亲近自然是人类的一种本能，每个人都想在绿树掩映之下，寻一方静谧之地安家，以丛林为伴、与花鸟为伍，在自然的陪伴下诗意栖居。早上踏着晨曦出门，穿越层层绿树繁花在清脆悦耳的鸟鸣声中开启新的一天；晚上下班归来，踏着林荫小径一步步向家里走去，让工作之后的疲惫慢慢褪去。

在喧嚣繁华的都市，处处是钢筋水泥浇筑的丛林，绿植鲜少，负氧离子稀缺，居住的空间有园有林已然是十分难求之事。于是园林的品质，在一定程度上反映了其对于高品质人居生活体验的重视程度。谈到园林不得不说碧桂园，在对于住宅项目品质和居住体验上的追求可谓是不遗余力。

园林绿化是碧桂园26年来一贯坚持的核心竞争力，尤其是近年来在园林绿化方面的立体高尔夫地形“碧桂园式园林种植手法”早已引发业界的高度关注。对于购房者而言，绿化面积、容积率是衡量舒适度的两个重要指标。高容积率的市区楼盘往往绿化面积很少，而那些有天然景观的项目往往不愿在社区园林环境方面付出财力、精力。但是去过碧桂园项目的人感受却截然不同：碧桂园的园林绿化不仅规模大，且植物层次和色彩搭配和谐，更对细节精雕细琢，堪称房地产界的“园林专家”

碧桂园莫奈的湖，作为碧桂园集团在武清打造的京津双城生态宜居典范，在园林打造上，承袭碧桂园造园理念，重金打造七重景观园林，以乔木、亚乔木、灌木、地被、时花、草皮、石子线构成七层绿化视觉，私属领域，静逸悠然；同时将人的行为活动、心理感受考虑在内，园林布局通过点、线、面的结合，将不同组团景观错落点缀于社区之中，增加人与人、人与自然的交流。

近期，碧桂园·莫奈的湖推出全新瞰景高层，约105㎡瞰景湖居，融入健康、生态的设计理念，以人为本，贴合业主的居住属性及使用需求，户户做到南北通透、布局合理，最大化空间的使用率，打造大尺度舒适宜居的生活氛围，独立电梯入户，私密的同时更体现尊贵感。

据悉，碧桂园·莫奈的湖高层样板间已盛大绽放，以碧桂园4s精装标准雕琢的华彩样板间期待您的鉴赏。

详情垂询：400-819-1111转802373

“千年运河通南北，我为北首；百里长街贯东西，此乃东端。”

如今，提到通州可谓人人艳羡。副中心规划坚持世界眼光、高点定位，强调生态环境建设和历史文脉的传承，旨在将通州打造成世界一流和谐宜居的城市副中心。

通州发展向世界城市看齐，被网友们冠以通利福尼亚这个国际范儿十足的新名字。而在城市副中心日新月异的发展历程中，很多标准体系也在发生变化。

5月24日，《买房大家帮》走进位于通州东五环的首开· 香溪郡项目，房地产业内大咖与首开·香溪郡项目负责人在该档直播节目中，共同探讨城市副中心蓬勃发展背景下，400万能买什么样的公园地产，以及公园地产的新标准。

绿色新格局加持公园地产

自2015年通州正式确立为北京行政副中心，2016年再次升级为北京城市副中心后，通州开始发生翻天覆地的变化；2017年城市副中心更是上演“通州速度”，开启疯狂冲刺模式。

如今，通州的产业、交通、教育、生态环境、人居品质等已经实现了巨大跨越。单就生态环境而言，城市副中心规划建设“两带一环一心”的绿色新格局。未来，城市副中心155平方公里范围内的绿色空间将占到约40%的比重，而且到2030年还将建成38个公园。

城市副中心注重生态环境建设，进一步丰富了区域房地产项目的公园地产属性。

此次参加首开·香溪郡《买房大家帮》直播的嘉宾表示，以往五环外的大规模郊野公园周边很少有住宅项目，很多打出公园地产的项目实际距离公园都有几公里甚至十几公里之远。而如今随着北京的居住区向五环外扩展，项目与郊野公园做到了近在咫尺，如首开·香溪郡项目北侧距离东郊森林公园仅200米。

公园地产的新标准打破了公园与项目的距离桎梏，同时，公园的规模也成为新的衡量标准。首开·香溪郡紧邻的东郊森林公园规划面积为8.9万亩，相当于8个奥林匹克公园。如此规模的市政大公园为周边项目营造的绿色空间绝非以往项目单独打造的私家小园林可比拟。

此外，东郊森林公园内还将营造大面积的林间湿地，呈现林水相依的湿地森林景观；建成贯穿全园重点景区的健康运动路线和各类体育设施，满足了人们注重健身的需求，为公园地产增加了崇尚健康绿色生活方式的新理念。

《买房大家帮》直播中，嘉宾们也指出现在越来越多的人喜欢跑步健身，但大部分都是在公路上跑，像首开·香溪郡这样能在家门口的公园里跑步的很少，所以开车到奥森公园跑步成为很多人的习惯。

首开·香溪郡天然氧吧中打造400万起墅质洋房

东郊森林公园与首开·香溪郡的紧密结合，重塑了公园地产的新标准。但首开·香溪郡的生态环境优势却不只是紧邻东郊森林公园。项目东侧300米为小中河，西侧为温榆河绿色生态走廊，形成360度绿脉环绕。

