中国商业地产起步晚于欧美国家，虽然发展速度较快，但整个行业基本将着力点放在楼宇前期的开发工作。而随着商业地产专业化和精细化发展，资产管理逐渐被业主方所认知，以往前期的开发工作已不能满足业主对资产增值的要求。通过持续高效地进行运营管理工作，掌握先进的运营管理理念与能力，提升资产获得稳定持续现金流，赢得市场竞争力，规避风险高，实现商业项目保值增值。

虽然有些开发商已成立了较为专业的管理团队，但国内没有一套行之有效的商业地产运营管理标准可供学习效仿， BOMA国际经过多年发展，其推行及发布的商业地产运营管理各类标准已经成为北美商业地产的金科玉律。作为写字楼开发者标杆的帝国大厦，也在BOMA国际的指导下进行楼宇改造，通过运营管理，每年减少38%的能源消耗，至今仍是国际金融集团，旅游、保险等企业的首选之地。

BOMA认证是由BOMA国际及其分会颁发的有关商业地产运营管理方面的的最高认证，虽进入中国时间较短，却已经被众多知名商业地产接受。商务楼宇一旦进行BOMA认证，就必须要经受时间长、过程纷繁复杂等考验，且需要强大的资金支持作为后盾。聚焦北京商办市场，能够获得BOMA认证的楼宇屈指可数。

作为泛CBD区域甲级写字楼跃升之作，以完善运营管理体系，打造国际级商业地产运营管理团队为目标的远洋国际中心二期，自去年10月份起便开始了BOMA认证工作，在经历租户满意调研、资产效能评估工作后，进行全面梳理与查缺补漏，明确项目目前运营状况及国际标准差距，同时通过国际课程培训，全面提升管理团队的运营管理水平。

远洋国际中心二期自入市以来便保持着高出租率，归根到底还是与租户保持良好的关系。这也恰好与BOMA所体现的运营管理创造价值的概念相契合，即商业地产从设计开始就要考虑后期的运营管理及如何为租户提供更好的服务，在投入使用后，一切从业主与租户的角度出发，以确保租户获得最佳服务、业主获得最佳价值为出发点，保证项目在运营管理上的最高标准。经过此次BOMA认证，远洋国际中心二期也将进一步增进项目与租户的粘性，在精耕租户关系上一直不曾停下脚步。

创造“绿色”办公环境能对写字楼项目产生积极影响，吸引更多租户进驻。远洋国际中心二期自建造之初便获得LEED-CS金级认证，在硬件设施上给予租户最大健康保障。室内外PM2.5、PM10、O₃、CO2等污染物浓度与含量得到实时监测和数据浏览，在室内空气过滤系统下的优质室内空气，为租户带来健康和福祉；室外，大面积的绿色园林环绕在项目周围，形成一道天然的绿色屏障，将大城市的“乌烟瘴气”隔绝在外，同时按照时节对园林进行改造，还为租户带来新鲜、清爽的办公体验。

其实，在进行BOMA认证之前，远洋国际中心二期便一直将软性服务视为核心竞争优势。通过举办各类租户活动，比如拔河比赛、节日慰问、联谊郊游、安全演习活动，增强项目与租户之间的粘性，这些租户类活动何尝不是变相的租户管理呢？此次资产效能评估环节过后，远洋国际中心二期将举办租户座谈会，并计划通过网站、微信等技术方式打通客户沟通渠道，让租户联系、投诉等各个环节实现闭环的交流，继续开展、组织、实施各类租户活动，在增强与租户粘性的同时传达自身的运营服务理念。

能源消耗作为商业地产运营第二大成本，做好能源管理、能源节约将为楼宇带来巨大收益。而楼宇业主方在推进节能工作时效果却不佳，耗能仍然持续飙升，如何与租户保持良好的沟通实现能源管理与效率的最大化，实现楼宇真正的节能与持续发展？未来，远洋国际中心二期将在租户进驻之初便与租户有针对性的签订绿色租约，并赠予其绿色租户手册，与租户达成楼宇使用空间节能、提升舒适度、减少浪费与碳排量，为租户创建绿色、高效的工作场所的同时，做好楼内的能源管理，提升楼宇运营品质。

远洋国际中心二期作为稳定运营期楼宇，从硬件设施到软性服务，从环境保护到能源管理，全面着力建设楼内租户服务，确保租户获得最佳服务的同时，保证项目在运营管理上达到最高标准。远洋国际中心二期保持超高出租率不是空穴来风，是凭实力说话。相信在BOMA认证完成后，项目自身无论是运营管理还是资产价值都将得到很大的提升，让我们拭目以待！ （图片来源：远洋国际中心二期）

