率上浮20%，恒生银行首套上浮40%。

　　但有大行信贷业务人士对21世纪经济报道记者表示，长期看利率上浮的趋势是可以肯定的，但是近期调整的信号目前还没有。整体来看，业务量占比比较大的银行都是统一步调，近期房贷还是较为稳定的。

　　房贷整体平稳上浮是主流

　　上海某股份行信贷业务人士对21世纪经济报道记者表示，目前依然还是按照首套房最低9折执行，按照目前的通知情况，以网签时间为准，4月1日起全面停止9折优惠。接下来几天可以预见应该是购房者集中申请的高峰。上海毕竟房价较高，虽然上调幅度不大，但是对购房者来说调整之后依然要增加一笔不小的开支。

　　上海某大行信贷业务人士对21世纪经济报道记者表示，此前上海执行利率下浮的银行较少且条件严苛，大部分银行执行基准利率和上浮5%－10%利率。这一轮调控对于已经在标准之上的银行来说实际影响不算大，其释放的信号作用更大。

　　虽然在北上广深中，上海的房贷利率政策相对宽松，但是从结果看，上海楼市调控效果明显。根据央行上海总部公布数据显示，上海2月个人房贷增加46.69亿元，和去年同期相比则少增176.44亿元。从余额上看，2月末上海本外币个人住房贷款余额1.31万亿元，同比增长9.6%，增幅同比下降27.9个百分点。

　　“业内看目前的房贷利率并未见顶，长期看仍有继续上浮的空间。但是近几个月来表现一直较为平稳，调控的效果也较好。房贷的额度、增速、规模各方面各行情况看应该都是全面下行的。”前述信贷人士称。

　　广州某大行信贷人士指出，自从上个月广州房贷利率全面上调后，近期房贷较为平稳。虽然有舆论说银行房贷利率上浮40%，对市场情绪造成一定的影响，但实际上房贷利率没有也不会激增。从广东地区看，四大行同业交流情况显示，四大行的房贷量占了市场的1/4以上，不同地区情况各不相同，有些地区占比可能更高。那些利率上浮较多的银行，本身按揭业务上就不占优势，占比很少，对市场的整体影响是有限的。

　　“以本行为例，并不存在价高者先得的情况。首套房利率基本就是上浮10%，只是受额度限制需要排队，一般都要排队三个月甚至更久。”上述人士表示。

上市房企的业绩表现成为近期投资者关注的焦点。从已披露业绩的上市房企看，龙头房企在拿地、品牌、资金成本等方面优势突出，业绩表现抢眼。销售收入提升是业绩增长的直接原因。值得注意的是，报告期内，房地产企业在长租房、共有产权房、物业租赁等创新领域积极开拓，成为报告期内一大看点。

业绩确定性高

Wind数据显示，截至3月22日，22家房地产A股上市公司发布2017年年报，13家业绩同比增长。此外，有64家房地产A股上市公司发布2017年业绩预告，45家预喜，预喜比例达70.31%。

中国证券报记者梳理发现，已披露2017年业绩情况的房地产企业，业绩增长主要与销售量增加、毛利率提升有关。此外，往年销售项目在2017年得以结转，助力相关公司业绩增长。

以碧桂园为例，公司3月20日披露2017年年报。2017年全年共实现营业收入2269亿元，同比增长48.2%，实现归属于上市公司股东净利润260.6亿元，同比增长126.%。业绩增长的主要原因是，报告期内公司实现合同销售5508亿元，同比增长78.3%。实现合同销售面积6606万平方米。公司预计，随着已销售面积进一步交付，未来利润持续增长可期。

有龙头房企在发布2017年业绩的同时，一鼓作气制定了2018年销售计划。以旭辉控股为例，公司2017年实现营业收入318.2亿元，同比增长72%。实现归属于上市公司股东净利润48.3亿元，同比增长45%。实现合同销售金额1040亿元，同比增长96%；实现合同销售面积626万平方米，同比增长116%。兑现2017年初“冲击千亿”的承诺，跻身千亿房企俱乐部。公司表示，2018年公司可销售资源超2500亿元，因此将2018年的销售目标定在1400亿元，同比增长35%。