除了拥有外部顶级的自然生态景观，首开·香溪郡在社区内同样打造了以童话故事为主题的项目园林，营造出具有托斯卡纳风格的绿色城堡。项目内部和外部优质的绿色生态环境构建了一个天然的氧吧。而在如此优越的环境中，首开·香溪郡对产品的打造更是精益求精。

项目自2014年入市到现在，历经五年发展已经成为一个醇熟的社区。在城市副中心快速发展的大势下，区域利好也接连落地。医疗方面安贞医院和北京中医院等三甲医院即将入驻；教育方面皇城根小学、史家小学、实验二小、景山学校、北理工附中也已经确定落户通州。

而作为符合刚需、刚改需求的洋房产品，首开·香溪郡是通州市场上十分稀缺的存在。《买房大家帮》直播中，嘉宾们表示通州区现下的在售项目以高端别墅物业和小面积公寓为主，属于中端的洋房产品几乎没有。首开·香溪郡打造纯正的洋房，而且具有全部实景现房、纯商品房、单套400万起等诸多优势，十分难得。

目前，首开·香溪郡项目在售户型为建面90-138㎡三居至四居，总价400-500万/套之间。从价格看，首开·香溪郡48000元/平米的均价，可以说比当前北京市场上的限价商品房价格还要低一些。据悉，近期首开·香溪郡即将开展“老带新”活动。购房成交时，不仅新客户可以获得特殊优惠，带新的老客户也将获得家电“超级大礼包”。

当双层农庄的面貌

开始逐渐清晰

令家人对魂牵梦绕的庭院生活

也有了更深的期待

音乐：初夏雨后

传承风靡江南的“桃李春风”系院落产品的中式之美和院落艺术，更结合北桃场地微环境的特征，北京桃李春风的“农庄院线”系列作品中的每一个院子都可以见证。

蓝城的匠心智慧和建筑设计师对庭院生活的理解。

上周公开的双层“农庄小院”，打开了家人们向往的双层庭院生活秘境，而这一次的双层“听雨小院”会带给你更加动人的惊喜。

曲径通幽

清代大作家也是生活艺术家袁枚先生在《随园诗话》中写道：“文似看山不喜平”、“文须错综见薏，曲折生姿”、“为人贵直，而作诗文者贵曲”。“曲”是使文章结构精巧的重要特征之一。

在北京桃李春风总设计师萨枫的眼里，北桃“农庄院线”系产品中的双层“听雨小院”也是如文章一样追求曲径通幽之美，是一种别有天地的坡地院落艺术。它让家人能够体会生活空间的丰富层次，也让富有文化和艺术感的院落生活有了可能。

萨枫，一级注册建筑师、高级工程师，北京桃李春风总设计师、浙江蓝城建筑首席设计师，2002年6月毕业于天津大学建筑系建筑学专业，为绿城安吉桃花源、德清观云小镇等中式名著的主要设计师。

绽放在坡地上的中国建筑艺术

优雅的意境，纯粹的视野，梦幻的风景，是建筑之美和自然之美的完美碰撞。

——北桃总设计师 萨枫

李约瑟曾经说过:“中国建筑总是与自然调和，而不反大自然”。“天人合一”的思想贯穿了整个中国哲学发展史，也影响了中华民族的审美观念。因此，中式建筑传统文化，由于受到儒道佛“天人合一”观念的影响，历来主张顺应自然，与自然和谐相处。

背倚奇峰突起的鸡鸣山，前有波光粼粼的东河水，“听雨小院”所在的舒缓斜坡为设计师提供了打造中式建筑艺术的天赐地形。设计师尊重这一块土地，更珍惜难得的山水格局，北桃“农庄院线”产品除了一层农庄小院、双层农庄小院，还创造性地呈现了双层“听雨小院”等产品。

意向图

北桃双层“听雨小院”，是一次建筑与坡地的融合，你会在不同的高度拥有不一样的视野与不一样的“生活”，就像是绽放在坡地上的中国建筑艺术。

坡地农庄“双首层”

自然潜入建筑中，建筑种在自然里，这是“双首层”庭院生活的独特体验。

——北桃总设计师 萨枫

意向图

“听雨小院”除了双层院落特有的丰富的室内空间、生动的室内动线，更加吸引人的便是“双首层”生活。

这样的设计大大地提升了房间使用的功能性，满足了家庭成员需求，提高了使用率与舒适度的同时，还最大化表现出中式建筑外立面的美。每一层都是家的第一层，就让自然潜入建筑中，建筑种在自然里。

