传统正在被改变，变化与融合中的商业发展史。

对项目获取的审慎态度及打造的高标准，也使得“慢”成了外界评论太古发展地产项目速度的主流感慨。

十余年前，施怀雅家族踏入中国内地。这段历史，相较于这个老牌英资200年的历史来说，实为短暂。

然而，有历史积淀的企业，往往已经在时间的陪伴下，形成适合自身的商业之道。

太古地产亦然。

5月21日，太古股份有限公司发布公告称，附属公司太古地产以23.75亿港元出售香港北角楼高26层的商业大厦50%权益，预计将录得约港币9.65亿元（按法定基准计算）、或约港币17.59亿元（按基本基准计算）的出售收益。

这是太古地产又一宗非核心物业出售。事实上，重资产运营需要强大的现金流能力，太古地产在数年前就已将出售非核心物业提上日程，并已经陆续完成出售。

这种通过出售非核心物业回笼资金，再用于核心物业的获取、建设与修缮，是太古地产在商业项目上的主要运作方式。但是，对项目获取的审慎态度及打造的高标准，也使得“慢”成了外界评论太古发展地产项目速度的主流感慨。

“我想这是一个马拉松，而不是一个短跑的竞赛。”白德利在接受观点地产新媒体专访时曾回应过，太古地产的布局规划一直立足于长远的视角：“太古地产拥有清晰的商业模式与业务方向，我们相信这样的模式会在中国市场创造出成功的故事。”

再见“英皇道”

5月21日的一纸公告，让太古地产的一宗出售事项浮出水面。

公告中表示，太古地产与Jacko Rise Pte. Ltd.（买方）订立协议，出售所持IslandLand Development Limited（目标公司）50%权益，代价为23.75亿港元，可予以资产净值调整。

目标公司拥有英皇道625号，一座位于香港北角楼高26层的商业大厦，在土地注册处登记的地段编号为内地段第7550号。

“这几年资产价格很高，对太古地产来说是一个很好的资金回收期。”莱坊执行董事林浩文在接受观点地产新媒体采访时分析，由于现在很多业主的持货能力很强，价钱不高不愿意出手，所以很多基金都很难买到写字楼。

所以，太古地产在这次资产出售中能以一个比较高的价格成交。观点地产新媒体于公告中获悉，2018年12月末，目标公司及太古地产各自的经审核财务报表显示，预计太古地产将录得约9.65亿港元（按法定基准计算）、或约17.59亿港元（按基本基准计算）的出售收益。

出售事项完成后，预计太古公司将就其于太古地产的82%权益录得约7.91亿港元（按法定基准计算）、或约14.42亿港元（按基本基准计算）的应占出售收益。

公告中同时提及，此次出售事项与中华汽车有限公司（中巴）的全资附属公司Communication Holdings Limited出售其于目标公司持有的余下50%权益予买方，须同时完成。

中巴出售事项的先决条件为——中巴须于2019年9月16日之前获得其股东批准。若该批准未在最后期限或之前获得，此次出售事项及中巴出售事项将自动终止。

如此看来，这宗交易仍存在部分不确定性。

“今年春节以后，香港住宅和商业地产的成交量都很大。但由于中美贸易关系的不稳定因素，最近一两周有些弱了，买家都还在看。”但是，从整体来说，林浩文依旧对今年香港商业地产抱有信心。

太古地产“慢步”

“简单来说就是资产重置。”对于这次物业出售，林浩文称，近几年，太古地产在香港的主力都是发展东区鲗鱼涌的太古坊，英皇道项目并不在太古坊范围之内。所以，会通过出售此类非核心资产，把所得资金用于太古坊的重建工作。

具体来看，2018年4月-8月，太古地产就先后出售香港物业，包括位于加列山道的物业、位于香港九龙湾的办公楼及位于香港鲗鱼涌太古城中心两座大厦。

对于出售物业，太古地产董事局主席及常务董事施铭伦曾在2018全年业绩会中表示，将已经成熟的非核心的物业出售，符合太古地产的发展战略。

适时出售非核心物业回笼资金，再用于核心物业的获取、建设与修缮，是太古在发展商业项目上的惯性操作。

或得益于对项目质量的高要求，太古坊、太古广场、广州（楼盘）太古汇、三里屯太古里等商业，都扮演着当地地标的角色。2018年，太古地产的租金收入总额为121.17亿元，内地租金收入上升12%。

写字楼方面，太古地产香港整体办公楼租用率为99%；在中国内地，太古汇办公楼租用率达99%，颐堤港一座租用率达97%，香港兴业中心一座及二座租用率达98%。

零售物业中，在香港地区，太古广场购物商场、太古城中心、东荟城名店仓租用率均100%，零售销售额分别增长11.8%、5.6%、4.3%。

在中国内地，三里屯太古里、广州太古汇购物商场、颐堤港购物商场、成都远洋太古里及上海（楼盘）兴业太古汇租用率分别达100%、100%、99%、99%、97%，零售销售额分别增长10.8%、11.4%、0.3%、21.5%。

2018年2月26日，太古地产对外公布，以13.49亿元收购上海浦东新区前滩一幅地块50%股权，这是太古在上海继兴业太古汇后第二个发展项目，亦是在中国内地的第六个发展项目，命名为“前滩太古里”。