　　腾讯财经《闪电评论》特约作者 盘和林 中国财政科学研究院应用经济学博士后

　　提起房价，可能不少人会很心痛，中国经济飞速发展的道路在房地产行业与发达国家有太多的相似，作为支柱性产业，高杠杆，高收益诱惑着一波又一波的投机者进入市场，我们还没有忘记日本房产泡沫带来的数十年经济萧条，我们还没有忘记美国房产泡沫带来的全球经济危机！

　　房价的波动不仅关乎金融市场或是经济发展, 更是关乎民生这个大问题, 这也是为何各种各样的限购，限贷，限属性的政策相继实施。5月8日，工、农、中、建四大国有银行本周起上调北京（楼盘）地区首套房贷款利率，最低利率从基准利率的1.05倍上调为1.1倍。

　　据融360监测数据显示，2018年3月全国首套房贷款平均利率为5.51%，相当于基准利率1.124倍，环比2月上升0.92%，同比去年3月首套房贷款平均利率4.46%，上升23.54%。一部分二线城市的利率明显高于一线，例如郑州（楼盘）5.92%，而广深分别为5.37%、5.44%。

　　利率上调也会出现失灵，首套利率上升只是银行想多收三五斗

　　短短一个月，利率上涨如此之快也让民众看到了政府对于控制房价的决心。毕竟房子价格昂贵，普遍采用按揭贷款, 加之其价格特点是有明显的顺周期性，即要涨则一直涨, 在这样的情况下，银行系统的风险负担无形中就加重了。其次, 虽然房地产对经济增长有一定的拉动作用，但房价的上涨对对制造业等实体经济造成了挤出效应。最重要的一点是, 房产是民众日常生活的基础，关乎民生, 价格的剧烈波动都会严重影响普通居民的生活。

　　房价似脱缰野马一样一路上扬，与土地供给、人口结构、教育医疗资源分布、货币政策和财税政策等众多因素相关。如此一来，在制定管控政策时候也只能从土地供给，货币财政政策入手，作为普通老百姓(603883,股吧)，我们可能只看到了房价漫无边际的上涨，表达对房价调控的不满。

　　但其实不然，实证结果显示，每一轮的房价调控政策还是起到了其应有的作用。只是有一点需要注意，调控政策一撤销往往会显著刺激房价的上升，也就是说政策在一时确实起到了作用，但由于种种原因导致政策的实施不能持续进行，当半途而废时房价会高于调控之前，给人一种政策无能的错觉。就好像你永远不可能把一个葫芦压在水底，当你松手的一瞬，葫芦会比之前弹起的更高。

　　利率等金融政策被认为是市场化调控房价的手段之一，但在中国也一定程度上出现了失灵，因为未来预期收益率远远高于利率上浮。其实，本次首套房利率的上调其实从内容上看乏善可陈，我们简单的计算一下可知，从1.05倍上调至1.1倍，以北京房子为例，一套海淀区100平房子均价大概在1000万，假如贷款1000万的话，上浮5%意味着多付50万的成本，不过，一个连1000万都拿的出手的人会在意这50万的增量吗？更何况这50万并不是一次性付出，而且还会被房价上涨的预期所冲抵。

　　我甚至觉得在这一轮首套利率上涨，更像是银行想多收三五斗而已，而不是房地产调控。实事求是地说，这是市场上资金成本上升的必然，不过，我们就不需要扯上房地产调控了吧？

　　利率应体现炒房者与住房者差异，“无房户”须坚持低利率

　　需要注意的是，利率调控并不如我们计算的这样简单，刚才也提到，调控政策的效果在于其长效性，也就是说政府持续保持着严格的利率调控和资格审查是能有效抑制房价的，但面向公众的调控政策不仅管控了房王、地王，也管控了普通居民，坚持房子是用来住的不是用来炒的其政策导向在于差别对待，针对有多套房者，炒房者，政府应更加严格，持久的保持政策的效力，同时，为刚需人群打开绿灯，尤其是“无房户”仍应以低利率为主。

　　如此一来，利率的变化就不再是实际与基准之间的差别，而是炒房者与住房者的差别了，5%可能不会成为障碍，但有的地方甚至首套房上浮20%可能就不那么简单了。

　　笔者认为，利率调控房价要考量现实情况，首先，由于现有的人口结构，我国购房主力军还集中于中年，这部分人既有换房需求，又有为儿女备房需求，如何差别对待的识别“炒房者”和“住房者”是利率调控房价必须面对的现实，事关利率上调的正当性。其次，就是对现有利率浮动向利率市场化的管理，不能囿于现状，也不能大跃进，保持稳步前行，当然前进的同时也要有效防范银行过于追求“一己私利”发生。

(腾讯财经)