意向图

在空间的搭配上，“听雨小院”分为入户层与下跃层两层，它们依靠坡地而建，都与土地接壤，都有家庭公共空间，分区合理，几代人居住互不打扰。

听雨小院二层（入户层）户型图

入户层除了卧室，还设置了餐客厅，是家人休憩与享用美食的地方，也可以成为接待客人的场所。

站在露台上，这里也许摆满了生意盎然的绿色植物，也许摆上一张桌子和一把椅子，闲暇之余向外望去，庭院景致一览无余，远方的山脉与天空也在白云下若隐若现。

听雨小院首层（下跃层）户型图

下跃层设置家庭室，更偏向于家庭成员内部的生活交流，使得待客、休憩都有相对独立的场所。

主人根据需要，家庭室可以改造为客卧、书房，也可以成为从事摄影、乐器、书画、古玩收藏、红酒收藏等行业的艺术家进行艺术创作和交流的私密空间。

此外，入户层朝向主庭院的餐客厅采用了一体化的设计理念，并且餐客厅和家庭室都开设大面宽落地窗，将室内生活延续到自然环境中，让空间具有更好的视觉通透性和观景效果。

高低错落的生活之美

庭院生活空间是中式建筑的灵魂，让生活与自然相连，让生活回归生活。

——北桃总设计师 萨枫

庭院是“听雨小院”的精髓，也寄寓着家人的真正桃源梦想。

它拥有三个庭院，分别是前院、侧院与主庭院。其中前院、侧院位于入户层，主庭院位于下跃层，处于不同的高度，形成了多层次的庭院系统，每一层都有户外空间，满足了家人们不同的生活需求。

庭院空间装修将采用中式禅意风格，在植入景观元素的同时，也保留了完整的主庭院尺度，形成私密又惬意的一方天地。

同时还打造了户外客厅、耕读菜园等休闲生活场所，为生活带来丰富的想象空间，也留下了更多的美好。

初春的清晨，老人围坐在后院的石桌旁，沏一壶茶，闻着青草散发着芳香，感受缓缓流淌的时光；

盛夏，孩子们在侧院水池边嬉戏，树影洒下阴凉，清风吹拂，空气清爽；

深秋，满眼的绿色渐渐都变成了金黄，晚霞淌进庭院，你种在菜园里的果蔬也早已成熟，散发着诱人的味道；

冬至，银装素裹，雪花仿佛棉絮般落在屋檐上，家人们堆起可爱的雪人，打一场雪仗，忘却烦恼。

我有一次雨后去参观两层中式的时候，特别有感觉的是在二层远眺的时候，心突然安静下来，看向远方，微风拂面，望着前面起伏的屋顶和远山，类似于“一种远眺的乡愁”……这是我设计“听雨小院”的灵感来源。我希望北桃的家人，都能在这里找到深深浅浅的乡愁。

——北桃总设计师 萨枫

庭院是生活的画布

用听雨小院里的一方天地

珍藏一生的钟情

双层听雨小院部分户型鉴赏

东南透视

西北透视

对拼效果

对拼效果

高低错落 视野宽阔

观景客厅 直面庭院

结构合理 采光充足

两进院落 庭院幽静

158-211m²蓝城中式双层听雨小院

即将公映北京，敬请期待

本宣传资料为要约邀请，买卖双方的权利义务以双方签订的《商品房买卖合同》及附件等协议为准。

原标题：中国铁建、碧桂园、国瑞置业三大房企联合体 西山献新作

“科学和艺术在山脚下分手，在山顶上汇合。”

——福楼拜

在风起云涌、刀光剑戟的地产圈，从不缺少审时度势、随时局演变而调转船舵调整航线的聪明人。

在中国房地产兴起之初，行业是一片蓄势待发百废待兴的景象，不过十余年的进阶光景，行业成熟的速度超乎想象，楼市调控也渐渐多了起来，行业黑马一茬接着一茬的出现。而现如今随着各路调控严政勒紧了地产商们的命门要脉，对于起始价高、经营难度大的“难啃”地块，越来越多的房企选择联合拿地、共同开发，以降低各自企业的生产经营压力和投资风险。在夹缝中求生存的各方派系地产巨头开始尝试联络感情，一个个业界翘楚携手共生的联合体横空出世。

视频地址：https://v.qq.com/x/page/q0662ik12if.html

2017年8月，在京城楼市风云激荡的如火盛夏，北京先后迎来三次土拍之战，受新城规正式颁布实施的政策利好影响，“海淀北部地区整体开发”的翠湖科技园成为最炙手可热的地块。在八家房企激烈角逐的争夺战中，最终成功斩获此地块的房企巨擘，正是中国铁建、碧桂园、国瑞置业的三匠联合体。

一个是央企名门出身的栋梁之才，一个是中国新型城镇化进程的身体力行者，一个是京城如雷贯耳的商业大腕儿，三家聚首，各有性格；各取所长，必有巨响。

中国铁建，从热血筑路到铁肩担责，从捍卫国土到塑造家园，历经了从铁路建设者到城市建设者的伟大蝶变。作为16家以房地产开发为主业的中央企业之一，中国铁建2011-2016年连续6年进入行业TOP30，2017年公司房地产业务经营业绩再创历史新高，全年实现销售金额684亿元，同比增长38%，为公司增速最快的板块之一。截至2017年底，公司在北京、上海、广州、天津、重庆、杭州、南京、成都、武汉等57个城市，开发建设了191个项目，规划总建筑面积约5940万平方米。拥有“国际城”、“山语城”、“青秀城”等一系列代表物业作品。

碧桂园，是中国新型城镇化进程的身体力行者，是全球绿色生态智慧城市的建造者，不仅为超过700个城镇带来现代化的城市面貌，满足人民对美好生活的向往，还以当今世界先进的城市设计理念首建立体分层现代城市——森林城市，并以此理念，建造集“科技、生态、智慧、创新”于一体的科技小镇，实施产城融合战略，助力实体经济发展。20多年来，碧桂园都是所在城市亮丽风景线和名片。园林景观、生活广场使当地人民流连忘返，会所、物业服务令人生活舒适、安全。城市的建筑、园林、管理都应经得起历史的检验，碧桂园在每座城市都将小区品质做到一步到位：建世界一流小区！所以现已有超过300万业户选择在碧桂园安居乐业。