不过，十八年六项目有些慢了。慢，似乎已经成为了太古的代名词。但事实上，不仅仅是太古地产，恒隆、恒基、新鸿基等老牌香港地产商，在内地的扩张速度均远低于内资发展商。

若与万达广场、吾悦广场等相比，更像是一场“龟兔赛跑”。

对此，有分析认为，港资（外资）与内资的商业发展逻辑截然不同。一方面在于投资回报，另一方面则在于产品质量的高要求。

“如果速度太快的话，可能会出现一些无法弥补的错误。”他们秉持的论点，往往是，欲速则不达。

随着房地产市场集中度日益提高，中小房企生存状况正日益艰难，寻求规模化或上市成为其生存的必经之路。5月17日更新了招股书的中梁集团就是一个典型样本。这份长达754页的招股书讲述了一个规模迅速扩张且杠杆短时间之内迅速放大的故事。

根据招股书，中梁集团在2016年至2018年间，其合同销售额分别为190亿、649亿和1015亿，三年内销售额增长了5.3倍；比起销售额，中梁集团净资产负债比率变化更为惊人。据招股书显示，2016年，中梁集团净资产负债率高达1790%，2017年净资产负债率骤降到339.5%，2018年则降至行业正常水平58.1%；随着规模激增，中梁集团流动负债总额也随之激增。2016-2018年，中梁集团流动负债总额分别为351.35亿元、796.81亿元、1484.49亿元。

中原地产首席分析师张大伟表示，从周期看，房地产进入存量时代，业绩大幅上涨越来越难。这种情况下，头部房企变动幅度越来越小。从未来房地产企业竞争格局来看，核心是金融战，上市成为房企融资最关键的渠道。对于中梁这种第二梯队企业来说，过去几年为了上市不得不高杠杆发展。而从资本市场看，对房地产行业的关注度在降低。所以最近一年多港股上市的内地房地产公司，很多都出现破发。

血拼上市

在其更新的这份招股书中，中梁自称是中国一家快速发展的大型综合房地产开发商，根植于长三角经济区，布局全国。按“综合开发能力”计，中梁集团称“我们自2014年以来已连续六年获中国房地产Top 10研究组评为中国房地产百强企业。我们分别于2018年及2019年获中国房地产业协会及上海（楼盘）易居房地产研究院中国房地产测评中心评为中国房地产开发企业前25强及前20强。我们亦获中国房地产业协会及上海易居房地产研究院中国房地产测评中心评为中国房地产开发企业2018年成长速度及 2019年发展潜力10强第一名。”

不过，值得关注的是，在这众多排名中，中梁集团是目前唯一没有上市的房企。“不上市，企业融资困难非常大，现在很多资金都只给头部企业。”张大伟说。从中梁招股书公布的融资渠道来看，信托等渠道占据主要比例。招股书显示，截至2018年12月31日，中梁信托融资及资产管理安排的未偿还本金总额约为人民币147.163亿元，占中梁借款总额的约54.5%。

无论是当下房地产大环境还是中梁自身发展，上市都成为其迫切需求。从招股书来看，为了上市，中梁集团近年来维持了非常高的负债水平且较低的净利润。

中梁集团在招股书中也表明，“于往绩记录期间，我们维持相当高的借款水平为我们的营运提供资金。于2016年、2017年及2018年12月31日，我们未偿还银行贷款及其他借款总额分别约为人民币202.266亿元、人民币244.763亿元及人民币270.049亿元。”数据显示，短期债务中公司账面贸易应付款及应付票据自2016年的19.87亿增加至2018年的84.98亿；其他应付账款及应计款项则由2016年的19.04亿增至2018年的204.76亿。截至2018年12月31日，其短期银行及其他借款144.69亿，而长期银行及其他借款仅有125.36亿，短债占比约53%。

在利润方面，中梁集团2016-2018年净利润分别为-2.74亿元、4.99亿元及25.26亿元；净利润率方面，2016年为亏损，2017、2018年分别为3.56%及8.36%。这与其快速增长的销售额以及营业收入严重不匹配。根据招股书，中梁集团在2016年至2018年间，其合同销售额分别为190亿、649亿和1015亿；营业收入29.25亿元、140.26亿元及302.15亿元，年复合增长率达到221.4%。

布局隐忧

中梁集团上市之路并不顺利。早在2018年11月13日，中梁就向港交所递交过上市申请。不过，该份资料于2019年5月14日被港交所判定为没有进展，显示“失效”状态。2019年5月17日，中梁又重新递交新招股书。

张大伟认为，从地产发展看，上市已经成为了门槛。不过，他担心，类似这样的企业上市后很可能需要较长周期的消化。

另外，值得关注的是，中梁目前战略布局也存在疑问。公开资料显示，中梁集团执行董事兼董事长，创始人为杨剑，其于1993年进入房地产行业。于2016年，中梁集团将总部迁至上海，且将物业开发业务拓展至安徽省、福建省及江西省。但随后，中梁集团布局重镇一直主要在三四线城市，未重点布局市场火热的一二线市场。此外，根据其招股书，截至2019年3月31日中梁集团土地储备总量约为38.9百万平方米，其中约17.6百万平方米（或45.4%）位于长三角经济区。