业内人士表示，龙头房企在拿地、品牌、资金成本等方面具备优势。华融证券研报显示，相比小型房企，龙头房企凭借其较强的经济实力以及项目经验，拿地优势愈发明显。业绩增长快、估值低的龙头房企值得关注。中泰证券研究报告认为，房地产行业集中度提升已成趋势，龙头房企业绩增长确定性高。

积极开拓新业务

值得注意的是，报告期内，房地产企业在长租房、共有产权房、物业租赁等创新领域投入积极。保利、招商蛇口、旭辉、龙湖、碧桂园、恒大等龙头房企在2017年先后进军长租房领域，目前已初具规模。不少上市公司制定2018年长租房目标。以旭辉为例，公司2018年目标签约6万间长租房。碧桂园则表示，三年内将建100万套长租房。

旭辉控股总裁在接受中国证券报记者采访时表示，龙头企业都在加码长租房市场，国外也有长租房，处于微利状态。但是，微利不等于不盈利，规模大了利润自然可观。因此各大房企希望把长租房规模先做起来。

处置原有资产、专心租赁业务，实现业务转型，也是一大看点。以SOHO中国为例，公司全年实现营业收入19.63亿元，同比增长24%；实现归属于上市公司股东净利润47.33亿元，同比增长420%。其中，租金收入约16.69亿元，同比增长11%。报告期内，公司成功处置盈利性不强的资产，转型为物业租赁企业。报告期内，物业租赁毛利率80.5%，略高于去年；运营稳定的投资物业平均出租率达到97%。公司预计到2019年中期，公司全部自持项目都将完工，届时，将持有总建筑面积约140万平方米的北京、上海核心地段的优质物业。

SOHO中国董事长潘石屹表示，公司2018年租金收入会上升，这种势头在2017年下半年已显现。目前，公司要处置的非核心资产已处理完毕，目前持有的都是盈利性强的核心资产，未来不会考虑再出售所持资产。

(中国证券报)

昨日，备受瞩目的美联储3月份议息会议正式尘埃落定，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.5%至1.75%水平，这是美联储年内的首次加息，也是鲍威尔就任美联储主席后第一次加息。对此，《证券日报》记者分别采访苏宁金融研究院宏观经济研究中心中心主任黄志龙和易龙智投首席分析师刘思源，针对美联储加息对国内股市、楼市所带来的影响予以分析。

《证券日报》记者：针对昨日美联储宣布加息的消息，其实早已被市场充分预期。在您看来，支撑美联储3月份加息的因素都有哪些？年内能否实现四次加息？

刘思源：美联储此次加息主要是从以下两个层面去考虑：“基本加息条件”和“未来加息需求”。其中，“基本加息条件”是指就业和通胀这两个美联储宣称加息的先决条件。具体来看，本月初公布的非农业就业人口增长数字超过30万，虽然同期公布的薪资增速稍弱于预期，但整份非农就业报告依旧可以证明美国就业市场保持相对繁荣的状态。其次，上周公布的美国核心CPI年率数据值为1.8%，虽然低于美联储2%的预期目标，但至少在可接受的范围之内。此外，近日发布的密歇根大学消费者信心指数也高于预期，说明整体消费水平也符合美联储的加息要求；而“未来加息需求”指的是美联储还要综合考量“特朗普”税改给经济带来的提振作用，经济的复苏如果过快会存在潜在风险，需要通过加息的手段严控经济过热的情况。

黄志龙：从2017年年初美联储加息三次的预测和最终加息的实际情况看，鲍威尔预计今年可能会加息四次，如果不出现国际经济环境重大的风险或危机，那么，2018年加息四次的概率并不低，至少加息三次的可能性还是非常大。

《证券日报》记者：除美联储宣布加息外，昨日央行开展的逆回购中标利率同样小幅上行5个基点，做出“跟随”加息的行动，这对国内股市和楼市会带来哪些影响？

刘思源：昨日美联储加息对A股市场主要表现出两方面潜在影响：一是美元指数在加息后意外回落，间接推涨人民币在岸价格；二是刺激大宗商品价格变动。人民币升 值会影响A股市场中对汇率较为敏感的造纸板块和航空板块。另外由于美元指数的回落，国际金银等大宗商品价格出现反弹，因此会波及到A股市场中贵金属板块和有色金属板块的价格走势。但要注意的是，美联储加息仅在短线会对美元指数有作用，进而影响人民币汇率。但中期来看，美元指数依旧会维持小幅震荡，而人民币汇率也不存在大幅波动空间。