国瑞置业，深耕精研一线城市大型综合体及精工住宅，连续2年斩获“中国房地产在港上市企业TOP10”奖项，连续5年荣登“中国房地产卓越100榜”，成功打造“国瑞城”系列口碑项目，赢得市场广泛赞誉。在产品线布局上，国瑞置业不断完善住宅产品线精细化布局，坚持“匠心筑造品质人居”理念，结合城市生态资源、交通轨道及生活配套等条件，精心打造系列产品，覆盖北京、海口、郑州、沈阳、廊坊等多个城市，产品品质日渐深入人心，在住宅市场彰显出强劲的竞争力和影响力。

海淀西山，对于三家开发商而言，正是里程碑式的重要一站。

像山对登山家一样，对三位国匠，此次开山立世，是种机遇，也是种挑战。凭着系出世界500强的雄厚实力，三大开发商立誓开创一个海淀西山人居新时代，将绿色生态智慧城市的建设理念、城市大型综合建筑的开发运营经验、一线城市精工住宅的深耕精研，悉数融汇于这一方来之不易的臻贵沃土之中。

从中国到北京，三大国匠丈量了一城京华的优沃土地；从北京到西山，三匠人为这片土地重新定立新高度。三大地产家族基因，共赴一个理想彼岸，誓为创造新西山下的美好生活图景全力以赴。

一部海淀史 百年风华录，中国铁建·碧桂园·国瑞置业，一山三国匠，合著新西山。

企业是承载创造社会财富的生命体，城市的繁荣离不开企业的发展，企业的发展亦是经济实力的体现。5月24日，一场见证城市与企业之间合作共赢的“芦台经济开发区第一批项目集中签约仪式”隆重上映。这场展示城市魅力与文化性格的签约仪式中，与芦台经济开发区共发展的企业成为时代的新生力量。

此次签约活动，芦台经济开发区政府与数家企业达成合作，其中，芦台经济开发区富力实验学校、芦台经济开发区富力城市展厅以及芦台.富力城首期产品成为现场一大亮点。

芦台经济开发区富力城市展厅

多功能城市展厅，涵盖城市文化展厅、农垦展馆、富力展厅等，开启芦台人文新风尚。

芦台.富力城首期产品

富力地产24载深耕土地，凭借品牌实力和前瞻视野，基址芦台经济开发区核心位置，以城市参与者和建设者身份砌筑城市封面作品——芦台.富力城，总规划占地约2,000亩，首期开发约418亩，容积率为1.55，绿化率为35%，科学规划布局，呈现户户观景的视野佳境，打造静谧悠闲的生活住区。

社区中央打造约20,000㎡湖区景观，以水为源，营建宁静健康的亲水环境。湖心之上，10,000㎡鼎级配置会所，为精英人士打造交流的理想场所。

景观园林充分尊重原生地貌，提取海洋水纹、农田肌理等设计元素，融合中国传统住宅及园林的格局，形成出户见绿地、步行数米可达活动场地的生活空间。

建筑是城市的立面，首期瞰景高层，建筑面积约80-105㎡精工宅邸，以新中式美学表达，兑现生活品质。传统礼序与现代形制华丽邂逅，经典三段式设计，重现东方美学的艺术传承，回归居住本真。

全球化千亿房企富力，以敏锐的目光，2018再度出击，立足“城市建设+城市运营”的双核驱动城市服务商，倾筑精品——芦台富力城，城市首个大型综合体项目，升级一城理想人居，雍雅呈世。

三四线楼市还能热多久？

成交量呈上升趋势，库存降为近9年新低，业界认为长期支撑的动力不足

在调控背景下，楼市形成“冰与火”两极分化的格局：一二线城市出现全面降温，三四线城市则较为火热。房地产主要交易市场整体向三四线下沉，三四线去化周期创近9年新低。但业内认为，三四线城市支撑房地产市场的长期动力不足，未来布局非都市圈三四线的房企，或面临“换仓”的可能。

三四线城市成交面积同比上涨13%

“现在房价太高了！”来自唐山的侯女士感慨到，最近这一两年，唐山房价上涨较快，目前单价基本达一万以上。在焦灼的心理下，不少人担心房价再涨，陆续下手。

国家统计局5月16日公布的今年4月份70个大中城市住宅销售价格变动情况显示，唐山新建商品住宅价格4月同比上涨4.9%、环比上涨0.7%。

唐山楼市上涨，非孤立现象。不同于一二线城市房地产销售持续低迷，近一两年，三四线城市成交量呈上升趋势。来自易居研究院的报告显示，今年年初累计至5月15日，一线和二线城市累计成交面积同比下降，分别达-41%和-6%，三四线城市累计成交面积则同比上升13%。

不过，若将三线城市进一步细分，情况有所不同。5月上半月，易居研究院监测显示，东莞、无锡等7个本轮调控较严的三四线城市新建商品住宅成交面积为107万平方米，环比4月上半月增12%，同比减14%；而襄阳、惠州、徐州等11个本轮未调控或弱调控的三四线城市，新建商品住宅成交面积为231万平方米，环比4月上半月增加56%，同比增1%。