目前，随着三四线棚改接近尾声，三四线城市红利正逐渐消失。回归一二线成为主流房企的选择。而中梁业绩过于集中在长三角以及布局不合理成为其上市风险因素。

财经评论员严跃进表示，中梁上市确实比较尴尬，他们是这一轮上市中节奏最慢的，甚至从预期来说，中梁本身企业规模很大，按理是很容易上市的。但上市“失效”风波后，实际上估计企业也会有各类压力。所以类似承诺派息的公司政策，多半也是为了继续落实上市工作，或者说也是为了增强投资者的信心。

严跃进认为，中梁控股这两年规模增长较快，但是上市本身会考虑很多问题。比如说土地储备的结构。如果说项目过多布局在三四线城市，而此类城市又面临市场的降温，那么实际上也会有各类压力。而类似净利润等数据走低，对于各类股票投资者来说，相对是会比较抵触的。据中梁的招股说明书，截至2018年8月31日中梁在二线城市布局占比已达到37.66%，三线城市33.33%，四线城市占比19.91%。另值得关注的是，中梁集团新近递交的招股书中与去年一样，其财务高管只列出财务总监凌新宇，首席财务官职位依然空缺。

随着房地产市场销售回暖，土地市场明显活跃，房地产开发企业抢地大战竞相上演。在房住不炒政策定位和经济高质量发展大背景下，需要高度警惕土地市场的局部异常升温现象，以及由此可能引发的房价上涨预期的强化和自我实现，恐将增加宏观经济金融运行的风险。

近期房地产市场景气有所回升。2019年4月，国房景气指数为100.92，环比3月提高0.14点。今年前4个月，我国房地产市场主要运行指标回暖，这是房地产市场在经历两年多严厉调控后的正常反应，是房地产市场激烈博弈的结果。但从商品房销售面积和销售额看，增幅仍低于上年同期；其中，1-4月商品房销售面积同比下降0.3%，而上年同期为增长1.3%；商品房销售额为8.1%，较上年同期下降0.9个百分点。这说明当前全国房地产市场尚未呈现出全面回暖的态势。

局部土地市场出现了异常升温信号，一方面是土地市场供应上升，据同策研究院监测数据显示，2019年4月，全国300城市土地供应2241宗，环比增加670宗，同比增加234宗；土地供应建面环比和同比分别增加41.20%和9.41%。另一方面是房地产开发企业融资规模庞大。据中指研究院数据，前4月房企融资规模近8500亿元；其中海外发债占比为25.6%。2019年1-4月房地产开发企业到位资金同比增长8.9%，增速比1—3月份提高3个百分点，明显好转。其中，自筹资金15687亿元，增长5.3%；定金及预收款17249亿元，增长15.1%；个人按揭贷款8031亿元，增长12.4%。伴随着二级市场交易活跃，局部土地市场异常升温，按照竞投价格再次出现了“面粉贵过面包”的现象。而从历史看，土地市场“面粉贵过面包”现象若不加以有效引导和严格控制，就很可能会引发强烈的非理性的房价上涨预期。否则，房地产开发企业将面临“被套”的巨大风险。这在过去都不乏案例，教训极为深刻，对房住不炒的政策定位和经济高质量的发展目标，都是显而易见的南辕北辙，值得高度警惕。

楼市稳健运行关系到经济高质量发展的基础。经济高质量发展是经济运行由量变到质变的过程。过去一段时间，我国房价超前运行，固然可以提供当期经济增长动力，但也在一定程度上阻碍了经济转型升级。热点城市房价过快上涨，产生了巨大的虹吸效应，表现在人口资源加快向城市集中，资金加快向房地产业聚集。这些虽然有市场自发选择的合理因素，但也带来经济社会运行顽固的结构性矛盾。我国幅员辽阔，资源向城市过度集中，导致乡村发展后劲不足，与城乡融合发展战略目标并不吻合。资金过度向房地产业聚集的同时，也是家庭住宅不动产上升的过程，导致住宅过度消费并透支了未来一般商品的消费潜力，这与扩大消费做大做强国内市场的政策存在明显差异。特别是房价超前运行将会影响到社会交易各个环节，可能会加重经济运行的摩擦成本。

考虑到当前我国房地产业的巨大容量，住宅不动产价值在家庭财富中的高比重，以及房地产金融的规模，楼市的稳健运行比以往任何时候更重要。应该看到，过去两年房地产市场平稳运行，有力推动了我国经济高质量的发展。热点城市房价平稳运行，稳中有落，有效减少了社会资金盲目向房地产业聚集的现象，有效推动了社会实业精神的活跃，增加了全球社会追求高技术领域开拓创新的热情，也给我国有效应对外部冲击增加了有效的腾挪空间和经济运行的韧劲。当前我国现代服务业增势良好，2019年一季度规模以上高技术服务业实现营业收入同比增长13.6%，快于规模以上服务业2个百分点；高技术产业投资增长较快，2019年1-4月，我国高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长11.4%和15.5%，增速分别快于全部投资5.3和9.4个百分点，2019年4月份我国国民经济延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。