　　 江北核心区，南京城建的心肝区域，爆发了维权潮！

　　Part 1 业主维权

　　关于华润的这次维权，其实早已酝酿已久。维权的理由是：开发商的精装标准是4700/平，而实际上业主评估最多1500/平，远远没有达到业主的期待。

　　而现场的一些视频中，业主们口号十分响亮：华润国际，装修欺诈，以次充好，欺骗政府，坑害百姓…

　　现场有人打出横幅：央企华润，良心狗吃，坑蒙欺诈。

　　可以说业主们说的很严重了。

　　至于业主们的维权是否合理，我们不得而知。在权威机构给出装修标准的认定之前，作为媒体不敢妄加评测。但事实上南京这类的维权已经非常多了！

　　早在去年下半年，仙林湖有家楼盘的装修标准没有达到业主期待。电梯间竟然是大白墙。业主们维权后，开发商给出的态度是：爱买就买，不爱买就退房，别逼逼！

　　随后又经过了漫长的维权等待，据业主爆料，开发商怂了，很多方面做了改进。这是南京为数不多装修维权成功的案例。

　　去年纬七路隧道口某荣的装修维权，好像也是不了了之。

　　就华润这个盘而言，一期交付时，有些媒体还是给予了高度评价的！

　　从图上看，整体小区内环境、车库装修还算中规中矩，跟华润国际社区的刚需盘定位比较切合。但内部装修如何，还无法评估成本。

　　Part 2 户型顽疾

　　南京的装修表价，基本都是闹着玩的了。河西南动辄装修标准5000/平，没有任何楼盘能够达到。江北也是四五千的装修标准，也基本泡汤。装修价格，无非是一个涨价的工具罢啦。比如上次华润开盘价格28900，比更早的毛坯价格上涨了7000多，装修价格肯定要作为一个理由重点提及，否则涨价没有由头。而买到的业主可不管这么多，直接要求按照表价装修。对于开发商来说：我随便找了个由头，业主们怎么就当真了？

　　该不该当真？从法律的层面来看，装修表价确实是4700元/平，业主们要求开发商落实这个标准，好像并没有什么不妥之处。

　　看这张图，确实达不到4700

　　而对于华润国际社区的业主来说，本来是核心区的网红盘，最近却遭遇了三大利空。从妥妥的神盘，虽然现在仍然很好，但没有那么神了，与预期有所落差。首先就是户型：缺胳膊断腿！

　　比如这个89户型，设备平台不能改造后，三房变两房，性价比就一般了。比较类似的是南站的大都会项目，每个户型都有一个房间无法改造。很多买房人非常纠结，不买吧，看着还不错。买吧，户型交付后到底能不能改造。买不买都后悔！

　　其他户型也是类似。

　　Part 3 学区隐痛

　　为什么要坚定的买核心区？未来可能有很好的学区。

　　这个学区到底能有多好，有人说跟鼓楼名小相当，有人说可能要挂名校分校，不次于河西南外，也有人说不管挂什么学校，总比润江城的一中分校强吧。现在看来有点不放心。

　　在最近公布的学区划分清单中，核心区的核心区，华润国际社区的学区划分令人费解，部分业主们不太满意！

　　这次华润国际社区划入浦口新城实验小学的学区范围内。而有网友指出，所谓新城实验小学就是原来的顶山小学，成绩很一般。

　　本图来自江北城建与楼市观察

　　从最新的规划来看，华润国际社区的东侧，分别有一个小学规划用地和初中规划用地。可以预料，未来业主将在新小学就读。所以其实业主可以大可放心，不会长期在顶山小学过渡。

　　但这所新建的小学，到底是鼓楼顶级小学水平，还是不次于河西南外水平，还是纬七路一中分校水平？不得而知。

　　Part 4 价值仍在

　　江北核心区华润操盘的商业，到底是万象城还是万象汇，一直争论不休。今年基本确定，是万象汇。

　　不过，对于核心区目前的状态，万象汇就够了，入驻的人口还不足，搞商业就要实事求是，脚踏实地。万象汇搞好了，一样非常好。

　　虽然华润的户型有缺陷，学区暂时还要到顶山小学过渡，但长远来看，这个盘的价值还是很好的。目前核心区又冒出了金茂、绿地等高大上的楼盘，价格也限定在三万以内，性价比很好。但位置比华润稍微差了一点，毕竟距离4号线地铁最近的，还是华润。

　　核心区的建设，是南京市的重中之重，未来十年整个城市的资源将源源不断的注入到这个板块，前景广阔。但最近几年的发展也不能操之过急，学校、商业、配套，需要一点一点的补充，扎扎实实的推进才行。

　　对于华润业主的维权，截至发稿为止，暂时还没有收到开发商的反馈，我们将持续关注。这也给开发商提了一个醒，达不到的标准，最好别吹牛逼，到时候难免会出现外交部最常说的一句话：搬起石头砸自己的脚！