楼市的两极分化，进一步反馈在库存数据上。截至4月底，易居研究院监测的100个城市新建商品住宅存销比，即库存去化周期为10.3个月，其中，一、二、三四线城市新建商品住宅存销比分别为12.8个月、9.9个月和10.4个月。从横向对比看，三四线城市存销比下跌较为明显，当前数值也是2010年以来月度最低值，即最近9年中三四线城市的去化周期达到了新低。

以最近较受关注的丹东为例，截至4月底，丹东去库存周期仅为13个月，且已出现连续9个月去库存周期变小的现象。通过观察历史数据可发现，丹东去库存周期最高可达63个月。

此类信号引发业内警惕，业内认为，三四线城市库存不足，或存在房价上涨的压力。

棚改利好，量价回调

对于此番三四线楼市超预期热销，易居研究院副院长杨红旭点评称，既有2015年以来全国楼市发展带来的短周期因素影响，也有在三四线楼市低迷之后，需求集中释放的影响。

此外，业内普遍认为，自2015年以来的“棚改三年计划”，提高棚改货币化安置比例亦是三四线热销的重要原因之一。

2018年政府工作报告中亦明确提出，启动新的三年棚改攻坚计划，今年就将开工580万套。来自易居研究院一份棚改报告显示，预计2018-2020年三年国家开发银行发放棚户区改造贷款将在年均近1万亿，到2020年底，贷款余额预计将近5万亿。根据国家开发银行棚改专项贷款占棚改改造资金来源的65%左右，预计未来三年全国棚改资金年均将达到1.5万亿。

不过，在三四线楼市出现火热行情后，也引起监管部门的注意。据媒体报道，五一前后，住建部约谈了12个城市的政府负责人，强调坚持调控目标不动摇。其中，涉及城市主要是非一线城市，特别是三四线城市，要毫不动摇地坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，有效遏制投资投机性购房。

房企或面临“换仓”

碧桂园、恒大等房企，2017年销售业绩异军突起，原因就在于，紧贴政策导向而为之，在三四线城市积极布局。碧桂园去年销售额达5508亿，截至去年底，其累计进驻中国超600个城镇，拥有超过1000个项目。此外，如中梁、祥生等中小房企，也抓住这轮释放机遇，实现销售额的突飞猛进。

不过，“三四线城市政策也在收紧，效果会在今年下半年逐步显现。”融侨集团首席品牌营销官张岩认为，对高周转的房企，今年还有最后一波行情可以抓住，但对周转速度较慢的企业，这时候进入三四线城市，则可能面临相关风险。

在业内看来，三四线城市支撑房地产市场的长期动力不足。亿翰智库董事长陈啸天指出，房企布局三四线更多基于短线战略，不可做长线布局。同策咨询研究部总监张宏伟亦认为，布局三四线，更多是机会型贡献销量的布局策略。

这是否意味着，房企未来在三四线或面临“换仓”的可能？新城控股集团股份有限公司高级副总裁欧阳捷对此不置可否。但他同时指出，一个不容忽视的问题是，三四线城市数量非常多，这为房企“换仓”提供了广阔的空间。

欧阳捷总结称，“都市圈周边三四线与非都市圈周边三四线呈现不同的格局。未来都市圈周边的三四线城市，房企会做更多深耕，非都市圈周边的三四线城市，棚改计划完成后，预计楼市会回归平静，房企换仓的可能性更大。”

记者 张晓兰

(新京报)

近日，金地（集团）股份有限公司宣布，公司拟公开发行2018年第二期公司债券30亿元，债券所募资金拟用于偿还银行贷款和到期债务。中天金融集团股份有限公司称，拟非公开发行2018年度公司债券60亿元。

市场机构统计显示，房地产行业整体负债率再创新高。WIND资讯数据显示，2017年全年，136家上市房企平均负债率达到79.1%，为2005年以来的最高位。在136家上市房企中，负债超过百亿元的房企有67家，占比49%；负债超过300亿元的房企有37家，占比为27%，其中，万科、绿地控股、保利地产等企业负债均超过3000亿元。

综合房地产上市公司一季报数据，截至2018年一季度末，房地产行业资产负债率仅次于银行和非银金融。一季度136家房地产开发企业中，有近40家公司资产负债率超过80%，占比接近26%，近一半企业资产负债率超过70%。

中原地产首席分析师张大伟表示，从今年一季度情况看，房地产企业盈利情况良好。不过，随着调控的影响逐渐显现，信贷政策收紧，企业资金成本上涨，房地产企业的利润率将有所降低，部分企业资金链开始吃紧。

2017年以来，金融监管力度逐步加强，多个部门陆续表示要规范购房融资行为，银行、信托、证券交易所等相继出台政策，对房企融资规模、渠道、方式等作出进一步规范，对企业的资质审核与资金管控更加规范和严格，推动房地产行业持续去杠杆和降风险。

受监管收紧影响，近两年国内房地产发债规模大幅萎缩。中国指数研究院最新研报显示，前两年，房地产行业的融资环境相对宽松，公司债发行条件放宽，推动房地产债券发行呈井喷式增长。2015年房地产发债6682亿元，2016年发行量进一步飙升至1.15万亿元，同比扩张72%。但自2016年四季度起，房企发债政策收紧，2017年房企发债规模大幅下降。WIND数据显示，2017年房地产企业共发行公司债85支，总规模940.8亿元，较2016年的7955.5亿元下降88.17%。