事实上，局部土地市场“面粉贵过面包”现象也存在巨大经营风险。过去都曾有过个别房地产开发企业不顾市场趋势非理性竞标而最终吞下苦果的鲜活案例。随着房价高位运行，房价继续明显上涨的资金驱动规模也在呈现几何级数地增长，这显然不可能成为现实。而家庭收入增长要受制于宏观经济增长，在可预见的未来，超出两位数增长的可能性也在逐步下降，导致家庭对可承担住房按揭的规模有上限的压制。房地产业固然是国民经济重要产业，但绝非经济高质量发展主要驱动力量，需要理性看待其对国民经济增长的支持作用。因此，房地产市场的“面粉贵过面包”现象，在当前的经济环境下就显得非常“不合时宜”。

在通往我国经济高质量的发展之路上，房地产业也要追求高质量发展目标，核心要义是保持房地产市场的稳健运行。过去几年，我国房地产长效机制建设正在统筹推进，部分措施已经在发挥作用，并及时抑制了房地产市场的非理性行为，使得全国房地产市场整体保持了平稳健康运行。基于“房住不炒”的政策定位，仍要通过有效的房地产调控措施，既要提高人民居住质量，也要让房地产市场资金容量保持合理规模，避免房地产业成为资金黑洞，避免市场大起大落，让更多宝贵资源投向高科技领域，投向符合供给侧结构性改革方向的新兴产业，以及支持传统产业的转型升级。因此，需要高度警惕房地产市场的异常现象，加强监测预警，及时采取有效措施，避免市场预期明显波动，确保房地产市场平稳运行，为我国经济高质量发展、为有效应对外部冲击奠定坚强的基础。

近期部分楼市、土地市场成交火爆引起了监管部门的高度重视，对违规资金流入房地产市场的监管再次升级。

证券时报记者根据银保监会公开信息梳理统计，4月以来（4月1日~5月20日），仅50天，各地银保监局开出的223张罚单中，涉及违规“输血”房地产的罚单就有32张，罚没金额合计1068.8万元。

银保监会日前还发通知称，将整治房地产市场融资乱象，银行、信托等融资渠道或进一步收紧。而在央行近日重提“把好货币供应总阀门”的背景下，流向房地产的“水”或被严控。接受证券时报记者采访的业内人士认为，对房地产融资乱象整治，房企资金面或再次收紧，部分房企又将面临资金短缺的掣肘。不过也有房企人士对记者表示，监管部门主要是为了规范金融业务，防范金融风险，对房企正常融资影响不太大，因为违规的情况没那么多。

违规输血房地产被罚

在上述罚单中，上海（楼盘）、天津（楼盘）、青岛（楼盘）、河北、重庆（楼盘）、大连（楼盘）、黑龙江等地15家金融机构在列，除了一些全国性股份制商业银行和地方性商业银行，六大国有银行中的建行、交行、邮储银行等三大行的地方分支行也被罚了。

主要违法违规事实（案由）包括某些银行向资本金不足的房地产项目发放贷款，违规发放贷款被用作拍地保证金和土地出让金，违反规定发放个人住房贷款，违规发放“假按揭”贷款，未严格执行商业用房购房贷款首付比例规定，信用卡持卡人使用信用卡支付购房款等，以及某些信托公司违规发放房地产自营贷款，信托资金违规发放房地产贷款等。

在32张罚单中，最大金额的罚单是上海农商行宝山支行因2017年违规发放某贷款被用作拍地保证金、土地出让金，被责令改正并罚没合计228.8万元。

另外，中国民生银行(600016)重庆分行因内控管理不严导致信贷资金违规流入房地产企业；以贷转存；签发银行承兑汇票对贸易背景审核不尽职，共计被罚款90万元。平安银行(000001)青岛分行因信贷资金违规流入资本市场和房地产市场、信贷资金被挪用、贷前调查不尽职，被罚款90万元。中国建设银行(601939)沈阳大东支行因个人住房贷款存在虚假银行流水及未按照施工进度发放固定资产贷款，被罚款80万元。

值得注意的是，上述罚单中的案由都在银保监会近期拟整治的房地产融资乱象之列。

5月17日，银保监会发布《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》，要求银行机构和非银行领域各类机构按照相关要点开展整治，突出处罚和问责，其中多处涉及房地产领域融资乱象整治。

其中，对银行机构的整治包括：表内外资金直接或变相用于土地出让金融资；未严格审查房地产开发企业资质，违规向“四证”不全的房地产开发项目提供融资；个人综合消费贷款、经营性贷款、信用卡透支等资金挪用于购房；资金通过影子银行渠道违规流入房地产市场；并购贷款、经营性物业贷款等贷款管理不审慎，资金被挪用于房地产开发。

对非银行领域的整治包括：信托公司向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资，或通过股权投资+股东借款、股权投资+债权认购劣后、应收账款、特定资产收益权等方式变相提供融资；直接或变相为房地产企业缴交土地出让价款提供融资，直接或变相为房地产企业发放流动资金贷款。金融资产管理公司未执行关于房地产业务的各项政策和监管要求。金融租赁公司违规开展房地产业务。

而在今年3月房企融资规模大幅反弹的数据中，其他债权融资、信托贷款融资和境内银行贷款融资环比分别大涨464.84%、382.04%和67.21%。

房企资金面再次收紧

今年3月以来的楼市“小阳春”被业内人士认为信贷宽松是原因之一，而二线城市土地市场近期的成交火爆也与房企资金面宽松有关。

这在房企资金来源数据中也有体现。国家统计局的最新数据显示，1~4月份，房地产开发企业到位资金52466亿元，同比增长8.9%，增速比1~3月份提高3个百分点。其中，国内贷款8955亿元，同比增长3.7%；利用外资34亿元，同比增长1倍；自筹资金15687亿元，同比增长5.3%；定金及预收款17249亿元，同比增长15.1%；个人按揭贷款8031亿元，同比增长12.4%。