黄志龙：此次美联储加息和国内公开市场利率上调，在短期内对国内股市和楼市的影响非常有限，但是更需要关注美联储加息节奏加快，可能会是国内资金市场甚至基准利率出现上调的重要外部因素，如果后期基准利率上调，可能会让国内股市和楼市造成较大的压力。

《证券日报》记者：在您看来，央行在下半年加息的概率是否会上升，这种预期叠加银行利率上调是否会对房地产市场带来较大的利空影响？同时对供给端和需求端有何影响？

黄志龙：央行在下半年加息概率比较大，特别是当前基准利率已经严重偏低。如果下半年基准利率上调，必然会对房地产市场造成一定的利空，从供给端将增加房地产开发企业的资金成本，同时从需求端改变购房者的预期。

(证券日报)

政策助推下，共有产权房已初具规模。中原地产首席分析师张大伟接受中国证券报采访时表示，从制度设计看，共有产权房投 资价值小，使得共有产权房回归居住属性凸显。2018年以来，共有产权房开始在新房签约队伍中扮演重要角色。

初具规模

作为“加快建设多主体供给、完善租购并举住房制度、实现多渠道保证”的重要举措，共有产权房自2017年以来发展迅速。目前，广州、深圳、南京、杭州等12个试点城市已成立51家国有租赁公司，试点城市均建立了由政府主导的租赁住房交易和管理服务平台。预计到2020年，提供给租赁住房和共有产权住房的用地将占到增量的30%。

据了解，共有产权住房是由政府主导，提供给无房户的政策优惠性住房。由房地产企业开发建设，售价比同地段、同品质商品住房价格低。政府和购房人对该政策性商品住房实行按份共有，限定使用和处分权利。政策助推下，各方积极参与建设，部分地区共有产权房已初具规模。

以北京地区为例，中原地产研究院最新资料显示，从2017年北京开始共有产权土地供应开始，截至目前，北京供应的共有产权住宅土地已达到360万平方米以上，按照80平方米一套计算，大约4.5万套。机构预计，上述4.5万套共有产权房大概率在2018年签约。

张大伟对中国证券报记者表示，从房价方面看，含共有产权房项目合计签约均价为4.08万元/平方米，不含共有产权房项目签约均价为5万元/平方米。

“购买共有产权小户型作为跳板，以获得升 值后再换房的概率低。共有产权房可以流转，但投 资属性较弱。预计后续入市的共有产权项目均价在3万元-4万元/平方米之间，但成交量将明显增加。”张大伟说。

占新房签约比重高

2018年以来，共有产权房开始在新房签约队伍中扮演重要角色。据我爱我家集团市场研究院数据统计，2018年3月上中旬，北京新建商品住宅共网签876套，同比下降50.5%，环比下降17.1%。2018年以来，新房签约数处在历史低位。值得注意的是，今年新房签约数里，共有产权房扮演重要角色。以2月中上旬为例，1057套网签新房中，有568套为共有产权房，占比过半。3月中上旬共签约共有产权房269套，占比约三成，位居签约项目之首。

我爱我家集团副总裁胡景晖称，2017年新增土地供应里，共有产权房用地占比较大。因此，共有产权房在签约新房中开始占据重要地位不难理解。2018年以来，受到楼市调控从紧政策持续、春节长假淡季，以及一季度历来都是新增供应的低谷期等因素影响，预计一季度新房成交量处于历史低位。市场成交低迷的情况下，共有产权房在此期间构成市场支撑。

从目前情况看，相关房地产企业积极推进共有产权房项目落地。以中铁·碧桂园为例，位于北京海淀区的该共有产权住房项目已于2018年初结束申购，约5万户家庭确认申购。3月初，该项目共有431套房源面向海淀区户籍无房家庭和在海淀区工作的北京其他区户籍无房家庭配售，含全装修费用售价3.5万元/平方米。购房人产权份额比例为70%。

(中国证券报)