中国指数研究院相关负责人分析称，2018年以来，房地产企业融资进入监管最严厉时期，各房企融资状况分化加剧，伴随金融监管加强，主动去杠杆成为房企控风险的重要策略。例如，恒大提出，到2018年末资产负债率从71.1%下降到60%左右，2019年末下降到55%左右；五矿地产与融信也表明，未来企业将进一步降低净负债率。有业内人士认为，在金融监管加强以及“房住不炒”的调控基调下，房企去杠杆持续主动推进，房地产行业的金融风险持续降低。

(经济参考报)

短租巨头爱彼迎的目标是让每个人都可以使用其平台提供的产品和服务，而世界最大酒店集团万豪国际开始为爱彼迎主打的房屋共享概念站台，携1.1亿会员进入这一领域。非标住宿平台与酒店集团之间的界线日渐模糊。

多家大型酒店进入房屋共享市场

日前，万豪在伦敦与度假租赁管理平台Hostmaker合作，进行为期六个月的房屋共享业务试验。旅行者可以通过喜达屋旗下现有品牌“臻品之选”预订网站上200多个精选房屋，每一个房屋都配备一间或多间卧室、厨房及洗衣设施，并必须满足万豪在安全、设计、服务等一系列严格标准。此类房屋与爱彼迎推出的Airbnb Plus精选房源类似。不同的是，万豪的精选房源与Hostmaker地面服务团队负责房屋质量控制和维护工作，Airbnb Plus只是通过现场调查及客人房东点评系统对房源进行质量控制。

事实上，万豪并不是第一个进入房屋共享或度假房屋管理领域的大型酒店集团。温德姆、精选酒店等公司已在度假租赁市场耕耘多年，雅高和凯悦已在该领域分别投资奢华度假租赁平台Onefinestay和Oasis。

不过，万豪的做法与其他同行的做法略有不同。一方面，万豪使用“臻品之选”推广房屋共享业务，并没有使用与其合作的Hostmaker品牌或另创新品牌。相比之下，雅高去年将收购的Onefinestay、Squarebreak和Travel Keys三家企业都统一到Onefinestay品牌之下管理；凯悦虽然将Oasis划为自由精选软品牌，但公司对外仍使用Oasis品牌推广业务。万豪继续使用“臻品之选”的好处在于，不必重新打造新品牌，用户在平台上预订时能够享受无缝对接体验。

另一方面，万豪将房屋共享业务与公司新的会员忠诚度计划直接关联起来。今年3月，凯悦投资Oasis几个月后才宣布将后者接入会员忠诚度计划“凯悦世界”中；雅高收购近两年后才将Onefinestay接入雅高会员忠诚度计划。

非标住宿市场逐渐走向成熟期

事实上，万豪过去几年一直在酝酿进入房屋共享市场，公司CEO苏安励多次在公开采访中提及此事。那么，为何万豪现在才进入这一市场呢？

首先，短租合法化渐成趋势。苏安励曾指出，当前是万豪考虑进入房屋共享的合适时机，因为很多国家的监管机构已将短租合法化。万豪选择将伦敦作为试点地区，部分是基于当地监管机构允许整套房屋一年最多出租90天的规定考虑。据悉，雅高之前在伦敦开始试点房屋共享业务也是基于类似的政策考虑，减少与本地监管机构的摩擦与冲突的重要性不言而喻。

其次，非标住宿市场逐渐走向成熟期。经过多年的发展，现在正是万豪、爱彼迎、途家等玩家在这个市场发力的最佳时机。无论是Airbnb Plus、Onefinestay，还是万豪的“臻品之选”，这些产品都说明私人住宿领域在朝着专业化、标准化及成熟的方向发展。当然，市场上房源质量参差不齐，服务没有保证，发挥强大的品牌影响力和号召力也是万豪开拓这一市场的有利因素。

国家信息中心发布的《2018中国共享经济发展年度报告》显示，2017年共享经济市场交易额4.9万亿元，其中房屋共享交易额145亿元，同比增长70.6%，各领域中增速位于第三位。随着共享经济市场的蓬勃发展，国内各大酒店集团已布局包括民宿客栈在内的新型住宿业态。比如，首旅酒店推出首旅寒舍、如家运营“云上四季”民宿、华住战略投资城品公寓、铂涛成立窝趣轻社区品牌进入长租公寓等。不过，国内外酒店巨头进入非标住宿领域的思路显然不同。国际酒店集团计划利用房屋共享品牌扩大客户基数，并为忠诚度计划会员提供更多的住宿选择，而国内酒店巨头更注重拓展公寓、特色小镇等新型住宿业态。

进入房屋共享领域面临挑战

酒店集团进入房屋共享领域亦面临很多挑战。最大的挑战是运营酒店与运营共享房屋不是一回事，弄清两者之间的区别至关重要。一直对共享经济推崇备至的雅高酒店CEO曾表示，房屋质量控制及维护工作是酒店进入这一领域获得成功的关键。运营共享房屋需要投资大量的地面服务人员保证服务质量，如何发挥传统酒店与共享房屋业务之间的协同效应也是摆在万豪等酒店集团的一大难题。此外，尽管万豪想减少与监管机构的摩擦，尽力在法律框架内开展业务，但Airbnb与全球很多城市监管机构的抗争历程也会让新入局者时刻准备应对这方面的挑战。