从4月房企的融资规模来看，虽然环比有所回落，但相比去年仍处高位。根据同策研究院统计，4月40家典型房企融资总量中，债权融资额占比超九成，其中，发行公司债融资占比超六成。

不过，4月除公司债融资总额环比增长两成外，其他债权融资（占比14.25%）、信托贷款（占比10.00%）、境内银行贷款（占比4.27%）等融资总额环比均大幅下降超五成。

值得注意的是，无论是从1~4月房企到位资金中利用外资同比增长1倍，还是4月房企发行的17笔公司债中有15笔是美元优先票据或债券来看，在境外融资成本高企的背景下，境外融资仍较快增长，从侧面反映出境内融资形势仍不明朗。

同策研究院的数据显示，4月，中国恒大发行6笔公司债，发行总融资规模30亿美元，票面利率为9.5%~10.5%。当代置业发行的于2021年到期的3亿美元优先票据，票面利率为12.85%，融资成本最高。

在这样的背景下，银保监会对房企融资乱象进行整治，是否意味着房企资金面进一步收紧了呢？

同策研究院张宏伟接受证券时报记者采访时表示，预计一些非正常合理的融资渠道，如过度加杠杆或一些通道类的业务有可能要多一些整治，短期内可能对一些杠杆率比较高的企业有影响，再加上现在资本市场上房企股价又下跌了，有一些企业之前的股权质押问题又显露出来，这两种情况下，有些企业可能遇到一些资金面的压力。

不过，张宏伟强调，现在的市场周期运行特征和经济环境，决定了整个楼市调控政策层面以及企业融资环境还比较平稳。

“违规融资的情况有，但不是太多，整治乱象对房企影响不是太大。监管部门主要还是希望能够进一步规范金融业务，防范金融风险。融资环境最紧的时候已经过去了，房企该融的还能融到，融不到的还是融不到。从监管角度讲，能流出来的还会流出来，流不出来的，房企也拿不到。”某房企人士说。

多位业内人士告诉记者，大河有水难免会通过各种途径冒出来，因为金融机构离开房地产，营收也会受影响。某信托公司人士就对记者表示，信托的属性是要有高收益的产品，而房地产利润相对较高，能承受高成本的资金，跟信托匹配度高。通常信托业务收入中，房地产占比超过一半。

值得注意的是，监管部门近期对房企的资金状况关注度颇高，光明地产、泰禾集团(000732)、金科股份(000656)等多家上市房企接到交易所的问询函，其中很多问题涉及到资金状况、盈利能力、偿债能力等。

近日，住房和城乡建设部、发展改革委、财政部、自然资源部共同印发《关于进一步规范发展公租房的意见》。意见提出，要加快完善主要由配租型的公租房和配售型的共有产权住房构成的城镇住房保障体系，多渠道满足住房困难群众的基本住房需要，促进解决新就业无房职工和在城镇稳定就业外来务工人员等新市民的住房困难。

网民认为，长期以来，大中城市的公租房房源情况不公开不透明，所以如果要进一步规范发展公租房，相关监管措施必须加强，这样才能让真正需要的人群受益。

网民“大兴”认为，如果说多年前大家更多关注的是公租房怎么建、怎么分，那么随着这项制度日臻完善，大家的关注焦点也愈发转向“分了之后怎么管”的问题。完善监管制度，加强监管力度，杜绝公共资源跑冒滴漏、为人揩油，公租房才能更好地体现社会保障与公平。

网民“建设工人”认为，无论是鼓励新建公租房还是政府将持有的存量住房用作公租房，都是合理的举措。但具体到落实方面，仍需要考虑到实际环境，努力使租赁房供给与人们的租赁需求相匹配，避免出现资源错配和扭曲浪费现象。部分地区的公租房爆出空置率高的问题，主要表现为因公租房位置比较偏远、配套设施不足、物业保障不力等原因，入住率不高，这就让政府为此投入的公共资源形成了浪费。

网民“一风”认为，增加公租房供给的举措，相关监管措施、人员及条例应当得到有效的评定和管理，最好是由中立机构来评估并给出建议，同时还需要得到社会舆论的监督。只有在得到较好监管的情况下，公租房才能发挥其应有的保障作用以及维护社会公正的功能。

另外，有效合理的监管也会防止公租房建设和经营过程中出现设租寻租行为，避免一些地区出现超规格的公租房。只有通过制度化的监督管理，充分反映公租房服务对象的满意度，在总结经验基础上不断改进，才能持续提高公租房的供给质量。

网民“红星在线”认为，增加公租房供给只是租购并举政策体系的一项举措，不可能单靠政府的介入，必须充分发挥市场的作用。面对目前大城市租赁性住房资源有限且统一性较差的局面，现在最重要的依然是发展健康有活力的商业住房租赁市场，鼓励企业以盈利为目的去集中房源，通过规模化的经营来降低成本，保障高质量的服务，从而切实解决居民面临的居住问题。