青春的花开花谢让我疲惫却不后悔, 四季的雨飞雪飞让我心醉却不堪憔悴。

很多年前，一首沈庆的《青春》承载了多少人的年少记忆。

当年的70、80后们，曾经在大自然里纵情玩耍，

认识天上飞的鸟，数得出水里游的鱼，叫得上每一朵花草，

从小蝌蚪变成青蛙的过程中，知道了生物的进化，从大雁南飞中触摸了季节的变迁，

从树木的年轮中体会了岁月的积淀，大自然成了承载我们青春年少的课堂。

很多年后的今天，听着这首歌长大的70、80们多已成家立业，

再哼起这首歌的时候，除了感慨一把岁月如梭之外，不禁想到自己的孩子，

尽管几岁便会玩手机电脑，然而生活在高楼林立的城市中，

睁眼所能看到的，全是人工制造的色彩，购物中心里吵闹的游乐区成了孩子的最爱，

总想给孩子最好的东西，什么是最好的？

最好莫过一个好的生活环境，一段快乐的童年经历。

鸿坤·原乡溪谷，潮白河、甫鸟池河、蒲池河三河交汇，

离了城市的车水马龙、雾霾重重，让孩子有一个更健康的生活环境。

河畔、密林、草地、大树，自然园林与生活零距离对接，

让孩子能看到世界本来的色彩，天是蓝的，水是清的，草是绿的，花是多彩的。

春天，在河畔看“依依杨柳青青草”，来一场咏春诗词朗诵课；

夏天去河边欣赏“接天莲叶无穷碧”，品万物郁郁葱葱的勃发；

秋天，漫步水岸“望天上云卷云舒”，感受一叶知秋的喜悦；

冬天感悟“遥知不是雪，为有暗香来”的意境，体会滑冰、堆雪人的乐趣……

在河畔，让孩子用眼睛去寻找美，用心去发现美。

蓝天、白云、绿树、红花，孩子就会有快乐的童年，有多姿多彩的世界。

用一座原乡溪谷，送给孩子最难忘的童年。

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好看的建筑千篇一律，有趣的生活万里挑一，

房子不仅是一座建筑，是匠心的蕴藏和美好的守候，更是一种生活的安放。

鸿坤·原乡溪谷即是这样一处为美好生活而打造的回归心灵之作，

从建筑规划到完工的每一步骤，都根据人的生活习性精确的计算过的艺术品。

60万平米风情小镇，将托斯卡纳原味生活完美还原，

以“五心级”臻美品质，引领一座城市的生活美学，

说到田园风情，很多人头脑中浮现的是遥远的市郊。

正如托斯卡纳位于意大利中部，其首府佛罗伦萨更是人文荟萃的繁华都会，

鸿坤·原乡溪谷同样地处城市繁华处，踞守京哈高速香河门户，

既能享受意式风情生活，又能无缝对接城熟都市生活，不再为凡间琐事奔波烦恼。

在社区整体规划上，鸿坤原乡溪谷遵循低密度规划理念，

以一条浣花溪和四座园子，犒赏全家人每一刻的惊艳生活，

托斯卡纳原乡建筑，集萃文化石、马蹄瓦、铁艺栅栏等经典建筑表情，

与静谧的湖水、怒放的园林交相辉映，融合为一幅醉人的画卷。

生活是如此的惬意，只因选择了鸿坤·原乡溪谷，

清晨的朝霞挥洒于高低错落的坡面屋脊，

通体米黄的做旧石砌记载着岁月的斑驳，

弧线优雅的拱形窗前似乎总有浪漫故事在上演，

庭院里木廊架下的躺椅带着一份慵懒的惬意，

这样的托斯卡纳建筑，在温纯的阳光下熠熠生辉。

洋溢着风情的静谧园境，有着纯粹的美好打动人心。

生活本该如歌如画，托斯卡纳的生活，等待你的发现。

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世间的大多数人，都在各自的天地里探索着最高价值的呈现。而当你来到云端时，再回望来时之路，曾经的坎坷、顺遂、凛冽、苍茫，都成为当下成就的注脚。于当事者而言，过去已是寻常，现在则是把高度当作全新的起点。人是如此，事物亦然。对于代表世界“云端生活”的城市顶豪市场来说，是否有这样角色，以卓绝之姿，在云端从容俯瞰？

数字的逻辑，洞见生活的本质

提起北京的“云端顶豪”，合生•霄云路8号是一个绕不过去的话题。有人说“站位决定占位，视野决定世界”，早在十余年前，合生创展集团就以超越市场的前瞻视野，择址规划霄云路8号，阐述自己引领“云端生活”的不凡见解。

站位从建筑落位开始。60万㎡社区规划、40万㎡原生态森林、超过100m的楼高视野、超过200m的楼间距、9栋楼、1000位业主，450/520㎡均质化大宅，霄云路8号早就用无可争议的数字逻辑，洞见“云端生活”的本质。而今，全球财富在此交汇与融合，圈层精神的核心力量，一切已然超乎想象。