事实上，万豪选择与房屋管理平台Hostmaker合作有两大原因。第一，Hostmaker创始人酒店管理经验丰富，曾任职于洲际及喜达屋酒店。第二，Hostmaker能够保证地面服务质量，很重视房屋设计，曾获得2500万美元融资。显然，主要是为保证运营效率及服务质量。

随着消费者在旅行中的个性化需求不断增长，他们想找到并预订与自身需求相匹配的所有住宿形态，“臻品之选”房屋、Airbnb Plus、首旅寒舍等成为让房屋共享业务变成主流大众产品的主要推动力。在一些情况下，旅行者可能更倾向于选择住在酒店，但他们有时也可能更喜欢住在有家的感觉的房屋里。

万豪在伦敦的房屋共享试点业务将于今年10月结束，一旦试点获得成功，万豪可能在全球6500多家酒店推广这一业务。如果万豪、雅高、爱彼迎等能够让这些精选且经过认证的房屋被消费者接受并在市场上流行开来，那么他们未来在塑造酒店行业格局过程中将会发挥举足轻重的作用。

过去十年来，爱彼迎、HomeAway、VRBO等行业玩家一直在度假租赁市场深耕，万豪等酒店集团进入后，未来肯定能够从房屋共享业务中收割红利。万豪已经有九十年提供传统住宿服务的历史，庞大的忠诚度会员体系能够助力该酒店巨头取得更大的成功。如果万豪与Hostmaker的试点业务获得成功，那么它将为未来的酒店公司在共享经济领域的投资树立典范。

(经济参考报)

尽管2018年房地产调控持续收紧，地产商的投资热情却并没有减弱，截至5月23日，全国50个主流城市的土地出让金仍然超过了1.3万亿，同比大增47%。

50城之间的分化也已发生。杭州成为热点，卖地收入超过千亿，大约15个一二线城市维持在数百亿，大部分城市则在百亿左右。随着销售放缓，三四线土地市场热度在递减。

值得注意的是，在限地价房价、竞配建的土地出让制度下，土地溢价率普遍走低；招标和挂牌的产业用地、工业用地出让更多。

5月19日，针对热点城市居住用地供应偏低的问题，住建部提出了新的要求，新增居住用地要达到建设用地的25%。

土地投资高度集中

受益于前两年飘红的销售，“不差钱”的地产开发商在今年仍然积极买地，给地方贡献了不少土地出让金收入。

他们的投资轨迹，更加集中于一二线以及城市群辐射城市。根据中原数据，截至5月23日，50城卖地收入达1.34万亿，远超去年同期。其中46个城市卖地收入过了百亿，包括上饶、阜阳、金华、泉州等三四线城市，增幅普遍高于一二线城市，增幅最高为岳阳市，土地出让金约127亿，同比上涨1973.37%。

土地出让金最高的杭州成为“香饽饽”，卖地收入高达1193亿，同比上涨227%；另有苏州、北京、重庆、济南、宁波、佛山、成都等15城均超300亿，占50城总卖地金额的57%，投资越发集中。

截至5月24日，房企拿地依然积极，仅统计招拍挂市场的权益拿地金额，22家房企拿地超过了百亿，合计拿地金额高达5139.6亿，其中拿地超过200亿的房企就多达10家。

不过也需要注意三四线城市的降温趋势。据克而瑞地产研究中心统计数据，4月300城经营性土地成交共1091幅，同比、环比大幅下跌，其中就有多个三四线城市。

一个较好的消息是，从中原地产数据可看出，热点城市溢价率基本在10%左右，明显低于2015-2017年平均30%的溢价率，大部分城市溢价率均保持低位。以北京为例，2017年北京土地平均溢价率是24%，2018年截至日前是13%，已明显降低。

2018年以来，限房价地价、竞配建的土地出让方式在北京以外的更多城市推广，是土地溢价率走低的重要原因。

另一方面，招标和挂牌的产业用地、工业用地出让增多，底价出让土地频繁，也拉低了溢价率。今年1月份，富士康子公司鹏鼎控股（深圳）股份有限公司以1.23亿底价摘得深圳宝安一工业用地。

“我们现在倾向于通过产城融合，与地方政府合作的方式去获取项目。”招商蛇口内部人士向21世纪经济报道记者表示；阳光城(000671,股吧)执行副总裁吴建斌认为，产城开发能力将成为开发商的核心竞争力之一。

中国指数研究院指出，2018年随着工业用地供给方式的不断优化，参与工业用地弹性年期出让的城市也将越来越多。

热点城市居住难题

在巨大的土地出让金增长背后，中指院指出，从市场上不同业态产品的不同去化周期可以看出，目前大城市住宅用地占建设用地的比重偏低，提高一线和大的二线城市住房用地比例非常迫切。

尤其在过去两年房价明显上涨、库存消化极大的城市如南京，杭州，厦门等地，居住用地供应偏低。

以杭州为例，截至4月份该市新房库存去化周期仅为2.8个月，但在杭州2018年的供地计划中，住宅用地供应计划为5041亩，仅占总量的17.07%。

广州的情况好些。根据4月广州公布的2018年建设用地供应计划，全市供地总量约为19.39平方公里，计划住宅用地供应6.25平方公里，占比32%。

5月19日，住建部发布最新通知，再提多元化供地，并首次提出，要求北京、上海、广州、深圳等16个城市探索推动供地主体多元化，6月底前提出并上报具体实施方案。

根据该通知，各地要增加住房和用地有效供给，包括提高住房用地比例，热点城市住房用地占城市建设用地的比例建议按不低于25%安排，大幅增加租赁住房、共有产权住房用地供应，在新增住房用地供应中的比例达到50%以上。