（记者 单纯刚 整理）

伴随金融防风险等政策的不断深入，作为房企和信托公司重要“吸金”工具的房地产信托正面临“按下葫芦浮起瓢”的局面。用益信托最新数据显示，今年来，房企通过信托公司发行的信托产品大增近7成至2309只，融资规模近3500亿元。与此同时，相关部门也加大了对房地产信托的监管力度，“严防死守”房地产信托的融资风险。

银保监会日前正式发布银保监发〔2019〕23号文《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》，强调不得向四证不全、开发商/股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资，或通过股权投资+股东借款、股权投资+债权认购劣后、应收账款、特定资产收益权等方式变相提供融资。

事实上，近年来，在“房住不炒”的总基调下，我国有关房企融资的政策持续在收紧，但在资本趋利和监管不成熟等因素影响下，近来信托产品的发行有所“抬头”。用益信托最新数据显示，截至记者发稿，今年来，我国集合信托市场共成立7477只信托产品，募集资金规模为8779.2亿元，年化平均收益率为8.24%。就投资领域来看，房地产信托共成立2309只产品，募集资金最多，为3456.9亿元，占比为39.4%。

“自去年下半年以来，信托几乎是满血复活，虽然从总量看规模没有增长，但实际信托主动管理的地产项目大幅度增长，尤其在股权或者明股实债层面的活动空间和政策边界业务较多。所以此次监管重点对房地产业务进行点名。”北京某信托业内人士表示。

一面是发行规模的不断扩围，一面却是发行价格的飙升。根据普益标准监测数据显示，4月份，投资于房地产、基础设施、工商企业领域的信托产品收益率略有上升，投资于金融机构领域的产品收益率略有下降。其中，房地产领域1至2（不含）年期产品平均最高预期收益率环比上升0.10个百分点至 8.66%。

值得一提的是，虽然今年以来，房地产信托发行较去年同期在总规模上，增长明显。不过，从3月份开始，房企通过信托渠道每月融资额度却是在逐月递减的。“在监管不断加码的环境下，未来几个月，房地产类集合信托发行肯定还会‘降温’。这不是说房企不需要资金了，而是随着整体融资渠道的增加，不少企业选择发债、信贷等其他成本更低的方式。”上述信托业内人士表示。

中国证券报

□本报记者 董添

Wind数据显示，今年以来，全国100个大中城市土地供应面积达9153.57万平方米，成交总价合计9617.37亿元，创近5年来同期新高。不同的城市土地市场出现一定分化，一二线城市土地供应加速，三四线城市则明显放缓。4月以来，全国50个大城市卖地出现加速态势，不少大中型房企积极拿地。其中，热点城市土地对房企吸引力较强，杭州出现多家房企以最高限价拿地的情况。业内人士指出，各地土地出让速度会根据房地产库存去化情况出现分化，热点地区土地市场有望延续火爆。

土地市场升温

Wind统计数据显示，今年以来，全国100个大中城市合计供应住宅用地1713幅，同比增长1.84%；供应面积合计9153.57万平方米，同比增长0.25%，均创近5年来同期新高。2018年同期，全国100个大中城市累计供应住宅用地1682幅，累计供地面积9130.66万平方米。成交方面，今年以来，全国100个城市累计供应住宅类用地成交总价9617.37亿元，同比增长9.52%，创同期历史新高。

分城市看，一二线城市土地供应加速，三四线城市则明显放缓。2019年以来，一线城市累计供应住宅类用地数量65幅，同比增长75.68%；累计供地面积348.22万平方米，同比增长50.16%。二线城市方面，今年以来累计供应住宅类用地数量842幅，同比增长24.37%；累计供地面积4587.14万平方米，同比增长11.18%。三线城市累计供应住宅类用地数量806幅，同比下降16.74%；累计供地面积4218.21万平方米，同比下降11.62%。

中原地产数据显示，4月以来，全国50个大城市出现加速卖地态势。48个城市2019年以来土地出让金额超过100亿元。其中，杭州市土地出让金额达到1129亿元，位列第一，北京、天津、上海、苏州、福州、重庆等14个城市土地出让金额均超过300亿元。

溢价率方面，据中原地产监测数据，全国50个大城市土地溢价率全部为正值。其中，厦门、珠海、合肥等9个城市土地成交的楼面溢价率超过30%，沈阳、宁波、大连等15个城市溢价率在20%-30%。北京、广州、无锡等14个城市溢价率在10%-20%。

房企积极拿地

从上市房企披露的2019年1-4月数据看，多数大中型房企2019年以来拿地积极。以华润置地为例，根据公告，2019年4月，公司在大连、苏州、沈阳、哈尔滨和温州收购了8幅地块，总楼面面积约144.23万平方米，应付权益土地出让金约124.69亿元。公司1-4月实现总合同销售金额690.25亿元，总合同销售建筑面积约373.69万平方米。其中，4月实现总合同销售金额约177.9亿元，同比增长25.5%；实现合同销售建筑面积约102.9万平方米，同比增长30%。

热点城市土地对房企吸引力较强。根据中原地产监测，5月17日，济南迎来5月份第二场土拍，21宗地块合计拍卖126亿元，阳光城、世茂、碧桂园、金科、绿地等十余家大型房企参与竞拍。同日，杭州市8宗地合计拍卖163亿元，嘉里、禹洲、电建等房企以最高限价拿地。