除了拥有对核心地段、核心景观的绝对占有，以及数量的极度稀缺之外，霄云路8号为“云端生活”带来的更多的则是居高临下检阅世界的心理满足。自家窗口就是城市观景台，随时感受时代脉搏的跳动。这种无可比拟的永久视野权，以及由此产生的身份、品味、圈层、财富的象征意义，使得霄云路8号，成为全球超高净值人群财富组成中最具价值的恒产收藏。

时间的哲学，定制身份的永恒

并不是每一个豪宅都有资格向城市致敬。时间永迭下，霄云路8号将大量时间用在少数伟大的事情上。从入市之初顶豪标准的制定（1比1复刻圆明园、干挂石材立面、Art-deco经典风格），到产品研发过程中的不断升级（18项科技系统，国际大牌精装体系），再到业主生活服务的全面覆盖（14500㎡华府会泛会所、2000㎡休闲泛会所、1000㎡空中四合院），霄云路8号用超越自我的态度，在时间维度里刻下专属的传奇。

霄云路8号里的生活不同于其他，它融入生活细处，又塑造了云端都会的社交性格。在这里，没有什么是不朽的，包括风景、艺术与空间本身，唯一不朽的是，是霄云路8号所传递的对生活和世界的理解。

云端之上再出发，霄8高定世界

“每一个不愿意被生活安排，而愿意安排生活的人”都代表着现代潮流高定生活态度。潮流，就是深入渗透到全球生活的最前沿，态度与品味都拿捏的恰到好处。而高定，则有点像催化剂，透过对客户需求与艺术结合再次创作，激发全新的生活想象。

近日，霄云路8号2018年全新形象“在云端 高定世界”在户外正式亮相，如果说“在云端”是传递霄云路8号的生活常态，那么“高定世界”就是对现代全球顶级生活的全新理解。

对于住在顶级住宅里的人士来说，他们从不缺钱，而最缺少的其实是时间。一般来说，塔尖人群都会同时拥有数套房产，这些房产散落于世界各地，有的是因为自住需求，有的是为了投资。而对于那些以自住为目的购买的房产，房子主人对其平均使用时间和频率也自然会随着房产数量的增多而下降。这类房主在每套房产中的时间都是有限及宝贵的，他们的生活方式更像在住酒店。因此对于他们来说，居住的服务、配套的便利性就很重要，他们甚至希望所有的生活所需均在手边。因此，独特而高品质的“高定”生活方式成为匹配塔尖人士的最佳选择。

对于霄云路8号来说，[高定生活]是其在云端之上进行豪宅创作的全新主题。无论是营造全生命周期的高定园林，还是大师一对一创作的高定空间，还是整合全球资源国际酒店标准的高定服务，这些属于顶级生活的物化符号都将通过霄云路8号，搭建成为塔尖人士也向往不已的全球高定生活平台。

2018年这是个性必须得到尊重的年代，这是霄云路8号全新高定生活的时代，这里伟大，由您定义。

详情电话：400-819-1111转610153

新华社北京5月8日电 （记者 安蓓）记者8日从国家发展改革委了解到，我国已于近日出台意见推进高铁车站周边区域合理开发建设。意见强调，要合理把握开发建设时序，严禁借高铁车站周边开发建设名义盲目搞城市扩张。

根据国家发展改革委、自然资源部、住房城乡建设部和中国铁路总公司联合出台的意见，大城市初期应重点开发新建高铁车站周边2公里以内区域，可适当控制预留远期发展空间，避免摊子铺得过大、粗放低效发展。中小城市不宜过高预估高铁带动作用，避免照搬照抄大城市开发经验，硬造特色、盲目造城。

意见强调，要切实防范高铁车站周边开发建设带来的地方政府债务风险，列入地方政府债务风险预警范围的高风险地区原则上不得举债搞建设。支持地方政府引入社会资本参与高铁车站周边开发建设。

根据意见，要严格依据城市总体规划、土地利用总体规划、综合交通规划等编制高铁车站周边开发建设规划，合理确定开发规模和边界，杜绝边建设、边规划。新建铁路选线应尽量减少对城市的分割，新建车站选址尽可能在中心城区或靠近城市建成区，确保人民群众乘坐高铁出行便利。高铁车站建设要规模适当、经济适用，切忌贪大求洋、追求奢华。

意见明确，高铁车站周边开发建设要落实最严格的耕地保护制度和节约用地制度，依法办理建设用地审批手续。坚决防控单纯房地产化倾向。要突出产城融合、站城一体，有关城市要结合自身资源禀赋、优势特色、发展定位等，构建枢纽偏好型产业体系，避免沿线临近站点形成无序竞争、相互制约的局面。