中指院认为，以后土地和住房的供应要按照住房发展规划来，土地供应的规模将根据人口存量和增量的变化调节，人地挂钩是未来的趋势。

在热点一二线城市，增加供应主要是有效盘活城市内部闲置的土地资源，除了城市更新外，还可集中在两方面，即农村集体经营性建设用地，以及非房企业手里的土地，这两部分的存量其实是非常大的。

中指院认为，企业应该看到制度变迁带来结构性的机遇，有关农村集体用地的改革将是未来几年最大的制度红利之一。目前，集体建设用地在获取、融资、证券化方面都逐步打破，执行层面已有成熟的模式借鉴。

租赁市场也成为重点。“大家现在已经不再讨论租赁能不能做，而是必须要做，这是战略安排，”一家深圳的大型房企人士表示，对房企来说，住房发展规划引发的土地供应结构和时序的巨大变化，将直接影响企业整体的投资决策，房企应充分研究各个城市的住房发展规划，调整土地拓展策略。

(21世纪经济报道)

羊城晚报记者 赵燕华

在约谈12个城市之后，住建部于5月19日再度发文，重申坚持房地产调控目标不动摇、力度不放松，在坚持资金管控、整顿市场秩序等“常规动作”的基础上，更对供给侧提出了更多的明确要求。这已是住建部10天两度重申房地产调控，业内人士认为，相比以往调控的一拥而上，2018年的房地产调控真正升级进入了“2.0时代”。据悉，在最近12个约谈城市中，已有9个城市发布了各种类型的加码调控，分析认为，其余几个城市最近加码调控的可能性也非常大。有数据显示，今年截至5月18日，全国累计发布房地产调控已超百次。

地产调控已升级到三步走

因近期部分城市地产市场出现过热苗头，住建部19日发布《关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》（以下简称《通知》），重申坚持房地产调控目标不动摇、力度不放松。值得一提的是，《通知》的发布，距离住建部约谈成都、太原两市，强调坚持房地产调控目标不动摇、力度不放松仅10天。

此次《通知》明确地方政府对稳房价、控租金负有主体责任，并明确未来对工作不力、市场波动大、未能实现调控目标的地方，坚决问责。

“住建部本月两次发声，一方面，强调房地产调控从严方向未变，另一方面，进一步确认强化地方政府调控的主体责任。”在中原地产首席分析师张大伟看来，12个城市的约谈，其实是2017年房地产政策的继续落地，从过去单方面的一城一策，升级至政策应对调控效果负责，监管则负责对政策落实的督查，形成三步走——预警、约谈、问责。

这是2017年年底住建部建立的“房地产统计和市场监测预警指标体系”“加强对地方稳定房地产市场工作的评价考核和约谈问责”机制。

今年全国累计发布调控超百次

中原地产研究中心统计数据显示，叠加最近房地产调控政策，今年截至5月18日，全国累计发布房地产调控已经超过125次。

据悉，在最近这个12个约谈城市中，已有9个城市发布了各种类型的加码调控，包括太原、成都、哈尔滨、贵阳、长春、佛山、西安等七个城市对约谈作出了回应，预料昆明、徐州、大连等城市最近调控的可能性也非常大。

张大伟分析，从城市看，4月房价上涨前列的城市基本都有加码调控的可能性。

羊城晚报记者注意到，住建部19日下发的《通知》，对供给侧提出了更多的明确要求：

其一，制定实施住房发展规划。其二，划定了热点城市住房用地的供应比例红线：住房用地占城市建设用地的比例应不低于25%。其三，进一步发展共有产权和租赁性质的住房，要用3-5年的时间，把租赁和共有产权性质住房用地在新增住房用地的比例提高到50%以上。并要求北京、上海、广州等16个城市要在6月底前上报建设租赁住房的具体实施方案。

住宅市场买租并举

易居企业集团ceo丁祖昱认为，相比2017年的两份租赁住房试点发展名单而言，本次的城市名单一方面更加正式，去掉了“试点”二字；另一方面,城市也更有针对性，新加入了天津、苏州、福州、济南和无锡，都是经济活力更强、人口净流入更多的城市。

丁祖昱说，相比以往调控的一拥而上而言，今年的房地产调控真正升级进入了“2.0时代”。供需两侧的调控更加精巧而准确，留下的“灰色”区域也越来越小。而换一种角度来看，不论是住建部在供给侧的明确要求，还是被约谈城市在需求侧的升级调控，都代表着行业发展的源动力依旧强劲，平稳发展的明天依旧值得期许。

广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司总经理赵卓文分析，2018年，大城市的住宅市场，很清晰地分为了两个市场：商品住房买卖市场和住房租赁市场。2018年政府将公开出让的土地中，含有全自持的租赁住房的供地。农村集体建设用地建租赁住房的大门已经打开。未来租赁住房的供应渠道将多样化，形成“多主体供给”的局面。

预计北上广深和一些热点城市，“缩量”将是市场的主基调，“限购”将是一项被长期执行的政策。2018年，“楼王”不会再出现，“地王”也不会再出现，“价格稳定”是首要任务。

(羊城晚报)