对此，中原地产首席分析师张大伟表示，2019年1-2月，全国土地市场整体低迷。随着房企融资难度降低，部分城市在4月份土地市场出现复苏苗头。虽然未出现地王频繁的现象，但土地市场升温明显，房企在热点城市拿地额增加。

对于土地市场未来走势，张大伟预计，不同城市土地市场会出现分化，三四线城市土地成交额可能进一步下调。一二线城市虽然调控政策依然严格，但对房企而言仍是增加销售额的重要市场。一二线城市土地市场有望延续火爆态势。

共有产权房供地增加

自然资源部网站信息显示，各地商品住房库存消化周期在36个月以上的，应停止供地；36-18个月的，要适当减少供地；18-12个月的，维持供地持平水平；12-6个月的，要增加供地；6个月以下的，要显著增加并加快供地。自然资源部要求，各地根据截至2019年3月份的商品住房库存消化周期，结合本地土地市场实际，切实优化住宅用地供应，实施差别化调控政策。

一线热点城市土地供应量依然较大。以北京地区为例，5月10日，北京市规划与自然资源委员会网站公布了近期计划供应经营性用地项目信息。5-6月，将有54宗经营性用地陆续入市。其中，11块将在5月入市。通州近期将入市6宗地块，共计规划建筑面积78.12万平方米，相比去年增加明显；而怀柔、密云等远郊区县供地明显减少。若顺利入市，北京土地市场2019年上半年将挂牌68宗住宅地块，同比增长162%；总规划建筑面积985.91万平方米，同比增长188%。2019年上半年，北京地区住宅用地供地规模将显著增加。

其中，共有产权房等政策性供地面积增加明显。据诸葛找房统计，今年以来，北京已成交10宗共有产权房地块，加上上半年还有9宗共有产权地块陆续入市，远超去年整年共有产权房用地的供应量。2018年，在北京市成交的52宗住宅地块中，共有产权房地块成交10宗，成交建筑面积为100万平方米。

诸葛找房指出，共有产权房供应量持续增加，是为了满足刚需购房群体的居住要求。具体来看，近期将要入市的共有产权房地块主要位于朝阳、通州、昌平等区域，整体地理位置较好。其中，朝阳区共有两宗共有产权房地块供应，分别位于豆各庄和东坝南区，预计本月下旬入市。“共有产权房”、“限房价、竞地价、竞自持”的土地出让模式有利于引导居民对于房价的合理预期。随着基础性制度和长效机制的完善，北京住房的供需矛盾将逐步缓解。

近日, 报道称，7月起，上海酒店将不再主动提供一次性免费洗漱用品，包括牙刷、牙膏、香皂、沐浴液、拖鞋、梳子等。“六小件”的话题一出，立刻引起民众热议。

但上海此举并非先例，长沙、广州、杭州、重庆、青岛、深圳等城市都曾提出，关于酒店取消一次性用品的免费提供，不少酒店也曾做过尝试，多数住客反应会造成“不便”。

对于习惯使用酒店一次性用品的旅客，此举将带来困扰，但其背后真实原因，如不能有效控制城市生活垃圾的产生量，若干年后，除占用土地，严重污染大气和地下水等资源外，更有可能引发气体爆炸等事故的发生。

对于关注综艺频道的朋友们，不难发现几期比较火的综艺节目主题都是垃圾分类！现实主义才是新时代娱乐综艺的源头活水，充满正能量的传播撞上寓教于乐的明星带动效应，自然会创造出更多符合新时代要求的“收视高峰”。

环保、健康、生活等实质问题已经被不断的提上日程，“我们的父母也需要呼吸清新的空气，我们的孩子也需要在干净的草地上玩耍，我们也想喝清洁的水，吃没有毒的饭菜。”

人民群众对美好生活的追求使经济进入到生活品质的驱动时代，也正是基于此，传统的酒店行业已远远满足不了大众休闲出行的目的。

人们对美好生活的向往开始转向于寄情山水，洗去浮尘，放松身心。民宿行业也迅速崛起，成为了追求品质时尚生活人群的首选。 然而，国内民宿发展良莠不齐，安全隐患，隐私偷拍，图片虚假等现象让很多游客感到身心俱损。

房客表示：我是花钱买品质的，差的住宿环境让人更加疲惫不堪，安全隐患和隐私问题惹来诸多不快，让这场追求品质，放松生活的旅程变得毫无价值！

同时，房东也表示有些房客的文明素质有待提高，损坏房间，抵赖房费，这让真诚而有情怀的民宿房东非常难过。网友强烈建议需要设立一个可靠，值得信赖的网络平台，保证房客住宿品质的同时也有旅客黑名单。高质量民宿是大众需求！

“悦宿”应运而生

悦宿作为时尚品质民宿预订平台，是让“住民宿成为时尚”的倡导者，悦宿的创业理念就是致力于让“宿”达到“悦体验”，在悦中感知生活，体之品质。相较于平台的房源数量和区域拓展，悦宿更看重房源质量以及用户需求契合度。

悦宿起步比较晚，很慢，但却很稳；

目标很小，但追求极致，小在哪怕只服务100位顾客，也要做到人人满意；

但也很大，大在引领住民宿成为时尚理念。

如果100个用户在使用悦宿的时候，认可悦宿，成为悦宿的忠实用户，那么这就是悦宿第一阶段的成功。下一步就是能不能成为1000个人心目中的时尚。提升用户体验，把产品做到极致是其核心价值观。