意见指出，高铁车站周边开发建设必须贯彻落实以人为本的新型城镇化发展理念，营造宜居宜业环境，提高交通便利性和公共服务能力，增强产业、人口集聚效应，使人“愿意来”“留得下”“活得好”，不断提升人民群众的幸福感和获得感。

（安蓓）

(新华社)

　　城市经济哪家强？数据遥指中西部。

　　21世纪经济报道记者汇总各地统计数据发现，今年一季度，在全国经济增速放缓的背景下，多数东部城市的经济增速呈现出同样放缓的态势；而以武汉、长沙、西安代表的中西部城市的经济增速却快于去年同期。其中，武汉、长沙、西安经济增速分别为8%、8.7%、8.1%，分别比上一年同期加快了1.1、0.4、0.5个百分点。东部城市与中西部城市的经济增长态势，呈现出分化趋势。

　　陕西省决咨委委员、长安大学城市研究所所长王圣学认为，现在各大城市都在加快转型，沿海城市大多已完成工业化。但是，如果传统产业不能加快，新产业不能创造新动力，经济就会慢下来。中西部城市一般还在加快工业化，工业投资还在加快，因而经济保持了较高的速度。

　　“工业是实体经济，能否保住对整个经济的未来前景显得非常重要。”他说。

　　部分东部城市增长放缓

　　根据各地公布的数据，一季度全国大部分城市经济增速放慢，这与全国的情况类似。受服务业放缓等因素影响，一季度全国经济增速为6.8%，略低于去年的6.9%速度。

　　从各地城市情况看，经济放缓的态势在东部表现最明显。比如，东部的北京、天津、杭州、宁波、福州、厦门、深圳、广州，在今年一季度经济增速比去年同期有所下降。这些地区今年一季度经济增速分别为6.7%、1.9%、7.4%、7.6%、8.1%、7.5%、8.1%、4.3%，分别比去年同期下降了0.2、6.1、0.7、0.9、1.3、0.6、0.5、3.8个百分点。

　　这与东部城市往年加快趋势有所区别。只有少数东部城市摆脱了“放缓魔咒”。

　　今年一季度，青岛、石家庄、南京经济增速分别达到了7.8%、7.1%、8%，分别比去年同期加快了0.6、0.5、0.3个百分点；上海则与去年同期持平，为6.8%。

　　记者发现，部分沿海城市放缓原因不一。比如北京、天津经济放慢，是规模以上工业增速降低导致的。杭州和上海今年一季度规模以上工业增速是加快的，但是两地服务业增速均放慢，这使得杭州经济增速放慢，上海则今年一季度经济增速与去年持平。

　　湖北社科院副院长秦尊文认为，沿海城市经济增速放缓，与外贸放缓和工业转型加快有关。一些大型城市的产业转移至周边地区，但当地的高新技术产业还没达到足够的体量，新旧动能还未能很好地衔接。

　　另外，有些地方营商环境建设相对不足，民营经济发展相对滞后，拖累了经济增长。

　　中国城市经济学会副会长牛凤瑞指出，沿海城市经济放缓还要注意一个因素，就是现在很多城市还是挤压水分。国家不再特别强调经济高速增长，而是强调有质量的增长。一些城市经济增速低一点，并不是很在意。

　　武汉西安长沙逆势加快

　　东部城市“示弱”的同时，中西部城市总体上有走强趋势。

　　中西部的兰州、武汉、长沙、西安、昆明今年一季度经济增速分别达到了7.4%、8%、8.7%、8.1%、10.2%，比去年同期加快了0.2、1.1、0.4、0.5、0.5个百分点。成都今年一季度与去年同期增速持平，均为8.2%。

　　尽管也有部分中西部城市经济增速出现放缓，但除了减少5.1个百分点的南宁外，其它城市增速相对稳定，降幅不是很大。这些城市包括重庆、郑州、南昌、贵阳等。

　　中西部城市“提速”的主要原因在工业增长加速。今年一季度，武汉、西安、长沙规模以上工业增速分别为8.6%、10.9%、8.1%，比去年同期分别加快了4.9、2.5、0.1个百分点。

　　记者发现，一季度西安规模以上工业增长加快，与电器机械、通用设备、有色金属冶炼等产业加速有关。

　　今年一季度，西安电器机械和器材制造业增长10.8%、通用设备制造业增长12.1%、专用设备制造业增长12.0%，分别比去年同期增长7.8、24.6、5.5个百分点。

　　王圣学指出，现在各大城市都在加快转型，沿海城市大多已完成工业化。但一些中西部城市的工业还在加快建设中，工业投资的加快带动经济增长。比如，西安未来几年还会加快汽车产能的投产，达到汽车年总产300万辆的能力。这使得西安未来汽车整车制造能力在全国靠前，经济增长也会受益。

　　不过，王圣学也提醒，仅靠传统的工业投资是不够的。城市的快速发展还需要延长产业链条，发展高新技术产业，将产品升级换代。

　　武汉就代表了中西部发展高新科技产业的另一种模式。今年一季度，武汉经济的好表现，与工业部门新兴的高新产业增速较快有关。

　　今年一季度，武汉全市“四上”高新技术产业增加值比上年同期增长13.5%，同比加快2.7个百分点。规模以上工业中，装备制造、能源及环保、信息技术制造业增加值分别增长10.1%、12.6%和12.4%，增速均高于同期规上工业增加值。

　　湖北社科院副院长秦尊文认为，在全国经济总量增长放缓情况下，各城市发展的关键是找到新的增长点。比如汽车产业，传统汽车制造是逐渐饱和的，但是如果发展一些新型技术的汽车，未来空间很大。

　　他还指出，一些大型城市传统制造业正在转移至周边地区，这些城市发展的产业与周边有协同关系，但是再回到10%以上增速很难。而作为制造业外迁的城市一般科教资源丰富，可以更好地利用研发优势发展高科技产业，寻找新动能。

　　2017年10月，华润置地经过40多轮的鏖战，拿下东莞大朗的一宗住宅＋商服用地。半年过去，如今此宗地尚未开工。

　　华润置地正为此寻求资金，希望以增资方式引入1～4个投资方来完成宗地的开发。目前，华润置地正在北京产权交易所挂牌转让此项目的项目公司20%～80%股权。

　　同期，更多中小房企在北京产权交易所、上海联合产权交易所等转让出售项目或股权，如重庆渝能产业公司等以21.5亿的底价挂牌出售100%股权。

　　这是房企在资金压力下的生存侧面。4月，同策研究院监测的40家典型上市房企融资总额创下近9个月来的最高值，但多家房企资金链依然偏紧，经营活动产生的现金流量净额出现下滑。

　　此际，在国内融资环境得不到放松的情况下，房企海外融资发债或也将面临收紧，好在，房企仍可通过资产证券化融资。4月27日，碧桂园租赁住房类REITs产品首期发行。进入5月，恒大等公司传出发行租赁住房资产证券计划的消息。

　　融资放量但依然缺钱

　　同策研究院监测40家典型上市房企完成融资情况发现，2018年4月，融资总额折合人民币共计769.12亿元，环比3月增加22.65%。

　　4月，40家典型上市房企的融资总额自2017年4月以来，仅次于最高月2017年7月（816.15亿元），创下连续9个月以来的最高值。

　　房企融资分为股权融资和债权融资两种，为了不冒股权被稀释的风险，房企往往更青睐债权融资。4月，债权融资总额达747.57亿元，占融资总额的97.20%，环比上升20.78%。

　　其中，房企融资的战场主要集中在海外资本市场。同策研究院数据显示，4月，采用发行公司债方式的融资总额位居第一，融资规模达470.13亿元，占房企融资总额的61.12%。其中境内发行116亿元，占比24.67%，境外发行354.13亿元，占比75.33%。

　　然而日前，国家外汇管理局表示，强化对重点领域、重点行业借用外债的管理，除有特殊规定外，房地产企业不得借用外债。

　　同时，房企在海外发债有资金成本升高的趋势。从房企4月披露的融资消息来看，融资成本最高的一笔是融创中国发行的、2023年到期的4.5亿美元优先票据，利率为8.35%。

　　外界多将此解读为房企的境外融资环境可能会恶化。不过，天风证券研究所固收团队认为，随着中资房企境外发债的放量，监管机构或会稍微控制一下节奏和规模，保障债务的安全性。“从目前的融资规模和政策文件来看，监管对于房企的境外融资并未出现明显的态度恶化转向，而是在全球宏观经济环境下，就原来对于房企借外债审慎态度的强调。”

　　融资活动的政策环境依然只紧不松，地产开发销售依然处处受限，以致房企资金紧张已成事实。实际上，从房企披露的一季报来看，多家公司经营活动产生的现金流量净额为负数。

　　如今年一季度，金融街控股的经营活动产生的现金流量净额为-76.19亿元，而去年同期为9.23亿元。金融街解释，“主要原因是公司项目投资额较去年同期增加。同时，受行业调控政策影响，公司开发业务销售签约和回款较去年同期减少。”

　　而今年立志要冲破千亿销售的金科，一季度经营活动产生的现金流量净额为－10.06亿元，不过同比有所改善，增加83.53%；而正在与大悦城地产进行资产重组的中粮地产，一季度经营活动产生的现金流量净额为－21.44亿元。

　　融资不畅、销售承压，资金紧张，这也是部分房企选择以增资方式引入外部资金，或索性出售非核心资产来回笼资金的直接原因。

　　资产证券化融资异军突起

　　与传统融资模式的收紧相比，政策对资产证券化的支持使其在房企融资中得以异军突起，尤其是住房租赁方面。

　　通过资产证券化，房企可将这些缺乏流动性，但未来又有较好现金流的资产，打包出售在资本市场上转让，其逻辑是债权、未来收益权等任何可以在未来产生现金流量的权利都可以进行资产证券化融资。