“悦宿”精心选择

在京郊，悦宿选择的合作房源非常抢手，依山傍水，无论环境还是装饰都让人回归自然，神清气爽。

在江南水乡，悦宿选择的合作房源悠然秀丽，休闲小资。足不出户便能体会江南水乡的柔软细腻，干净明朗。

在城市，悦宿选择的合作房源非常便捷或品位和品质的合而为一，老四合院和现代建筑的完美结合，落地大窗，中式瓷盘，吹着微风喝咖啡，非常恬静的体验着古朴。

“悦宿”创新体验

当然，起步阶段偶尔碰壁在所难免，为了尽可能减少体验感较差的房源，悦宿多次进行房源审查，对过关房源打上“悦住百分百”的标识。

为了减少纰漏，悦宿特别制定了针对房客的暖心条例：“悦住标识的房源如没有良好的体验感，将得到全额退款补偿。”以供房客安心体验。为了保障和激励房东，悦宿还推行了“房东合伙人”计划。

而对于公众担心的“信用不良的房客和房东”问题，悦宿表示，相信每一个愿意来体验和感受品质民宿的人都怀揣一颗对生活美好的追求之心，好品质铸就生活的美好。

“悦宿”环保理念

悦宿更倾向于选择依山傍水的郊区民宿来合作，除了给人归隐田园的舒适，也是响应国家对文旅行业发展的号召。悦宿认为，能融入环境的民宿，才更有生命力。

民宿向来不主动提供一次性用品，这也是为环保助力。悦宿认为国内的品质民宿注重格调，国外的民宿更注重结合当地环境、 资源，不一定张扬个性、突出情怀才是时尚有品位。

而悦宿希望，将来的发展能从最基本的巷道、环境绿化、农村建筑、地域外围的环境等塑造出绿色、低碳、环保的民宿特色形象，把这种环保的生活方式传达给更多的人，这才是最有格调的生活方式。

腾讯房产5月22日讯（陈梦琴）都说北京房价高，可它究竟有多高呢？日前，第一太平戴维斯发布中国市场研究报告，对十大城市进行了盘点，其中对北京房价进行了勾勒。

北京房价最贵的区域为西城区，均价99800元/平，其次是东城区，均价90100元/平，房山区的均价最便宜，为38100元/平。而在北京、上海、深圳、广州、杭州、重庆、成都、天津、南京、武汉，这10个城市排名中，北京房价又排在第二位。

十城房价最贵的为上海的静安区，均价135200元/平，值得一提的是，黄浦区均价也超过10万元，126900元/平。第三贵的城市是深圳的福田区，均价92900元/平。

报告认为，北京城市中心特别是四环以内的新发展机会有限，现有住房存量承压，供应面趋于紧张。尽管北京的住房调控政策保持紧缩，但住房需求依然强劲，支撑价格坚挺走势。

第一太平戴维斯中国市场研究部高级董事及主管 James Macdonald（简可）表示：“回溯中国楼市的整体演进，可形容为‘在多轮调控中企稳’。市场在经历多次政策调整后逐步构建了房地产调控的长效机制。而最新一轮房地产调控始于2017年下半年，旨在应对上半年由于投机性投资和开发上融资成本较低等综合因素造成的住宅价格强劲增长。”

报告还指出，在住宅销售市场层面，2018年全年，中国住宅销售总额增长至人民币12.6万亿元，同比增长14.7％；全年销售面积共计约148万平方米，平均价格为人民币每平方米8,500元。

中国商品住宅销售面积

(国家统计局，第一太平戴维斯研究部)

中国商品住宅销售总价及单价

(国家统计局，第一太平戴维斯研究部)

中国城市住宅市场存量的总体估值约人民币263万亿元（折合约39万亿美元），相当于目前GDP的三倍。瑞士信贷在其2018年全球财富报告中估计，中国房产价值占到家庭总财富的约62％，而在美国，这一比例仅为28％。

鉴于房产在中国家庭财富的占比之高，住宅市场的稳定对于社会稳定起到了至关重要的作用。在市场疲软时期，政府通过限制土地供应、利用政策手段支持住房需求，从而支撑起了市场价格并维持一定的可负担性。

本报讯 5月20日，住建部办公厅发布关于组织开展全国建筑市场和工程质量安全监督执法检查的通知。通知指出，此次检查分为建筑市场和工程质量安全、建筑节能两个方面。

具体来看，在建筑市场和工程质量安全方面，其检查范围为全国30个省、自治区、直辖市（西藏除外），每省（自治区）抽查1个省会（首府）城市或地级市及其1个下辖县（市），直辖市抽查2~3个市辖区（县）。主要检查省、市、县住房和城乡建设主管部门及工程质量安全监督机构相关管理工作，抽查5个建筑工程（其中住宅工程4个、公共建筑工程1个）、4个城市轨道交通工程。其中，住宅工程以安置住房和保障性住房为重点。

而在建筑节能方面，北京、天津、河北、辽宁、吉林、黑龙江、湖北、湖南、广东、广西、重庆、四川、贵州、新疆等14个省、自治区、直辖市，全部安排在5月份第一批检查。（杜雨萌）