　　最近的一次房企通过住房租赁发行ABS的消息来自恒大。5月2日，上交所披露的信息显示，恒大提交的“中联前海开源-恒大租赁住房一号第N期资产支持专项计划”已被受理。

　　而在此之前，4月27日，碧桂园租赁住房ABS产品首期发行，总规模17.17亿，优先级15.453亿，评级为AAA级，以碧桂园持有租赁物业为底层资产，发行利率5.75%。

　　一位银行业人士告诉第一财经，“面对使用相对高成本的资金，更多房企宁愿发行ABS来解决，毕竟不足6%的发行利率依然优于发债等融资方式，如今资产证券化绿灯大开。”

　　4月25日，证监会、住建部联合印发《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》（下称《通知》），这是国务院提出加快发展住房租赁市场之后，首份具体操作性文件正式落地。

　　天风证券分析师陈天诚指出，从受益面来看，在人口净流入的大中城市、国家重点支持区域如雄安新区、粤港澳湾区等地可能得到优先支持，而在核心城市和地区拥有优质资产的大型和专业化运营的房企也将更易成为资产证券化的发起人。

　　2017年2月，魔方公寓信托受益权资产支持专项计划在上交所挂牌，这是国内首单公寓行业ABS。此后，链家旗下长租公寓品牌自如、新派公寓、保利地产、招商蛇口等公司先后宣布发行资产证券化产品。去年至今，住房租赁领域，资产证券化产品已发行近20笔，融资规模将近千亿元。

　　同策研究院总监张宏伟认为，“目前我国公寓市场尚未完整与成熟，加之未来在明确的法律法规指导下资产证券化与REITs等创新金融渠道的拓宽，长租公寓发展潜力不容小觑。”

　　而业界担心的是，是否会出现房企借住房租赁之名融资，却行房地产传统开发销售之实。

 据媒体报道，工、农、中、建四大国有银行本周起上调北京地区首套房贷款利率，最低利率从基准利率的1.05倍上调为1.1倍。事实上，不仅是北京，大多数一二线城市的首套房利率普遍上浮。由于货币环境偏紧，资金成本仍将上行，后续房贷利率还面临着上涨的压力。

在“持续扩大内需”的政策新表述和中美日益紧张的贸易摩擦和磋商下，今年的楼市预期正在发生一些微妙的变化。在整个“房住不炒”的调控大背景下，楼市出现回暖。各地的“抢人大战”和限价房公开摇号，不管政策初衷如何，客观上刺激了楼市。即使是调控最严的北京，市场也自发完成筑底。自去年底以来，北京市二手住宅交易量回升的态势一直延续，除了2月受到节日因素影响成交量下降外，1月和3月二手住宅成交量均超过1万套。

回暖并不令人意外，毕竟我们的楼市政策只是防止暴涨，而非打压。但预期管理是个难题，也是一门艺术。楼市长达十数年的看涨强预期，并不是一朝“史上最严调控”就能降服的。任何市场上的风吹草动，都会被迅速放大，夯实或者解构调控预期。因此，在当前的楼市频频出现回暖迹象和放松假设，政策也需要表明态度，对冲相反预期。在严格执行现有的限购、限价等政策之外，热点城市房贷调控力度加强便在意料之中，释放的信号也很明确：楼市调控还将坚挺，不会“溃坝”。

同时，我们必须清醒认识到，杠杆并没有被消灭，最多是被隐藏起来。因此，楼市泡沫破裂，依然是未来要重点防范的风险。泡沫被消化，杠杆被降低，只有两个路径，一个是在发展中解决问题，通过经济增长来稀释泡沫；另一个则是剧烈的市场出清，增速断崖，以经济的急剧下滑为代价自爆杠杆。毫无疑问，我们只能选择增长，防范断崖。而这也就决定了我们的楼市调控政策，既要防止大起，也要防止大落。楼市调控有如“绣花”，大意不得，市场的预期只能进行缓和，绝不能踩踏。

2017年的楼市调控起点太高，2018年断不可能就鸣金收兵。楼市在长效机制正式公布之前，将会维持现状，不会走向宽松。对于长效机制，市场猜了差不多一年多，从限贷、限购、限价、限售的长期化和常态化，到租售并举、租售同权和共有产权房，都有点像，又都没个权威说法。但一个共识是，如果土地制度不改革，长效机制将缺少最重要的一块。楼市实在是当下一个挥之不去的话题，盖因它一头连着GDP，一头连着居民的财富，牵一发动全身，未来住房制度怎么改，长效机制怎么建，注定是一个小心翼翼的事情，注定是一个迎难而上的，注定是一个长期重复博弈的过程。